Momentaufnahme - Multi-Asset-Views

Multi-Asset-Views Ausgabe 5/2019

Diesen Monat haben wir Aktien herabgestuft. Dafür sehen wir Staatsanleihen und Gold wieder etwas positiver.

07.06.2019

Team Multi-Asset

Unsere aktuellen Einschätzungen:

Hauptanlageklassen

Aktien

Wir rechnen mit einer nur etwas besseren Rendite von Aktien gegenüber Barmitteln, da ein schwächeres Konjunkturumfeld den Aktienmärkten nur mäßig Unterstützung bieten dürfte.

Staatsanleihen1

Aufgrund der positiven Dynamik der Anlageklasse haben wir diesen Monat unsere Einschätzung von neutral auf positiv angehoben.

Rohstoffe

Wir bleiben neutral in einem stagnierenden makroökonomischen Umfeld, das kaum Wachstumstendenzen zeigt, gegenwärtig jedoch genügend Widerstandsfähigkeit bietet, um eine ausgemachte Rezession zu vermeiden.

Unternehmens-
anleihen2

Die Rallye bei Unternehmensanleihen dürfte sich nach einem starken Jahresauftakt fortsetzen.

 

Anlageklassen bewerten wir übersichtlich und vergleichbar auf einer Skala von  (negativ) über  (neutral) bis  (positiv).

Differenzierte Informationen finden Sie nach Ländern, Währungen und einzelnen Rohstoffen aufgeschlüsselt im PDF zum Download.


1 Regierungen und Unternehmen geben Anleihen aus, um sich von den Anlegern Kapital zu beschaffen. Im Austausch gegen eine Vorauszahlung der Anleger leistet der Emittent jährliche Zinszahlungen und zahlt den ursprünglichen Anlagebetrag zu einem festgelegten Datum in der Zukunft zurück.

2 Eine Anleihe, die von einem Unternehmen ausgegeben wird.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Maßstab für zukünftige Ergebnisse und lässt sich möglicherweise nicht wiederholen. Der Wert der Anlagen und der damit erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen. Zudem erhalten die Anleger den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht in vollem Umfang zurück.