¿Hacia dónde se encamina la liquidez global?
Nuestros economistas hablan de la liquidez global, los tipos de interés de Reino Unido y la caída de la inflación en los mercados emergentes.
Leer informe completoGlobal-Economic-Outlook-ESES-Oct2017
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Resumen:
- La decisión de la Reserva Federal (Fed) estadounidense de comenzar a reducir su balance ha sido bien recibida, ya que constituye un paso más hacia la normalidad tras la crisis financiera global. Si bien la liquidez global debería seguir aumentando durante los próximos 12-18 meses, advertimos a los inversores de que el ritmo de la expansión de la liquidez comenzará a ralentizarse poco a poco a medida que nos adentremos en 2018.
- El Banco de Inglaterra ya ha evitado subir los tipos de interés en otras ocasiones, pero es posible que esta vez no pueda hacerlo y ya ha sugerido que podría subir los tipos en noviembre. Prevemos que se producirá una subida de los tipos en noviembre, pero no creemos que ésta marque el inicio de un ciclo de subidas generalizadas en vista de la vulnerabilidad del consumo y la incertidumbre derivada del Brexit.
- En algunos casos, la caída de la inflación en los mercados emergentes ha sido impresionante e, incluso en aquellos países en los que ésta ha sido moderada, la tendencia es innegable. Sin embargo, creemos que este movimiento de desinflación podría haber llegado a su límite, lo que traerá consigo repercusiones tanto para los responsables políticos como para los inversores.
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