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Multi-Asset-Views Ausgabe 01/2021


Unsere aktuellen Einschätzungen:

Hauptanlageklassen

Aktien

Wir sind Aktien gegenüber weiterhin positiv eingestellt, da reichlich Liquidität die Märkte stützt und die Anleger angesichts der Entwicklung von Impfstoffen mit einer Öffnung der Wirtschaft rechnen.

Staatsanleihen1

Wir sehen Staatsanleihen angesichts der unattraktiven Bewertungen unverändert negativ, auch wenn sich die Renditen, die Anleger über Anleihen erwirtschaften, laufend normalisieren.

Rohstoffe

Die Rohstoffpreise steigen trotz der erneuten Lockdowns allmählich an. Wir rechnen damit, dass sich diese Entwicklung angesichts der industriellen Erholung noch beschleunigen wird.

Unternehmens-
anleihen2

Wir sind bei Unternehmensanleihen nach wie vor neutral eingestellt. Obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Erholung den Fundamentaldaten und der Risikobereitschaft zugutekommt, erkennen wir bei Aktien ein größeres Wachstumspotenzial.


Anlageklassen bewerten wir übersichtlich und vergleichbar auf einer Skala von  (negativ) über  (neutral) bis  (positiv).

Differenzierte Informationen finden Sie nach Ländern, Währungen und einzelnen Rohstoffen aufgeschlüsselt im PDF zum Download.


1 Regierungen und Unternehmen geben Anleihen aus, um sich von den Anlegern Kapital zu beschaffen. Im Austausch gegen eine Vorauszahlung der Anleger leistet der Emittent jährliche Zinszahlungen und zahlt den ursprünglichen Anlagebetrag zu einem festgelegten Datum in der Zukunft zurück.

2 Eine Anleihe, die von einem Unternehmen ausgegeben wird.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Maßstab für zukünftige Ergebnisse und lässt sich möglicherweise nicht wiederholen. Der Wert der Anlagen und der damit erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen. Zudem erhalten die Anleger den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht in vollem Umfang zurück.