PERSPECTIVE3-5 min. Lesezeit

Monatlicher Marktausblick – Oktober 2019

Steht die globale Wirtschaft an einem Wendepunkt? Und wie sehen die Aussichten für die chinesische Währung aus?

17.10.2019
Beijing-Zhengyang-Gate-Jianlou-in-Qianmen-China
Bericht lesenEconomic and Strategy Viewpoint - October 2019
20 Seiten892 KB

Authors

Keith Wade
Chefvolkswirt
Azad Zangana
Volkswirt
Craig Botham
Volkswirt für Schwellenländer

Hoffnung auf Erholung und von Schuldenabbau geprägte Zyklen

Die Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China boten risikobehafteten Wertpapieren wir Aktien jüngst Unterstützung. Dennoch gibt es kaum Hinweise auf eine Erholung in den Umfragedaten. Die negativen Erwartungen der Anleger in den USA schienen hingegen unbegründet. Die Daten dort fielen überraschend positiv aus.

Der aktuelle US-Konjunkturzyklus ist zwar lang, aber auch schwach, da die Haushalte die vergangenen zehn Jahre zum Schuldenabbau genutzt haben. Ihre Bereitschaft, diesen Trend umzukehren, wird der Schlüssel für eine erfolgreiche Geldpolitik der US-Notenbank Fed sein. Andernfalls könnte sich ein Anstieg der Wirtschaftsaktivität so lange hinauszögern, bis nach den Präsidentschaftswahlen fiskalische Unterstützungsmaßnahmen ergriffen werden.

Die Rocky Horror Brexit Show

Im britischen Parlament wird die Stimmung angesichts der näher rückenden Brexit-Frist am 31. Oktober immer gereizter. Seit Boris Johnson Premierminister geworden ist, hat die Regierung sowohl ihre Mehrheit als auch jede einzelne Abstimmung verloren.

Sollte kein neues Abkommen zustande kommen, dürfte der Benn Act eine Verlängerung der Frist sicherstellen. Grundlage dafür ist jedoch, dass Boris Johnson nicht versucht, das Gesetz zu umgehen. Die Wettmärkte zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit eines ungeregelten Brexit 2019 stark gesunken ist. Dies kommt auch dem britischen Pfund zugute.

In unserem Ausblick-Dokument (siehe unten) untersuchen wir die wahrscheinlichsten potenziellen Entwicklungen der nächsten Monate, einschließlich der möglichen Auswirkungen von Parlamentswahlen und der wirtschaftlichen Folgen der verschiedenen Brexit-Szenarien.

Sollte, würde oder könnte China aggressiv abwerten?

Während eine Abwertung des Renminbi als offensichtliche Reaktion auf die steigenden Zölle aus den USA betrachtet werden könnte, ginge dieser Schritt für China mit überhöhten Kosten einher. Gleichzeitig hat das Land keine Garantie, dass sich eine Abwertung als Allheilmittel erweist.

Auch wenn ihre Ressourcen begrenzt sind, dürfte die chinesische Zentralbank nicht dazu gezwungen sein, die Verteidigung ihrer Währung vollständig aufzugeben. Allerdings werden ihr die Hände durch die Verpflichtung zu einer selbst schwankenden Währungsanbindung auf andere Art gebunden sein.

 

Den vollständigen Bericht finden Sie nachstehend als PDF-Datei. Bitte beachten Sie jedoch, dass er in englischer Sprache verfasst wurde und sich nur an professionelle Anleger und Finanzberater richtet.

Die hierin geäußerten Ansichten und Meinungen stammen von dem Autor und stellen nicht notwendigerweise die in anderen Mitteilungen, Strategien oder Fonds von Schroders oder anderen Marktteilnehmern ausgedrückten oder aufgeführten Ansichten dar. Diese können sich ändern.

Bericht lesenEconomic and Strategy Viewpoint - October 2019
20 Seiten892 KB

Abonnieren Sie unsere Insights Artikel

Wählen Sie auf Schroders Deutschland die Kategorien aus, die Sie am meisten interessieren und erhalten Sie unsere Insights Artikel direkt per E-Mail.

Wichtige Informationen:
Die hierin enthaltenen Ansichten und Meinungen sind die der Autoren dieser Seite und repräsentieren nicht notwendigerweise die Ansichten, die in anderen Mitteilungen, Strategien oder Fonds von Schroders zum Ausdruck gebracht oder reflektiert werden. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und ist in keiner Weise als Werbematerial gedacht. Das Material ist nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten gedacht. Das Material ist nicht als Buchhaltungs-, Rechts- oder Steuerberatung oder als Anlageempfehlung gedacht und sollte auch nicht als solche angesehen werden. Schroders geht davon aus, dass die hierin enthaltenen Informationen zuverlässig sind, übernimmt jedoch keine Gewähr für deren Vollständigkeit oder Richtigkeit. Für Irrtümer in Bezug auf Fakten oder Meinungen kann keine Verantwortung übernommen werden. Bei individuellen Investitions- und/oder strategischen Entscheidungen sollte man sich nicht auf die Ansichten und Informationen in diesem Dokument verlassen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse, die Kurse von Aktien und die daraus erzielten Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Investierende erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück.

Authors

Keith Wade
Chefvolkswirt
Azad Zangana
Volkswirt
Craig Botham
Volkswirt für Schwellenländer

Themen

Ihr Kontakt zu Schroders
Folgen Sie uns

Nur für professionelle Investoren. Diese Seite ist nicht für Privatanleger geeignet.

Die auf dieser Website und all unseren Social Media Kanälen gewählte männliche Form bezieht sich immer zugleich auf weibliche, männliche und diverse Personen.

Schroder Investment Management (Europe) S.A., German Branch Taunustor 1 (TaunusTurm) 60310 Frankfurt am Main Deutschland

Schroders ist ein weltweit führender Vermögensverwalter mit Standorten in 37 Märkten in Europa, Nord-, Mittel- und Südamerika, Asien-Pazifik und im Nahen Osten.

Schroder ISF steht im gesamten Text für Schroder International Selection Fund. Schroder AS steht im gesamten Text für Schroder Alternative Solutions. Schroder SSF steht im gesamten Text für Schroder Special Situations Fund. Schroders hat in diesem Dokument eigene Ansichten und Meinungen zum Ausdruck gebracht. Diese können sich ändern.

Die in der Vergangenheit erzielte Performance gilt nicht als zuverlässiger Hinweis auf künftige Ergebnisse. Anteilspreise und das daraus resultierende Einkommen können sowohl steigen als auch fallen; Anleger erhalten eventuell den investierten Betrag nicht zurück.

Das dient nur zur Veranschaulichung und stellt keine Anlageempfehlung für die oben genannten Wertpapiere/Branchen/Länder dar.

Schroder Investment Management (Europe) S.A. unterliegt dem luxemburgischen Gesetz vom 17. Dezember 2010.