印刷する compartir

En profundidad - Informes de mercado

14 años de rentabilidad: lección de historia para inversores

Este gráfico muestra los activos con mejor y peor rentabilidad cada año desde 2005. El análisis de Schroders ilustra por qué es importante diversificar nuestras inversiones.

18/03/2019

La tentación entre los inversores es ceñirse a lo que se conoce. No es una mala opción. Es una estrategia defendida por exitosos pioneros de la inversión como Warren Buffet, un famoso apasionado de los valores.

Puede funcionar cuando el mercado está al alza y se ha elegido el activo correcto. No obstante, también es importante que los inversores tengan en cuenta las ventajas de la diversificación.

En esta tabla se destaca la importancia de repartir tu dinero. Posiblemente eso te ayude a reducir el riesgo y, quizá, incluso a mejorar la rentabilidad a largo plazo de su cartera global. Se muestra la rentabilidad obtenida de algunas de las principales clases de activos en cada año.

Como es natural, es importante apuntar que la rentabilidad pasada no es indicativa de rendimientos futuros y puede que no se repita.

La rentabilidad de los mercados de valores se mide por el índice MSCI World Total Return. Bonos con grado de inversión guarda relación con los bonos corporativos y los bonos gubernamentales globales que se considera que tienen un riesgo de impago relativamente bajo. Inmobiliarios está relacionado con la rentabilidad procedente de los mercados inmobiliarios mundiales, medida por Thomson Reuters. Puede encontrarse más información sobre los índices utilizados para cada activo al pie de la tabla.

Rentabilidades de clase de activos 2005-2018

Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y puede que no vuelvan a repetirse. Fuente: Schroders, datos de Refinitiv correctos a 1 de enero de 2019. Mercado de valores: MSCI World Total Return Index, Inmobiliarios: Thomson Reuters Developed Market Real Estate Total Return Index. Efectivo: IBA interbancario USD LIBOR 3 meses, Bonos de alto rendimiento: BofA Merrill Lynch Global High Yield TR Index, Bonos con grado de inversión: ICE BofAML Global Corporate Total Return Index, Materias primas: Bloomberg Commodity Index, Oro: Gold Bullion LBM $/t oz. Todos muestran la rentabilidad total en la moneda local.

¿Cuáles son los beneficios de la diversificación?

La tabla refleja cómo el destino de los activos a menudo diverge.

Valoremos el ejemplo del oro. A menudo se describe como el diversificador definitivo, ya que tiende a no tener correlación con los cambios de otros activos. En particular, se percibe como un activo a mantener en periodos de incertidumbre. En 2011, los mercados de valores perdieron un 5 % en vista de la incertidumbre de la crisis de deuda europea. No obstante, los inversores que mantenían dinero en oro habrán reducido sus pérdidas gracias a una rentabilidad del 11 % para ese activo.

Los beneficios de la diversificación pueden describirse de varias maneras:

Gestión del riesgo: Un imperativo crucial para los inversores es no perder dinero. En toda inversión hay riesgo: el riesgo de recibir menos de lo que se ha invertido o la probabilidad de que se genere menos rentabilidad de lo esperado. Este riesgo varía en función del tipo de inversión. Mantener diferentes activos significa que este riesgo puede distribuirse. Además, podría ser gestionado por ti o por un profesional, como un asesor financiero. Asimismo, los gestores de fondos especializados pueden repartir el dinero para ayudar a gestionar los riesgos.

Mantener un acceso mejor a su dinero: La facilidad con la que puedes entrar o salir de una inversión es importante. Por ejemplo, vender un activo inmobiliario puede llevar más tiempo que vender valores de renta variable. Mantener diferentes tipos de inversión que varíen en términos de “liquidez” (la facilidad de comprar y vender) significa que sigue teniendo la posibilidad de vender algunas de sus inversiones si, de repente, necesitas dinero.

Nivelación de las subidas y bajadas: La frecuencia y magnitud por las que tus inversiones suben y bajan determinan la volatilidad de su cartera. Diversificar tus inversiones puede ofrecerte una mayor oportunidad de nivelar esos puntos máximos y mínimos.

Johanna Kyrklund, Directora de Inversiones Multiactivo Globales en Schroders, ha afirmado: “Para mí, las ventajas de la diversificación no pueden enfatizarse lo suficiente. Soy inversora multiactivos desde hace más de 20 años e, inevitablemente, me he enfrentado a algunos episodios bastante accidentados para los mercados. Cada vez, la capacidad para moverme hábilmente entre los diferentes tipos de activos me ha preparado mejor para recorrer esos periodos.

