El poder transformador de la tokenización en la gestión de activos
El Blockchain está transformando la gestión de activos, haciendo que el sector pase del papel a los activos digitales. Entre sus beneficios se incluyen una mayor velocidad, menores costes y mejores controles de propiedad.
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Se está produciendo un cambio significativo en el mundo de las finanzas. La tokenización y el blockchain están transformando la gestión de activos, trasladándola del papel a los activos digitales en apenas unas décadas.
Para los gestores de activos, adoptar la tokenización es necesario para seguir siendo competitivos en un panorama cada vez más digital, logrando que nuestro ecosistema sea más eficiente, accesible e interconectado que nunca.
Beneficios para los inversores
Una de las principales promesas de la tokenización es su capacidad para democratizar las oportunidades de inversión. Al permitir la representación digital de activos en una cadena de bloques (blockchain), la tokenización posibilita el fraccionamiento, haciendo que los productos financieros sean más escalables y personalizados.
Este avance derriba antiguas barreras de entrada, abriendo las puertas a un mayor número de inversores para que participen en mercados que antes estaban fuera de su alcance.
A corto plazo, los principales beneficiarios de esta democratización serán los inversores particulares expertos en tecnología y los inversores institucionales con visión de futuro. Sin embargo, a medida que la tecnología madure y se generalice, es probable que sus beneficios se extiendan a un segmento mucho más amplio de la población.
Un estudio realizado por Calastone revela que el 37% de los encuestados en Asia, incluidos gestores de activos, gestores de fondos, custodios y sociedades de gestión, ya están ejecutando proyectos de tokenización. Muchos de ellos, incluido Schroders, son pioneros en la tokenización de activos financieros tradicionales colocándolos en plataformas digitales. Este enfoque innovador pretende liberar nuevos productos de las limitaciones convencionales, como los largos plazos de liquidación y los horarios de negociación restrictivos.
El resultado ofrece varias ventajas clave. En primer lugar, permite mejorar la eficiencia, ya que determinados activos, incluidos los fondos, son especialmente adecuados debido a las posibles mejoras en el tiempo de liquidación, la eficiencia de la distribución y la reducción de intermediarios.
La segunda es una mayor transparencia. En el ámbito de la gestión de activos, las empresas están intentando trasladar a su propia cadena lo que se hace en la gestión de carteras. Esto incluye el desarrollo de capacidades en la cadena para el mantenimiento de registros, la valoración, la ejecución y el servicio al cliente. Los registros de transacciones inmutables de Blockchain proporcionan información valiosa sobre las participaciones, ayudando a los emisores en los ejercicios de gestión de pasivos con un historial claro e indiscutible de la propiedad y los movimientos de los activos.
Además, la tokenización reducirá la pérdida de valor en toda la cadena de valor financiera, eliminando la necesidad de una conversión constante de datos entre sistemas, reduciendo drásticamente los costes de propiedad e impulsando la escalabilidad.
Por último, el efecto dominó de la tokenización impulsará potencialmente la creación de empleo en los sectores de las finanzas y la tecnología financiera, estimulará la innovación de los productos financieros y contribuirá a la inclusión económica al proporcionar acceso a una gama más amplia de productos de inversión.
El alcance de la regulación determinará la escala del éxito
La adopción generalizada de la tokenización depende de varios componentes clave. Uno de ellos es un marco regulador sólido. La normativa actual proporciona una base estable, pero es necesario un mayor desarrollo para aprovechar plenamente el potencial de esta tecnología, salvaguardando al mismo tiempo a los inversores y manteniendo la integridad del mercado.
Los reguladores de los servicios financieros (FSR) son cruciales para crear políticas que equilibren la innovación con la gestión del riesgo. Deben colaborar estrechamente con los líderes del sector para comprender los matices de la tokenización y elaborar normativas que fomenten la innovación y, al mismo tiempo, protejan a los inversores y mantengan la estabilidad del mercado.
Los Gobiernos también tienen un papel fundamental en la creación de un entorno más propicio para la tokenización a medio y largo plazo. Esto podría implicar incentivos fiscales para las inversiones en tokens, compartimentos estancos reglamentarios para probar nuevos modelos de tokenización e iniciativas educativas para mejorar la comprensión del público general.
Según KPMG, Singapur, Hong Kong (RAE), China y Suiza están emergiendo rápidamente como centros competitivos para la tokenización de activos. Estos mercados han mostrado un fuerte compromiso a través del apoyo gubernamental, marcos jurídicos sólidos y una infraestructura de mercado avanzada, todos ellos factores clave que permiten un mercado de tokenización competitivo.
Sin embargo, para que la normativa sea realmente eficaz, también debe estar presente la participación de la industria.
Iniciativas como el Proyecto Guardian, encabezado por la Autoridad Monetaria de Singapur, y donde participa Schroders, allanan el camino hacia políticas y protocolos normalizados para gestionar los riesgos en los mercados de tokens. Este proyecto reúne a asociaciones, instituciones financieras y reguladores de diferentes jurisdicciones en un esfuerzo de colaboración para llevar a cabo proyectos piloto en todas las clases de activos con el fin de explorar redes de activos digitales abiertas e interoperables, establecer políticas y protocolos normalizados para gestionar los riesgos y apoyar la innovación responsable.
Aunque los beneficios potenciales de la tokenización son significativos, siguen existiendo retos y riesgos potenciales, como las amenazas a la ciberseguridad e incluso el aumento de la volatilidad del mercado. Los marcos fundamentales siguen siendo cruciales y deben adaptarse con las superposiciones necesarias, por lo que las asociaciones legales y la colaboración son esenciales. Estos sólidos marcos normativos serán fundamentales para mitigar estos riesgos y generar la confianza necesaria de los inversores en los activos tokenizados.
Cooperación reguladora transfronteriza crítica
La naturaleza transfronteriza de la tecnología Blockchain presenta oportunidades y retos para los reguladores y los participantes en el mercado, por lo que es primordial mejorar la cooperación reguladora.
La armonización de las normas financieras es crucial e iniciativas como el Proyecto Guardian son indispensables para crear un ecosistema de activos digitales sostenible que equilibre la innovación comercial con marcos políticos sólidos.
Tras la asociación con los responsables políticos de Japón, Suiza y el Reino Unido, es crucial seguir desarrollando estos esfuerzos de colaboración a escala mundial para liberar todo el potencial de los activos digitales, impulsando el crecimiento económico y garantizando al mismo tiempo la estabilidad financiera y la confianza.
No cabe duda de que la tecnología blockchain y la tokenización pueden revolucionar los mercados financieros, pero ese futuro no se materializará de la noche a la mañana. Con la innovación continua, la evolución de la regulación y la colaboración de la industria, los beneficios de un ecosistema financiero más accesible, eficiente e inclusivo podrán cosecharse en un futuro próximo.
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