投資報告

施羅德2017退休幸福指數大調查

施羅德投信總裁巫慧燕建議,退休金準備在高齡化社會下、應是全民的共識,建議透過「3P」來完成,也就是退休前積極準備(Preparation)、退休後持續投資(Post-retirement investing),以及提升全民退休準備IQ(Program of Education)。

2017年8月1日

國人退休幸福指數表現正向 惟財務不及格

老不休,用「3P」 讓退休更幸福

根據內政部統計,台灣目前老化指數已破百,高齡化程度嚴重,面對需要及早安排的老後人生,台灣退休族的生活是否幸福呢?

施羅德投信攜手《遠見雜誌》及《政治大學商學院資料採礦中心》共同公佈「2017台灣退休幸福指數調查」結果,針對全台灣1,200名的退休族進行調查,發現全台退休族的退休幸福指數雖表現正面,但是「財務自由度」卻是唯一不及格的面向,分析其中,發現有四大主要成因阻礙台灣退休族的財務表現。施羅德投信總裁巫慧燕則建議,退休金準備在高齡化社會下、應是全民的共識,建議透過「3P」來完成,也就是退休前積極準備(Preparation)、退休後持續投資(Post-retirement investing),以及提升全民退休準備IQ(Program of Education)。

此外,巫慧燕也提醒,不同的年齡會有不同階段的退休準備目標、以及其所對應的產品策略,建議民眾分階段調整,才能有效建構幸福的退休生活。

 

整體分數正向 惟財務不及格

超高齡社會來臨!內政部公佈1台灣在今年二月老化指數首度破百,達100.18,老年人口首度超過幼年人口,顯示台灣超老齡社會來臨。且根據統計2,國人104年的「平均壽命」雖達80.2歲創新高,不過,「健康平均餘命」3僅71歲,顯示老年人有近10年時間是必須仰賴醫療或他人照護才得以維繫生命,也凸顯退休金準備充足的重要性。

面對社會環境的轉變,施羅德投信因此攜手《遠見雜誌》及《政治大學商學院資料採礦中心》欲共同探究台灣退休族群的生活概況,因此發起「2017台灣退休幸福指數調查」,此指數為全台第一個參照OECD(經濟合作暨發展組織) 的指標,就財務、健康以及生活三大面向,評估台灣退休族群是否幸福的大調查。

此份調查中顯示,台灣退休族退休幸福指數平均分數為65.6分,整體表現正向。其中,健康自由度表現最高,為73.2分,生活自由度表現亦有66.5分,惟財務自由度不及格,僅59.2分,拉低整體退休幸福分數,且全台退休族不論年齡、性別、區域來看,財務自由度都是三者中最低。

另外,調查中也發現,「財務自由度」表現越好,「生活自由度」與「健康自由度」都相對佳,顯示「財務」是扮演幸福退休生活的基石。

 

影響退休財務自由度的「四大成因」

此外,細究這次的調查,可以總歸目前影響台灣退休族財務低分的四大成因:(1)行動小、(2)準備少、(3)落差大及(4)依賴高。其內容分述如下:

• 成因1:行動小

首先,是對退休金準備處於「知道、但沒有行動」的表現。超過4成(43.2%)民眾認為目前財務不足夠負擔一輩子生活,更有近2成(19.8%)民眾對於未能好好理財,可能導致老後財務吃緊感到遺憾,可見台灣民眾對於退休後財務已感到壓力。

儘管民眾已對老後財務感到壓力,在退休財務準備的行為上依然處被動的狀態。調查結果可發現,約5成(48.3%)民眾未進行理財,且過度依賴他人,超過3成(33%)民眾完全依賴他人提供退休金。

• 成因2:準備少

此次調查中,有超過七成(71%)的受訪者認為,如果要有一定品質的退休生活,以目前的財務水準尚嫌不足,退休民眾平均認為還需要420萬。

但實際上到底需要多少呢?根據世界銀行的建議,退休後的所得替代率要到退休前的約七成,才能擁有較高品質的退休生活。以台灣人均所得52,838元的七成、餘命25年,並以每年3%的通膨率計算,退休金必須至少準備約1600萬台幣。民眾可以自行衡量是否有認知落差的問題4。

• 成因3:落差大

在財務行為上,可發現有城鄉差距的現象。整體而言,六都的財務分數高於(59.49)分六都(58.52),這也反映在財務行為上的差距,例如在投資行為上,六都受訪者退休後繼續投資理財的比例或是退休金來自投資所得的比例,六都民眾均高於非六都民眾超過1倍左右;而在尋求理財管道方面,六都民眾較積極主動尋求理財資訊,43%是透過銀行與保險專員獲得理財知識,而有49%、近半非六都民眾依賴親友告知投資訊息。

• 成因4:依賴高

此外,女性退休族群較為依賴。調查中顯示,有三成(33%)民眾完全依賴他人提供退休金,而其中就有近6成(59.8%)為女性,而女性依賴子女、配偶比例皆較男性為高,退休財務自主力相對較弱。此外,有36.3%女性不滿意自身目前財務狀況及32.9%女性不滿意理財狀況,比例都較男性高,對財務較憂慮。

 

老不休,用「3P」讓退休更幸福

針對台灣退休族面臨的財務問題,施德投信總裁巫慧燕建議除了個人外,需要企業與政府共同努力,特別是可以用3P-Participation、Post-retirement Investing及Program of Education讓退休更幸福 (請見表一)。


• Participation:退休前,及早積極準備。

退休金來源三支柱,分別是政府、企業以及個人。誠如上面的試算所提,民眾的部分,最簡單的就是主動參與勞退新制的自提,如果自提比例到6%,再另外提撥個人所得的3%、持續投資,便有相當機會讓退休生活有一定的品質。

