슈로더 글로벌 경제 및 투자전략 – 2015년 7월

2015년8월26일

Keith Wade

Keith Wade

수석 이코노미스트

Azad Zangana

Azad Zangana

유럽 지역 이코노미스트

Craig Botham

Craig Botham

이머징마켓 지역 이코노미스트

이달의 내용:
전세계: 드리워진 먹구름
유로존: 이베리아반도로 향하는 정치적 위험
중국 주식시장 붐과 이의 붕괴
전망 요약

전세계드리워진 먹구름 (2페이지)


 ·정책입안자들은 또다시 긴급 대응안을 내놓았으며 시장은 안도의 한숨을 내쉬었습니다. 그리스라는 공은 쏘아올려졌으나 부채탕감이라는 가시밭길에 머물러있을 뿐입니다. 한편 중국에서 주식시장을 정상화시키려는 정부의 노력은 자원왜곡과 생산과잉이라는 문제를 야기시킵니다.

·원자재 가격의 하락은 전세계 침체 우려를 증가시키고 있습니다낮아진 가격에는 몇몇 요인들이 작용하였으나 미 달러화 강세가 결정적인 영향을 미쳤으며 공급 쪽의 충격 역시 계속해서 가격 하락 압력으로 작용하고 있습니다미국 경기 침체 위험 또한 무시할 수 없습니다만 인플레이션에 대한 우려로 인하여 연준에서 지나치게 빨리 긴축에 나설 위험보다 지나치게 늦게 행동을 취할 위험 쪽으로 기울고 있는 것이 현실입니다.

유로존이베리아반도로 향하는 정치적 위험 (7페이지)


 

·그리스 위기를 잠시 접어두고 당사에서는 이베리아반도의 중요한 2개 선거에 주목하고 있습니다유로존에서 그리스에 이은 또다른 반긴축적,반체제적인 정당이 정치적 궤도를 완전히 붕괴시킬 수 있을까요?

·스페인은 그 크기 및 유로존에서의 입지로 봤을 때 이번 선거에서 좌파 정당이 승리한다면 그 위험을 유럽 전역으로 확대시킬 수 있습니다그러나 경제가 회복되고 시리자당이 재앙에 가까운 국가 경영을 점차 거둠에 따라서 스페인의 유사 정당인 포데모스 역시 실세하고 있는 중입니다포르투갈로 넘어와서포르투갈의 주요 정당들은 재집권에 성공할 것으로 보입니다전반적으로 당사에서는 스페인이나 포르투갈이 그리스와 같은 전철을 밟지는 않을 것으로 예상합니다.

 

중국 주식시장 붐과 이의 붕괴 (12페이지)


 ·중국 주식시장의 붐과 이의 붕괴는 당장 즉각적인 거시경제에 미치는 영향은 제한적일 수 있으나 이에 따른 두려움의 씨앗은 미래의 위기를 유발할 수 있습니다.

한 눈에 보는 전망 (16페이지)


 

·당사의 주된 거시경제 관점 및 전세계 경제에 미칠 수 있는 위험요인에 대한 간략한 요약

 

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