Inversión sostenible: es hora de comprometerse

A medida que los inversores entienden mejor qué es la sostenibilidad, profundizan más en lo que significa realmente. Un aspecto es la “propiedad activa”, a través de la que los gestores de inversiones influyen en los consejos de administración y equipos directivos de las empresas para que se preste la debida atención a unas prácticas más sostenibles que favorezcan la creación de valor a largo plazo.

El Estudio Global de Inversión 2023 apunta a que los inversores reconocen y apoyan el concepto, además de pensar que mejorará la rentabilidad de la inversión. Y, cuanto más dilatada es su experiencia de inversión, más creen en la propiedad activa.

Animar a las empresas a actuar de forma sostenible les ayuda a generar valor a largo plazo

La propiedad activa implica muchos juicios de valor y puede ser compleja. Muchos expertos financieros señalan, no obstante, que la propiedad activa ejerce una influencia positiva. También mejora la rentabilidad de la inversión al fomentar que los directivos de las empresas adopten prácticas comerciales sostenibles.

Casi todos los encuestados han oído hablar de la propiedad activa, si bien el 17% admitió que no sabe lo que es. Conforme crece el conocimiento de inversión, no obstante, una amplísima mayoría de los inversores que se autocalifican como expertos entiende el concepto: el 75% afirma estar familiarizado con el término y su definición.

¿Quién está de acuerdo en que animar a las empresas a actuar de forma sostenible añade valor?

La propiedad activa suele ser más potente en manos de gestores de fondos, que cuentan con posiciones más grandes y se reúnen regularmente con la alta dirección de las empresas, brindando una oportunidad para impulsar cambios positivos. Esto quiere decir que los gestores de fondos deben decidir qué problemas relacionados con la sostenibilidad son los más importantes y deben contar con prioridades a la hora de hablar con las empresas. La encuesta ofrece una perspectiva única en cuanto a cómo quieren los inversores que los gestores de fondos entablen un diálogo activo con las empresas.

Ámbitos en los que los inversores creen que es más importante que los gestores de activos se impliquen con las empresas

El cambio climático, la opción más elegida, es ya un elemento fundamental de la propiedad activa para la mayoría de gestores de activos. La segunda opción más elegida es el capital natural y la biodiversidad, que es aún una cuestión emergente para los inversores. No obstante, en septiembre, la iniciativa global conocida como la Taskforce on Nature-related Financial Disclosures acordó una serie de criterios, que permitirá a los inversores con un horizonte temporal medir el impacto sobre el medio natural de las empresas de todo el mundo.

También se preguntó a los inversores sobre las empresas que quisieran excluir por completo de su cartera. Fueron sorprendentemente implacables con las tabaqueras, que quedaron en segundo lugar, sólo superadas por las empresas con elevadas emisiones netas. Estos resultados muestran cierta correlación con el consumo de tabaco: los inversores en Singapur, Suecia y Canadá — tres países con tasas de fumadores relativamente bajas — mostraron mayor aversión a invertir en estas empresas.

Áreas que los inversores preferirían evitar en sus inversiones

La inversión sostenible evoluciona con rapidez, y han pasado muchas cosas desde el Estudio Global de Inversión de 2022.

No obstante, la encuesta indica que a los inversores les sigue atrayendo cada vez más la inversión sostenible. Ya no consideran que sostenibilidad y alta rentabilidad estén reñidas. El número de participantes que afirma no entrar en ella porque cree que no ofrecerá rentabilidades altas ha caído en más de la mitad. Los inversores creen que se pueden tener las dos cosas.

¿Atraen los fondos sostenibles a los inversores? ¿Por qué?

A pesar de esto, sigue habiendo cambios que harían que los inversores incrementasen la asignación a inversiones sostenibles. Este año, por primera vez, se ha preguntado a los inversores si una menor polémica entre la opinión pública les haría incrementar su porcentaje de inversiones sostenibles: el 8% está de acuerdo.

Un tercio de los encuestados afirmó que invertiría más si los proveedores de inversiones sostenibles autocertificasen que sus inversiones sostenibles realmente lo son. Un equivalente financiero a la denominación de origen protegida que garantiza que una botella de champán realmente se ha producido en la región la Champaña francesa con los métodos tradicionales. Esta cifra ha variado poco desde 2022. Otra de las conclusiones es que una mayor formación alentaría a que hubiera más inversión sostenible.

En este punto, hay un matiz importante. Aunque muchos inversores incrementarían su asignación a inversiones sostenibles si tuvieran más conocimientos, creen tener los suficientes como para realizar algunas inversiones sostenibles. Solo el 19% afirma que se sienten cohibidos a la hora de incrementar su asignación a inversiones sostenibles por “no saber qué es la inversión sostenible”.

La barrera de entrada más mencionada es básica: los inversores quieren datos que demuestren que su estrategia de inversión está teniendo un impacto.

Esto puede parecer extraño: las empresas están produciendo grandes cantidades de datos sobre sus emisiones de carbono, la diversidad de su plantilla, el impacto en la comunidad y mucho más. Por ejemplo, el informe más reciente sobre medio ambiente, asuntos sociales y gobernanza de Apple ocupa 85 páginas; el Libro de Datos de Sostenibilidad de Toyota es aún mayor, con 127 páginas. Sin embargo, esto equivaldría a un montón de lectura para una persona con una cartera incluso modesta. Los inversores privados carecen de una manera sencilla  y no técnica que les permita comparar y comprobar si las empresas en las que invierten avanzan en materia de sostenibilidad. A pesar de todos estos avances en materia de inversión sostenible, aún queda mucho por hacer.