글로벌 시장·경제 리포트

단기적으로 시장을 쫓는 유혹을 조심해야합니다

일정기간 투자를 보유하는 것이 시장 움직임에 따른 마켓 타이밍 거래를 할 때보다 좋은 성과를 기대할 수 있습니다.

2016년10월7일

슈로더 준법감시인 승인 (마케팅 2016-192호)

리서치회사인 달바(Dalbar) 보고서에서  지난 30년간의 통계를 기반으로 분석된 연구 결과, 지난 20년간의 S&P 연환산 수익률은 9.8%였던 반면, 동 기간 주식 뮤추얼 펀드에 투자한 개인 투자자들은 평균적으로 단지 5.2%의 연환산 성과를 거두는데 그쳤습니다. 이에 대한 이유를 “마켓 타이밍”이란 용어로 설명할 수 있습니다. 미국의 평균적인 투자자는 한 개 펀드에 4년을 약간 넘는 기간 동안만 투자하고 있으며, 시장의 실제 등락과는 어긋나는 거래를 하는 추세를 나타내고 있습니다. 미국의 투자자들은 채권 투자에 대해서도 비슷한 경향을 나타냅니다.

아시아 역시 이 문제로부터 벗아나 있지 않습니다. 사실은, 오히려 이로인한 손실이 더 크게 나타나고 있습니다. 아시아 전반에 걸쳐서, 투자자의 “마켓 타이밍” 거래 의지가 더 크게 나타나고 있어, 아시아 투자자들은 평균적으로 한 개 펀드에 약 2년 (일부 시장에서는 그보다 짧게) 투자하는 성향을 나타냈습니다. 시장성과와 평균적인 아시아 개인투자자의 투자성과간의 차이가 미국에서의 경우보다 비교적 크게 나타날 가능성이 매우 높습니다.

안전망이 비교적 적은 환경에서, 아시아 투자자들은 투자계획을 스스로 책임져야하는 부분이 많습니다. 이 보고서에서 우리는 잘못된 이유로 투자 포트폴리오를 변경 했을 때의 영향을 이야기합니다. 이런 투자 패턴이 장기 성과에 주는 리스크를 감안할 때, 불필요한 손실을 피하기 위해서는 명백한 투자목적을 세우는 것이 중요하다는 것을 강조하고 싶습니다.

 

 

자세한 내용은 보고서 전문을 참고하여 주세요.