Jejak karbon bank relatif kecil dalam hal pengoperasian kantor dan cabangnya. Namun sebagai penyedia pembiayaan, bank membuat perbedaan penting terhadap emisi klien mereka, dan planet ini secara keseluruhan. Oleh karena itu, emisi yang dibiayai adalah metrik utama yang harus diperhatikan bank.

Jika dunia ingin mencapai target Perjanjian Paris untuk membatasi kenaikan suhu hingga 1,5 derajat di atas tingkat pra-industri, bank harus menghentikan pembiayaan terhadap kegiatan yang menyebabkan emisi berbahaya.

Justin Bisseker, banks analyst di the European equities team, menghabiskan lebih dari sebulan pada tahun 2022 untuk terlibat dengan sembilan bank Eropa terkait masalah iklim. Dalam Tanya&Jawab ini, dia menjelaskan apa yang dimaksud dengan hal tersebut. Carol Storey, climate engagement lead, membahas bagaimana keterlibatan ini sesuai dengan kerangka kerja keterlibatan iklim yang lebih luas dari Schroders. Dan portofolio manager Nicholette MacDonald-Brown menjelaskan bagaimana keterlibatan ini membantunya memilih saham.

Apa ruang lingkup keterlibatan ini?

Justin Bisseker (JB): “Saya terlibat dengan sembilan bank Eropa dengan Schroders memiliki posisi saham yang besar. Kolega saya di credit team memimpin untuk terlibat dengan tiga bank Eropa lainnya yaitu Schroders saat ini memiliki kepemilikan pendapatan tetap yang cukup besar.

“Tujuan dari keterlibatan ini adalah untuk memahami bagaimana setiap bank menyusun 33 kriteria yang berbeda. Dalam hal ini, area fokus yang paling penting adalah: emisi yang dibiayai; penetapan target dan kerangka waktu yang kredibel untuk rencana transisi iklim; dan pengungkapan emisi yang dibiayai dan rencana transisi.

“Kesembilan bank yang saya libatkan adalah penandatangan Net Zero Banking Alliance yang diprakarsai PBB. Aliansi ini mengharuskan bank untuk menyelaraskan portofolio pinjaman dan investasi mereka dengan jalur menuju emisi nol bersih pada tahun 2050. Sebagai bagian dari aliansi ini, bank harus menetapkan target tahun 2030 yang berfokus pada pinjaman atau investasi di sektor-sektor dengan rasio emisi gas rumah kaca yang paling berpengaruh pada keluaran ekonomi. Saya ingin mengetahui target apa yang telah ditetapkan, dan apa yang mungkin akan kita lihat dalam beberapa bulan mendatang.”

Apa saja tantangan utama dari keterlibatan tersebut?

JB: “Tantangan utamanya adalah ini adalah area yang sangat baru bagi bank. Dalam beberapa kasus, ini adalah pertama kalinya seorang analis ekuitas fundamental seperti saya mengajukan pertanyaan kepada mereka tentang emisi yang dibiayai atau rencana transisi iklim. Ini adalah kurva pembelajaran bagi banyak bank dalam menyadari bahwa investor menjadi tertarik tidak hanya pada laba, tetapi juga pada bagaimana laba tersebut dihasilkan.

“Tantangan utama dalam mengukur emisi yang dibiayai (financed emissions) adalah tidak semua bank menggunakan metodologi yang sama untuk melakukannya. Banyak, tapi tidak semua, menggunakan PCAF (Partnership for Carbon Accounting Financials). Kemudian, terkait target pengurangan emisi, sejumlah bank belum divalidasi oleh badan independen, seperti Science-Based Targets Initiative. Tanpa hal ini, mustahil untuk mengukur apakah target yang telah ditetapkan bank akan benar-benar menghasilkan jalur menuju emisi nol bersih pada tahun 2050 atau tidak.

“Dan mungkin tantangan yang paling membuat frustrasi adalah mencari semua informasi yang dibutuhkan untuk melakukan analisis yang tepat dari setiap bank, dan membandingkannya satu sama lain. Sebagai analis bank, saya terbiasa menemukan semua informasi keuangan yang relevan di satu tempat, tetapi untuk sebagian besar bank saat ini tidak ada ‘sumber kebenaran tunggal’ untuk risiko iklim dan rencana transisi mereka. Jadi, misalnya, terkadang tidak jelas apakah bank tidak memiliki kebijakan, atau mereka belum mengungkapkan kebijakan tersebut.”

Kesimpulan apa yang dapat Anda tarik dari perjanjian tersebut?

JB: “Keterlibatan seperti ini bukanlah proses sekali jadi. Bagian dari tujuannya adalah untuk menindaklanjuti setiap bank tentang tindakan yang kami ingin mereka ambil, dan kemudian memeriksa secara teratur untuk melihat kemajuan yang telah dicapai.

“Yang sangat jelas adalah titik tujuan bergerak cepat. Target atau pengungkapan yang tampaknya wajar dalam satu tahun dapat segera menjadi usang karena transisi energi menjadi semakin mendesak. Namun kami sekarang tahu seperti apa yang ‘baik’ itu dan sedang menindaklanjuti untuk memastikan bank yang bekerja sama dengan kami berpegang pada standar ini.