就國際趨勢,大多國家已從確定給付制(Defined Benefit Plan)轉而為確定提撥制(Defined Contribution Plan),且採雇主和員工「自動提撥」機制,以克服不主動的慣性。另外許多國家也已建立自提平台,提供民眾簡單的投資結果導向或生命週期產品,以增加退休金投報率。至於個人額外準備的部分,舉日韓經驗來說,皆建立ISA/IRA制度(Individual Saving Account),透過稅賦的誘因,引導勞工將存款轉向長期投資,效率增加退休準備金。

• Post-retirement Investing:退休後,持續理財。

長壽風險已是全球問題,退休後持續理財、擁有穩定的現金流,會是較佳的解決之道。觀察國外經驗,如果還有資金需求者,多鼓勵退休族群二度就業,並幫助建立完整的銀髮就業環境與制度;至於退休金管理方面,趨勢為由一次請領改為月收息為主的保守投資,另外則加入遞延年金保險、以因應長壽風險。

• Program of Education:退休準備成為全民運動。

其實,退休準備應該是全民共同努力、關心的課題,國際上許多國家就教育面開始積極投入。針對一般民眾理財教育,許多國家採教育入法,也就是企業與政府一起幫助民眾了解退休金制度,又或者是從小扎根,例如英國從小學即開始理財教育。

 

投資切忌一招打天下 不同階段皆有其目標

至於台灣民眾該怎麼準備?巫慧燕提醒,退休金準備該是從年輕一直到退休後都該持續,是一輩子的功課,而且投資方式應該隨年紀改變。

符合實際環境的策略是,根據每個生命階段、都該有不同的投資目標,再找到對應的商品、靈活調整。重要的是,千萬不可以一招策略打天下!

針對不同年齡層,巫慧燕也說明其各自的退休金準備目標 (請見表二) 。

  • 成長累積期(25-50歲):此階段應該積極準備退休金,以時間換取空間,因此投資該以成長型產品為主,持續養大本金作為目標。
  • 接近退休期(50-65歲):這階段要持續累積資產、追求成長,但是投資腳步應該著重穩健、也就是控制風險,宜以資產保全作為目標。
  • 退休上半場(65-75歲):要持續活化資產、但要同時再降低資產波動度,要以過去累積的資產投資能提供固定收益的產品作為目標,以支付生活所需。
  • 退休下半場(75歲以上):此階段著重的是確定資產能透過投資固定收益商品,持續提供穩定的現金流作為目標,甚至能將資產準備傳承。

表一、「用3P,創造老不休的幸福退休藍圖」

3P

建議台灣民眾

國際趨勢

Participation-
退休前,積極為退休金作準備

 

少提撥15%:包含主動提撥勞退資選6%(含企業提撥6%) + 個人第三支柱定期投資至少3%。 完善的第二、第三層支柱

1. 由確定給付制(Defined Benefit Plan)轉而為確定提撥制(Defined Contribution Plan),雇主雇員皆採自動提撥機制。另有稅率優惠,鼓勵企業和民眾於法令提撥率外、額外再行提撥。

2. 建立自選平台。

3. 稅務誘因鼓勵:如日、韓,引導勞工將存款轉向長期投資,增進退休準備。

Post-retirement Investing-
退休後,持續理財永不休

1. 持續活化資產,以因應長壽風險。

2. 目標為穩健的創造現金流、因應生活所需。 

完整退休族群環境與制度

1. 職場環境:鼓勵銀髮族再度投入職場,並制訂相關法規保障其權益。
2. 投資制度:由一次請領改成月收息為主的保守投資;加入遞延年金保險、因應長壽風險。另外是,將退休資產再活化

Program

of Education-
退休準備成為全民運動

 1. 退休概念:認知退休準備是自己的責任、也是必要之事。

2. 退休金準備:清楚設定目標和解自身風險屬性,選擇適合自己能長期投資的商品。

教育面提升民眾知識

1. 教育入法:企業與政府一起幫助民眾了解退休金制度。
2. 理財教育從小扎根,例如英國針對不同兒童年齡進行理財教育。

資料來源:施羅德投信。

表二、不同年齡階段所對應的投資策略:

階段

 成長累積期

接近退休期

退休上半場

退休下半場

年齡

25-50歲 50 - 65歲 65 - 75歲 75歲以上
投資策略

 

採取積極策略,以成長型產品為主但須考慮投資策略的廣度及深度,建議以全球型布局之產品為主,例如全球股票型產品。
  • 多元資產投資策略 - 多元及採分散彈性策略、穩健追求資產總報酬機會,並且管理波動風險。
  • 生命週期型投資策略 – 根據不同年齡階段及退休週期,彈性調整波動風險、並追求長期穩定報酬。
  • 附保證保單,身故保本保證 – 屬年金險,可作為退休後現金流規劃以及遺產傳承。
  • 多元資產收益/因應波動投資策略- 在低波動風險下、仍追求資產絕對報酬,重點於領取固定收益以支付退休生活所需。
  • 附保證保單,身故保本保證 – 屬年金險,可作為退休後現金流規劃以及遺產傳承。
 
  • 目標到期投資策略-以固定到期期間及目標收益為主要目標,追求穩定現金流。
  • 因應通膨產品-不追求資產增長,以因應通膨、穩定資產價值為首要。
  • 壽險年金化產品-提供穩定、可預測性現金流。

資料來源:施羅德投信。

文中註解說明:
1:內政部,106年2月統計。
2:內政部,104年簡易生命表。
3:衛福部,103年統計。
4:主計處,105年統計資料。以餘命25年計,所需金額=月均所得52,838的七成資金*餘命25年*3%
通膨。

更多施羅德退休觀點