Propiedad activa en 2023: nuestro Engagement Blueprint en acción
Qué entendemos por propiedad activa en Schroders: por qué es importante para la rentabilidad de las inversiones, prioridades y novedades para 2023.
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Como custodios de los activos de nuestros clientes, tenemos el deber de garantizar que las empresas en las que invertimos se gestionan de forma sostenible. Pero, ¿qué significa esto en la práctica? ¿Cómo se unen los equipos de inversión, los clientes y el equipo de inversión sostenible para influir en las empresas participadads e impulsar un cambio positivo y por qué es tan importante?
¿Por qué es tan importante la participación activa?
Si se aborda de forma reflexiva y enfocada, creemos que la propiedad activa puede reforzar la competitividad y el valor a largo plazo de nuestras inversiones y, al mismo tiempo, acelerar el cambio positivo hacia una economía mundial más justa y sostenible. La consideramos crucial para aportar valor a todas las partes interesadas.
¿Qué entendemos en Schroders por propiedad activa?
En realidad hablamos de tres cosas: diálogo, compromiso y voto.
- Diálogo: Se trata de interacciones de investigación y obtención de datos en las que llegamos a conocer las empresas. A menudo las dirigen los equipos de análisis o los gestores de fondos.
- Compromiso (engagement): Aquí es donde pretendemos influir específicamente en el cambio. Es importante que podamos explicar a los clientes el impacto que ha tenido nuestro compromiso en las empresas y en la sociedad en general, por lo que nos centramos en establecer objetivos específicos, medibles, alcanzables, pertinentes y con un plazo determinado.
- Voto: Las inversiones en acciones dan derecho a voto a los accionistas y nosotros votamos en nombre de muchos de nuestros clientes. El derecho de voto puede ser una "zanahoria" o un "palo" y lo utilizamos de forma estratégica, táctica y pragmática para impulsar el cambio que nos gustaría ver.
Del cambio climático a la esclavitud moderna, pasando por los escándalos de auditoría, las cuestiones ASG son muy amplias. ¿Cómo decidimos en qué involucrarnos?
Lanzado en febrero de 2022, el “Engagement Blueprint” es el marco de propiedad activa de Schroders que describe nuestras ambiciones, prioridades, enfoque y expectativas, y lo enviamos a las empresas antes de la temporada de votaciones.
Hemos identificado seis temas generales para nuestros compromisos: cambio climático, derechos humanos, diversidad e inclusión, capital natural y biodiversidad, gestión del capital humano y gobierno corporativo.
Estamos orgullosos de que nuestro Blueprint haya sido galardonado como Iniciativa de Compromiso ASG del Año en los Premios a la Inversión Sostenible 2022 de Environmental Finance, y el jurado destacó su "acertado enfoque en los resultados como parte integral del proceso de compromiso".
Una de las partes más gratificantes de nuestro trabajo es colaborar con nuestros equipos de inversión y con el equipo más amplio de inversión sostenible y evaluar los riesgos ASG materiales a los que se enfrenta una inversión. Nos basamos en los conocimientos que nos proporcionan nuestras propias herramientas, así como en fuentes externas como los informes corporativos, el análisis y la agenda de noticias. El objetivo es evaluar e impulsar los factores materiales para el comportamiento de la inversión y las necesidades de nuestros clientes.
Como refuerza nuestro Estudio de Inversión Institucional 2022, esto puede variar según la región. La gobernanza y la supervisión fue el tema de compromiso más popular para dos tercios de los inversores (64%), lo que no es sorprendente, ya que sustenta todos los temas ASG y la capacidad de las empresas para abordar los riesgos relevantes. El segundo tema más popular fue el de los derechos humanos (62%), es decir, el impacto que tienen las empresas en los trabajadores, las comunidades y los consumidores, seguido de la acción por el clima y la transparencia (61%).
El clima fue especialmente importante para los inversores de Asia-Pacífico (65%) y el Reino Unido y Europa (64%), mientras que los derechos humanos y la gobernanza ocuparon los primeros puestos en Norteamérica (64% para ambos), y en Latinoamérica la gestión del capital humano ocupó el primer lugar (58%).
¿Cómo funciona en la práctica?
En primer lugar, en Schroders nuestra actividad de propiedad activa está realmente impulsada por los inversores. La interacción con las compañías no la lleva a cabo un equipo aislado sentado en un rincón. En segundo lugar, hablamos con las empresas, no en las empresas.
Nuestros gestores conocen sus empresas, tienen una relación con el equipo directivo y suelen hablar con ellos regularmente. La mayoría de las veces están en la mejor posición para influir en el cambio, así que trabajamos con ellos para acelerar y coordinar su actividad.
Otro elemento clave del papel del equipo de propiedad activa es la organización de iniciativas de colaboración, en los que nos asociamos con organizaciones externas y otros inversores para reforzar nuestra voz colectiva en cuestiones en las que compartimos un objetivo común.
Por lo general, intensificaremos nuestra actividad cuando nos hayamos comprometido repetidamente y no hayamos visto ningún avance significativo. Esto podría significar votar en contra de la gestión o incluso la desinversión.
Por poner algunos ejemplos de participación activa en la práctica, en 2022 seguimos colaborando con Amazon en cuestiones de salud y seguridad y derechos de los trabajadores, y con unas 500 empresas prioritarias en relación con sus planes de transición climática.
Schroders hizo pública de antemano su intención de votar a favor de las propuestas de los accionistas relativas al cambio climático en tres grandes empresas petroleras y de gas - Chevron, ExxonMobil y Shell - para fomentar un cambio más rápido hacia un balance neto cero. A principios de 2022, ya había apoyado resoluciones similares en BP, ConocoPhillips, Occidental Petroleum y Phillips 66.
Mientras tanto, Schroders lleva siete años colaborando con Amazon para mejorar los derechos de los trabajadores de la empresa, y en la Junta General de Accionistas de este año declaramos que votaríamos a favor de tres resoluciones de los accionistas sobre esta cuestión.
En las Juntas Generales de Accionistas de Meta y Alphabet votamos a favor de las resoluciones de los accionistas destinadas a mejorar su enfoque de los derechos digitales, incluida la explotación de contenidos, la desinformación y la privacidad.
Novedades para 2023
Hemos actualizado nuestro Plan y ampliado nuestras expectativas de las empresas. En un panorama en constante cambio, ya sea por nuevas normativas, datos, medidas gubernamentales o investigación, no podemos quedarnos quietos.
Los principales cambios para 2023 incluyen un mayor enfoque en la transición justa, el aumento de nuestras expectativas de las empresas sobre la pérdida de biodiversidad y las limitaciones de los recursos naturales, delineando nuestro enfoque de las resoluciones de los accionistas con un nuevo Marco de Resoluciones de Accionistas y delineando nuestros esfuerzos para hacer compromisos centrados en el impacto.
Nuestro mayor énfasis en la lucha contra la deforestación perjudicial responde a nuestras propias investigaciones, a la evolución de las recomendaciones del mercado y al compromiso de toda la empresa al respecto. Por ejemplo, en 2023 estamos desarrollando nuestra estrategia de compromiso con la deforestación, que apoyará nuestro compromiso de poner fin a la deforestación impulsada por los productos básicos agrícolas para 2025.
Seguiremos revisando nuestras prioridades a medida que evolucione nuestra comprensión de las cuestiones materiales y las mejores prácticas del mercado para asegurarnos de que estamos impulsando resultados y cambios significativos.
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