”La diversificación, si se gestiona de manera cuidadosa y constante, ofrece la posibilidad de generar una rentabilidad más fluida; es una herramienta clave para ayudar a equilibrar la rentabilidad lograda con respecto a los riesgos asumidos”.

¿Demasiada diversificación?

No hay una regla fija con respecto a cuántos activos debería mantener una cartera diversificada: mantener demasiados pocos podría aumentar el riesgo, pero un exceso también.

Gestionar cientos de posiciones en muchos tipos de inversión diferentes puede resultar muy difícil para un inversor individual.

¿Cuáles han sido los activos con mejor y peor rentabilidad desde 2005?

El oro ha sido el activo con mejor rentabilidad, lo que ha reforzado su reputación como valor seguro en momentos de incertidumbre. Cabe señalar que muchas de las ganancias se han obtenido a principios de ese periodo, antes de que la incertidumbre de la crisis financiera se arraigara.

La gran rentabilidad del oro es más que notoria cuando las materias primas han resultado ser el activo con peor rentabilidad durante los últimos 14 años. Por sí solas de entre los seis activos habrían perdido el dinero de los inversores.

En términos reales, 1.000 $ invertidos en oro en 2005 tendrían actualmente un valor de 2.925 $, lo que supone una rentabilidad anual del 8,3 %. 1.000 $ invertidos en materias primas valdrían en este momento 630 $, una pérdida anual del 2,3 %.

Lo que valdrían actualmente sus 1.000 $ invertidos en 2005

Recuerde que las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y puede que no vuelvan a repetirse. El valor de las inversiones y las rentas que estas generan pueden subir al igual que bajar, y los inversores podrían no recuperar el capital invertido inicialmente. Fuente: Schroders, datos de Refinitiv correctos a 1 de enero de 2019. Mercado de valores: MSCI World Total Return Index, Inmobiliarios: Thomson Reuters Developed Market Real Estate Total Return Index. Efectivo: IBA interbancario USD LIBOR 3 meses, Bonos de alto rendimiento: BofA Merrill Lynch Global High Yield TR Index, Bonos con grado de inversión*: ICE BofAML Global Corporate Total Return Index, Materias primas: Bloomberg Commodity Index, Oro: Gold Bullion LBM $/t oz. Todos muestran la rentabilidad total en la moneda local.

Información Importante: Las opiniones expresadas aquí, son las de David Brett, redactor de inversión, y no representan necesariamente las opiniones declaradas o reflejadas en las Comunicaciones, Estrategias o Fondos de Schroders.

El presente documento ha sido redactado con una finalidad exclusivamente informativa. Su contenido no constituye una oferta de compra o venta de ningún instrumento o título financiero, ni una sugerencia para adoptar ninguna estrategia de inversión. La información contenida en el presente no constituye un asesoramiento, una recomendación o un análisis de inversión y no tiene en cuenta las circunstancias específicas de ningún destinatario. Este material no constituye una recomendación contable, jurídica o tributaria y no debe ser tenido en cuenta a tales efectos. Se considera que la información contenida en este documento es fiable, pero Schroders no garantiza su exhaustividad o exactitud. La compañía no se responsabiliza de los errores de hecho u opiniones. No se debe tomar como referencia la información y opiniones contenidas en este documento a la hora de tomas decisiones estratégicas o decisiones personales de inversión.

La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido.

Schroders será responsable del tratamiento de tus datos personales. Para obtener información sobre cómo Schroders podría tratar tus datos personales, consulta nuestra Política de privacidad disponible en www.schroders.com/en/privacy-policy o solicítala a infospain@schroders.es en caso de que no tengas acceso a este sitio web.

Publicado por: Schroder Investment Management (Europe) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxemburgo. Número de registro Luxemburgo B 37.799.

Los datos de terceros son propiedad o están sujetos a licencia del proveedor de datos y no podrán reproducirse o extraerse y utilizarse con ningún otro fin sin el consentimiento del referido proveedor de datos. Los datos de terceros se facilitan sin garantías de ningún tipo. El proveedor de datos y el emisor del documento no serán responsables en modo alguno en relación con los referidos datos de terceros. El Folleto y/o www.schroders.es contienen cláusulas adicionales de exoneración de responsabilidad aplicables a tales datos.