Opinión de experto 

¿Cómo se comparan ESG con el rendimiento financiero?


El debate en torno a ESG y rendimiento financiero siempre ha sido de gran importancia. Un estudio reciente de New York Stern School for Sustainable Business analizó más de 1000 artículos individuales publicados en los últimos cinco años. Descubrieron que más del 60 % de estos artículos informan una relación positiva entre ESG y el rendimiento financiero.

Esto es consistente con nuestro concepto de “karma corporativo”, la forma en que nos referimos a la relación simbiótica entre una empresa y sus grupos de interés, y muestra que invertir en sustentabilidad puede generar un mayor crecimiento y rentabilidad gracias a la innovación, una mayor eficiencia operativa y una mejor gestión de riesgos.

¿Cómo funciona el marco Sustainable Quotient (SQ) de Schroders?

El marco Sustainable Quotient (SQ) está en el centro de nuestro proceso de inversión. Todas las empresas que ingresan a nuestro universo de inversión deben haberse sometido a esta evaluación y haber pasado por el escrutinio de nuestro comité de inversiones.

Quiero compartir dos casos de estudio recientes para ilustrar cómo funciona esto en la práctica.

En primer lugar, Recruit Holdings, que pertenece a nuestro grupo de inversión desde 2017 (ver más abajo para más información). Técnicamente, Recruit es una industria japonesa, pero sus mayores activos son los sitios de reclutamiento de trabajo Glassdoor e Indeed. Ahora, Recruit normalmente no se considera un líder en materia ESG, pero cuando hicimos nuestro análisis SQ, descubrimos que la empresa se destacaba en diversas áreas, tanto en su relación con sus grupos de interés clave como en su compromiso más amplio con la responsabilidad social corporativa, que es bastante inusual, particularmente en el mercado japonés. La misión de la empresa es priorizar el valor social eliminando fricciones en el mercado laboral y fomentando la diversidad en la contratación. También estábamos realmente impresionados por su cultura empresarial.

Por el contrario, una empresa que analizamos recientemente y rechazamos para integrar nuestro universo de inversión es la empresa estadounidense de investigación de tecnologías Gartner. Es una comparación interesante porque muchos de los grupos de interés clave son similares a Recruit, sus clientes y sus empleados, por ejemplo. Y, de forma similar, es un negocio fundamental muy bueno, pero cuando revisamos el SQ, nos decepcionó en gran medida el rendimiento de la empresa. Simplemente consideramos que no se destacaron en ningún área y tuvimos la impresión de que estaban haciendo lo mínimo y necesario en algunos sectores.


Estudio del caso Recruit Holdings: Cambiando una empresa de reclutamiento para mejor

Hemos invertido en Recruit durante varios años y somos titulares de casi el 1 % de la empresa. La misión de la empresa es priorizar el valor social haciendo que el mercado laboral sea más eficiente y fomentando la diversidad.

En 2019, ofrecimos un feedback sobre cómo se gobernaba el negocio y sobre el pago de los ejecutivos. En 2020, Recruit nombró a su primera mujer en el directorio.

En marzo de 2021, alentamos a Recruit a establecer objetivos de cero emisiones netas y en mayo de 2021 anunció por primera vez objetivos de reducción de emisiones en toda la empresa, incluso los planes para lograr el cero neto para 2030.

Nuestras conversaciones posteriores con la empresa se han centrado en la implementación, incluso en las mejores prácticas para las compensaciones de carbono. La empresa también anunció objetivos para la igualdad de género en todos los niveles de la organización para 2030.

Recruit planea lograr esto acelerando el desarrollo de mujeres más jóvenes y espera contratar a más mujeres extranjeras para aumentar su reserva de talento femenino.

Los objetivos de diversidad ahora están consagrados en la estructura salarial de los ejecutivos sénior. Continuaremos monitoreando el progreso de Recruit, pero creemos que esto es inmensamente alentador.

La empresa ha anunciado recientemente la designación de otra directora independiente para el junta directiva a partir de 2022, lo que elevará la representación femenina a un creíble 30 %.

Únicamente con fines ilustrativos y no constituye una recomendación de compra/venta.