Perspectives - Enjeux ESG/Investissement responsable

Rapport d'investissement durable - T2 2019

Avons-nous atteint un tournant dans la prise de conscience de l’opinion quant au réchauffement climatique ? Les étudiants sont en grève, les manifestations d’Extinction Rebellion paralysent nos villes, Greta Thunberg est reçue par les plus grands dirigeants politiques, et les Verts font une incursion sans précédent au Parlement européen.

15/08/2019

Jessica Ground

Jessica Ground

Responsable de l'investissement durable

Nous considérons depuis longtemps la pression du public comme une pièce importante du puzzle climatique. Notre tableau de bord du réchauffement climatique permet de suivre le niveau de préoccupation du public au sujet du réchauffement climatique, d’après l’enquête annuelle de Gallup sur les attitudes des grands pays dans ce domaine. Nous estimons que si 90 % des personnes interrogées sont préoccupées par le réchauffement climatique, la hausse des températures mondiales sera limitée à 2 °C. Or, si seulement 10 % des personnes s’en inquiètent, nous constaterons une hausse de 6 °C.
Les dernières prévisions indiquent une augmentation de la température de 3,3 °C, un niveau qui reste stable depuis le lancement du tableau de bord en 2017. Il sera intéressant de voir si cet indicateur majeur commence à évoluer. Si c’est le cas, des projets politiques tels que le « New Deal » vert aux États-Unis pourraient commencer à changer le paysage de l’investissement. Nous présentons ici ce programme, son fonctionnement, et ce que cela implique pour les investisseurs.

Cela fait plus de dix ans que l’on sait que le réchauffement climatique constitue un obstacle majeur que tous les investisseurs devront surmonter sur le long terme. Du fait de la complexité du défi et de sa portée multidimensionnelle, les outils sur lesquels les investisseurs se sont appuyés par le passé ne se sont pas révélés particulièrement efficaces. Cependant, celles et ceux qui saisissent les implications de ce phénomène pourraient en retirer des avantages considérables. Cette mise à jour trimestrielle donne un aperçu de l’évolution observée jusqu’à aujourd’hui. Nous expliquons la façon dont des secteurs d’activité divers, tels que la mode, l’aviation ou le traitement des déchets se transformeront en créant au passage des gagnants et des perdants.


Nous sommes convaincus que l’engagement et l’amélioration des rapports des entreprises sur les questions ESG, y compris le réchauffement climatique, représentent une autre pièce maîtresse du puzzle. Nous sommes conscients d’être plus exigeants que jamais en ce qui concerne nos investissements, et de courir le risque de submerger les entreprises sous une interminable liste de demandes. Nous faisons le point sur l’état actuel de l’engagement, et établissons des marqueurs importants pour l’avenir.


Parallèlement, dans le cadre des deux vitesses de la pensée en matière de gouvernance d’entreprise, nous essayons de réduire la gouvernance aux principes essentiels et nous encourageons les conseils d’administration à réfléchir à la manière dont ils peuvent se concentrer efficacement sur la protection des minorités ainsi que la surveillance commerciale et stratégique, tout en montrant comment les entreprises qui y parviennent génèrent de l’alpha.

Enfin, compte tenu de la nature structurelle des changements climatiques à long terme, il est important que les investisseurs ne tiennent pas seulement compte des impacts sur les entreprises ou les secteurs, bien que ces effets puissent être très importants, comme nous l’avons démontré avec des outils comme la Valeur à Risque Carbone (Var Carbone). Dans notre deuxième publication consacrée à l’investissement multi-actifs et à l’intégration des facteurs ESG, nous soulignons l’importance pour les détenteurs d’actifs de tenir compte des effets du réchauffement climatique dans leurs décisions stratégiques liées à l’allocation d’actifs. Nous les invitons en outre à adopter une gestion de portefeuille globale qui intègre la question du développement durable. Nous espérons que ce rapport démontrera que nous cherchons à adopter une approche globale similaire à l’échelle de l’entreprise.

 

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