¿Es positivo el populismo para los mercados?
Analizamos el impacto de las políticas populistas en los mercados, las elecciones francesas y el reciente crecimiento del comercio mundial.
Leer informe completoGlobal-Economic-Outlook-ESES-Abr2017
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K
Resumen:
- Las políticas populistas parecen ser positivas para los mercados, que repuntaron tras la victoria del brexit y de Donald Trump. No obstante, a más largo plazo, es probable que las políticas populistas dirigidas a la restricción del comercio y la inmigración lleven a la estanflación1, un desenlace poco favorable para los mercados.
- Ahora, los inversores están concentrados en las elecciones presidenciales francesas, para las que nuestra hipótesis de base sería una derrota de Le Pen. Entretanto, el Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado un tono menos acomodativo, pero no esperamos que lleve a cabo ningún giro en sus políticas a corto plazo.
- En el Reino Unido, la inflación se está disparando. A pesar de la aparición de una vía dura en la cúpula del Banco de Inglaterra (BoE), es probable que éste mantenga sus políticas intactas.
- Tanto el comercio como la renta variable emergente han repuntado este año, pero no creemos que esta recuperación sea prolongada. Por el contrario, parece un repunte cíclico que probablemente se evapore a medida que nos adentremos en el segundo semestre del año.
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