施羅德(環)亞洲股息基金(基金之配息來源可能為本金)

聚焦龍頭高股利企業 掌握長期成長與定期收益的契機

1 | 亞洲股利高 + 成長潛力高

亞股歷史報酬率中,有63%來自股息所得,僅37%來自資本利得。
亞太(不含日本)地區的股利率約3.4%,與歐洲的3.8%相仿,大幅優於美國2.2%以及全球的2.7%*。
亞洲經濟成長動能傲視全球,企業盈餘(EPS)優於全球,股市補漲機會高。**

資料來源:Bloomberg,2016/03/31。*資料來源:Bloomberg,指數分別為MSCI AC Asia Pacific ex JP、MSCI Europe index、MSCI USA index、MSCI ACWI index,截止至2016/03/31。**資料來源:FactSet,Thomson Datastream,以MSCI AC Pacific ex Japan與MSCI World TR比較,截止至2016/03/31。

 

2 | 亞洲高股利企業多 + 投資機會多

提供4%以上股利率的亞洲企業占全球3成以上(超過1/3),是尋找股利投資的絕佳區域。

資料來源:FactSet,MSCI,施羅德投資整理,截止至2015/09/30。*以MSCI AC World 指數計算比例。

 

3 | 聚焦龍頭股,以較低波動佈局亞股

亞股易受全球股市影響,股性波動大,但本基金鎖定大型股與高股利股票策略,以較低波動掌握具有成長潛力的亞洲投資機會。
本基金持股普遍為各產業龍頭企業,市值50億美元以上的大型企業約占投資組合的77%。

資料來源:施羅德投資,截止至2016/03/31。本基金以A類股累積單位計算,參考指標為MSCI AC Pacific ex Japan TR LC。標準差,被廣泛運用在股票以及共同基金投資風險的衡量上,主要是根據基金淨值或股價於一段時間內波動的情況計算而來的。一般而言,標準差愈大,表示淨值或股價的漲跌較劇烈,風險程度也較大。

 

4 | 雙重收益,創新第一

本基金擁有兩種收益來源,股利收入與選擇權收入,兩者不受利率政策影響。以實質的權利金收入換取部分不確定的上漲利得,成為基金收益來源,提供市場波動下的緩衝。
*惟基金在市場快速上漲的環境下,潛在報酬可能因此減少,表現可能落後同類型基金。

資料來源:施羅德投資,2016/03/31。

基金歷史配息紀錄

  當月配息率(%) 年化配息率(%) 當月報酬率(%,含息)
2015/10 0.58 7.00 6.23
2015/11 0.58 7.00 -1.89
2015/12 0.58 7.00 -0.11
2016/01 0.58 7.00 -5.83
2016/02 0.58 7.00 0.61
2016/03 0.58 7.00 9.07

配息可能侵蝕本金,且配息可能影響再投資的複利效益。基金配息也非獲利之保證,配息類股除息後淨值將隨之下降,且可能因為股息收入、權利金收入或其他可分配收入尚未進帳或短期間不足支付配息,而有部分配息來自於本金的風險。

資料來源:施羅德投資,Lipper,以A類股美元配息單位原幣計算之。資料截止至2016/03/31。當月配息率(%):每單位配息金額/除息日資產淨值;年化配息率(%)為每單位配息金額/除息日前一日之淨值x一年配息次數x100%,且年化配息率為估算值。資料來源:施羅德投資,截止至2016/03/31。

 


基金績效

  三個月 六個月 一年 兩年 三年 成立迄今
A 累積 美元 3.34 7.61 -5.92 -3.98 - -3.67
A 配息 美元 3.35 7.60 -5.92 -3.99 - -3.68

資料來源:Lipper,施羅德投資,以原幣計算至2016/03/31。本基金A類股美元對沖成立日期為2014/4/16,故無三年績效,僅以成立迄今績效表示。

 


產業配置

國家分布

資料來源:施羅德投資,截止至2016/03/31。*中國之分類係依彭博社(Bloomberg)之定義,以公司總部所在地,並非以掛牌交易所之所在地為準;一些與中國有關的證券如國企股、紅籌股等亦被計算在內;惟仍符合金管會直接投資於大陸證券市場掛牌上市之有價證券不得超過境外基金淨值10%之規定。投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。




