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Global Investor Study

Os investidores esperam sacar 10,3% ao ano das poupanças para a aposentadoria


David Brett

David Brett

Investment Writer

Os investidores acreditam que poderão sacar, em média, 10,3% ao ano de suas poupanças para a aposentadoria sem ficar sem dinheiro, segundo revelou um novo estudo global.

A cifra é muito maior do que a orientação consagrada em relação ao montante a ser sacado a cada ano como renda. Nos EUA, por exemplo, a “regra dos 4%” é a base do planejamento financeiro nas últimas décadas, embora alguns especialistas agora considerem muito alta uma taxa de saque de 4%.

Essa foi uma das constatações do Schroders Global Investor Study 2019, que avaliou as opiniões de mais de 25.000 investidores em 32 lugares de todo o mundo.

Sangita Chawla, Diretora de Poupança para a Aposentadoria da Schroders, declarou o seguinte: “Um número médio tão alto para saques nessa conjuntura de mercado foi uma constatação alarmante”.

“Nossos cálculos [veja abaixo] mostram que uma taxa de saque de 10,3% pode esgotar a poupança de um aposentado em uma década”.

“Então, por que os investidores estão sendo tão otimistas?” Pode ser que muitas pessoas estejam subestimando quanto tempo de vida poderão ter. Considere que a expectativa de vida média mundial das pessoas com 65 anos aumentou de 80 para 82 na última década, segundo dados das Nações Unidas.

“Embora esse número seja diferente entre homens e mulheres e tenda a aumentar ainda mais no futuro, são os países menos desenvolvidos que estão envelhecendo com mais rapidez”.

“Também é possível que as pessoas estejam sendo mais otimistas quanto aos valores que planejam sacar porque têm outras fontes de renda ou riqueza à sua disposição”.

“Fora esses fatores, é justo dizer que o cálculo da possível duração da poupança não é algo fácil, sobretudo porque é preciso levar em consideração a inflação, as taxas e a variabilidade dos retornos do investimento. Sempre recomendamos procurar a orientação profissional de um planejador ou consultor financeiro”.

Quanto tempo minha poupança irá durar na aposentadoria?

A “regra dos 4%” surgiu no início dos anos 90. Com poupanças para a aposentadoria de US$ 100.000, um investidor sacaria US$ 4.000 por ano, com a taxa de saque acompanhando a inflação a cada ano. De acordo com a regra, saques acima disso trazem o risco de os recursos acabarem dentro de 30 anos.

Com base na análise da Schroders, o gráfico abaixo mostra os efeitos de uma taxa de saque de 10,3% em uma carteira.

Considere a possibilidade de investir em uma carteira que tem por objetivo gerar um retorno real (após a inflação) de 4% ao ano. Após permitir taxas de 1% ao ano, a poupança do aposentado se esgota em dez anos.

Para o aposentado médio que vive vinte anos e deseja retirar 10% ao ano, os mesmos US$ 100.000 precisariam ser investidos em ativos que gerassem retornos de 10% ao ano (após taxas e inflação).

Não só é altamente improvável que o aposentado queira correr esse nível de risco, mas também é difícil encontrar carteiras capazes de atingir esse nível ao longo de um período de vinte anos.

Para suprir uma aposentadoria mais realista por cerca de 20 anos, seria necessário um retorno anual de 10%, após custos e inflação.

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Um detalhamento geográfico

O Schroders Global Investor Study 2019 também destacou disparidades geográficas no que diz respeito à proporção média de investidores capazes de sacar suas poupanças para a aposentadoria a cada ano sem esgotar seus recursos. Os investidores indianos registraram a maior média (15,0%); já os investidores japoneses tiveram a menor (7,3%).

Em termos regionais, os investidores asiáticos apresentaram a maior média (10,8%). A Europa teve a mais baixa (9,8%), que foi de 10,4% nas Américas.

Veja abaixo uma tabela com a lista completa de países e os valores que, a seu ver, poderão retirar na aposentadoria.

Sangita Chawla, da Schroders, esclarece: “Deve-se considerar que as taxas de juros são mais altas em alguns países, como a Índia, e que os investidores podem esperar retornos melhores”.

“Mas as taxas de saque parecem muito altas em todo o mundo, principalmente quando se considera que a menor taxa de saque ficou um pouco acima de 7%”.

“Isso deve mesmo desencadear os alarmes, sobretudo quando as taxas de juros reais estão negativas nos mercados desenvolvidos. Embora as taxas reais tenham sido mais altas em algumas economias emergentes, essas taxas também estão em queda.”

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Em abril de 2019, a Schroders contratou a Research Plus Ltd. para realizar uma pesquisa on-line independente com 25.743 pessoas que investem em 32 países em todo o mundo, inclusive Alemanha, Austrália, Brasil, Canadá, China, Espanha, Estados Unidos, França, Índia, Itália, Japão, Países Baixos e Reino Unido. Essa pesquisa define “investidores” como aquelas pessoas que investirão pelo menos 10.000 euros (ou o equivalente) nos próximos 12 meses e que fizeram mudanças em seus investimentos nos últimos 10 anos.


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