前十大持股

持股 產業 國家 比重
台積電 是全球第一家、以及最大的專業積體電路製造服務企業,2013年晶圓代工市佔率46%,為全球第一。 台灣 5.9%
香港電訊

提供廣泛的電信服務,包括電話、數據及寬頻、國際電訊、流動通訊,以及客戶器材銷售、外判服務、顧問服務及客戶聯絡中心等其他電訊服務。

香港 3.6%
中國石化

簡稱中國石化或中石化,是一家巨型能源化工企業。它集石油的勘探、開採、煉製、運輸、銷售和化工產品的生產於一體,涵蓋石油生產的上中下游全流程。

中國 3.2%
太古集團

高度多元化的集團,經營各式各樣具環球規模的商業活動,包含地產、航空、食品、航運、貿易、汽車、運輸、再生能源、服飾等。

香港 3.1%
中國移動 以市值計算,香港三大電信公司之一,在4G市場有領先地位。 中國 3.0%
匯豐銀行 匯豐集團的創立成員以及在亞太地區的旗艦銀行,香港最大的註冊銀行,以及港幣的三大發鈔銀行之一。 香港 2.8%
樂金化學 樂金化學(LG Chem) 為南韓第一大化學廠商。樂金化學最具代表性的產品是鋰電池芯。 韓國 2.6%
中銀香港 中銀香港是香港三家發鈔銀行之一,亦為香港人民幣業務的清算行。 香港 2.5%
鴻海精密工業 主要從事電子工業,為全球3C(電腦、通訊、消費性電子)代工領域的龍頭。 台灣 2.3%
澳洲國民銀行 澳洲規模最大的商業銀行,是世界第17大銀行;業務範疇包括私人財富、商業、企業銀行以至批發銀行服務。 澳洲 2.2%

資料來源:施羅德投資,2016/03/31。個股僅作舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議。

 


基金小檔案

成立日期 2013/9/18
基金規模 270.4 (百萬美元)
註冊地 盧森堡
參考指標 MSCI AC Pacific ex Japan Net TR
基金經理人 Thomas See & Richard Sennitt
總持股數 70
風險等級 RR5
配息頻率 月配息
股類選擇 A 美元累積
A 美元月配息
A 澳幣對沖月配息

資料來源:施羅德投資,截止至2016/03/31。

 

市場走勢
選擇權執行 
期初資產 市場價格 > 執行價格 市場價格 < 執行價格 市場價格 < 執行價格
- 買權被執行 不執行買權 不執行買權
基金資產 本基金 A+ 權利金收益 A+B+ 權利金收益 A+B+ 權利金收益 A-B+ 權利金收益
一般基金 A A+B+C A+B A-B
差異度比較 本基金擁有權利金收益,而一般基金無。 股市短期急漲或大多頭期間,基金報酬率可能較為落後。 本基金享有資本利得與權利金收入。 因有權利金收入,可補償部分股價修正的損失。一般基金則直接損失股價修正金額。

本基金僅對持有的股票進行賣出保護性選擇權買權的交易策略,且最高上限不會超過基金規模的100%,並無槓桿操作。以上說明僅供選擇權買權操作概念參考,未考慮相關交易成本與其他費用。權利金收益圖示比例僅供參考,非實際收益占基金淨資產或執行價格比例之示意。

選擇權操作非報酬或波動率的保證。如基金投資標的短線大幅上漲時,基金所進行的保護性選擇權操作策略可能導致基金漲勢較同業或基金指標為緩慢。且本基金為股票型基金,波動仍與其他股票型基金相同,故本基金投資人將承擔股票基金一般所應承擔之風險,不會因為金融衍生性商品的操作而有所降低。

資料來源:施羅德投資,2016/03/31。

股息基金所稱之股息係以股票搭配選擇權方式,產生的權利金收入作為配息類股之配息來源之一。提醒投資人配息並非固定不變或保證獲利,配息類股除息後淨值將隨之下降,配息可能影響再投資的複利效益。當市場短線大幅上漲時,股息基金所進行的保護性選擇權操作策略可能導致基金漲勢較同類型基金或基金指標緩慢。股息基金波動仍與其他股票型基金相同,不會因為金融衍生性商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具操作與本策略所可能產生之投資風險(請詳閱基金公開說明書或投資人須知)。