“Terlepas dari tantangan yang saya sebutkan, bank-bank Eropa benar-benar berada di garda depan di sini dan itu sangat membesarkan hati. Beberapa bank Inggris khususnya memimpin. Yang juga membesarkan hati adalah bahwa bank sangat tertarik untuk terlibat dengan kami dalam masalah ini. Banyak yang sangat tertarik dengan pandangan kami tentang bagaimana jika mereka dibandingkan dengan perusahaan yang sejenisnya.”

Bagaimana keterlibatan ini sesuai dengan aktivitas kepemilikan aktif Schroders yang lebih luas?

Carol Storey (CS): “Kami menerbitkan Engagement Blueprint (Cetak Biru Keterlibatan) di awal tahun 2022 yang menetapkan visi kami untuk kepemilikan aktif. Iklim adalah salah satu dari enam prioritas tema keterlibatan kami dan di dalamnya, pendanaan iklim adalah salah satu topik keterlibatan utama kami.

“Tujuan keterlibatan dalam topik ini adalah untuk mengetahui bagaimana lembaga keuangan akan menyelaraskan pinjaman atau investasinya dengan teknologi yang akan tumbuh dengan cepat dalam transisi menuju emisi nol bersih dan yang akan membutuhkan peningkatan dukungan keuangan. Dan pada saat yang sama, kami ingin mengetahui bagaimana hal itu akan beralih dari aktivitas emisi tinggi yang akan menghadapi headwind terbesar di masa depan.
“Keterlibatan Justin dengan bank-bank pan-Eropa sangat detail. Saya akan mengajukan pertanyaan serupa kepada bank-bank AS dalam putaran perjanjian yang akan datang.

“Keterlibatan ini membantu kami mengidentifikasi bank yang memimpin dalam masalah iklim. Namun kami juga telah mengidentifikasi rintangan seputar pengumpulan data, kurangnya sumber daya internal yang tersedia untuk mendukung masalah ini, dan kekhawatiran seputar kurangnya pengukuran portofolio yang mapan dan metodologi penetapan target. Dalam kasus ini, keterlibatan kami telah membantu kami mengarahkan bank ke praktik baik yang telah kami lihat di tempat lain.

“Keterlibatan semacam ini adalah tentang bekerja sama dengan bank untuk berbagi pengetahuan, sehingga mereka dapat membuat keputusan yang lebih tepat.”

Dan bagaimana ini membantu pemilihan saham dalam portofolio?

Nicholette MacDonald-Brown: “Sebagai manajer portofolio yang berspesialisasi dalam ekuitas Eropa yang berkelanjutan, saya ingin berinvestasi dengan cara yang memberikan imbal hasil yang menarik bagi klien, dan juga berdampak positif pada masyarakat dan perilaku perusahaan.

“Kebijakan dan keputusan bank seputar emisi yang dibiayai penting karena memengaruhi nilai investasi, serta kesejahteraan planet ini. Bank yang sangat terekspos pada industri bahan bakar fosil menghadapi risiko keuangan, peraturan, dan reputasi yang signifikan sebagai akibat dari transisi ke ekonomi rendah karbon.

“Jenis keterlibatan yang dilakukan Justin membantu saya melihat bank mana yang menghadapi risiko penurunan terbesar, karena mereka harus melepaskan banyak aktivitas pembiayaan mereka saat ini. Pada saat yang sama, ini juga membantu mengungkap hal yang dapat ditumbuhkan oleh masing-masing bank.

“Dan ini juga tentang bekerja dengan bank untuk berbagi pengetahuan, sehingga mereka dapat membuat keputusan yang lebih tepat. Pada gilirannya, keputusan berdasarkan informasi tersebut membantu memperkuat investasi klien kami dan berkontribusi untuk membangun model bisnis yang lebih berkelanjutan dan dunia yang lebih berkelanjutan”.

INFORMASI PENTING

INVESTASI MELALUI REKSA DANA MENGANDUNG RISIKO. CALON PEMODAL WAJIB MEMBACA DAN MEMAHAMI PROSPEKTUS SEBELUM MEMUTUSKAN UNTUK BERINVESTASI MELALUI REKSA DANA. KINERJA MASA LALU TIDAK MENCERMINKAN KINERJA MASA DATANG.

Pandangan dan pendapat yang terkandung di sini adalah pendapat penulis di halaman ini, dan mungkin tidak serta merta mewakili pandangan yang diungkapkan atau tercermin dalam komunikasi, strategi atau produk Schroders lainnya. Materi ini dimaksudkan untuk tujuan informasi saja dan tidak dimaksudkan sebagai bahan promosi dalam hal apapun. Materi ini tidak dimaksudkan sebagai penawaran atau ajakan untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Hal ini tidak dimaksudkan untuk menyediakan dan tidak boleh diandalkan untuk saran akuntansi, hukum atau pajak, atau rekomendasi investasi. Ketergantungan tidak boleh ditempatkan pada pandangan dan informasi dalam dokumen ini saat mengambil keputusan investasi dan/atau strategi individual. Kinerja masa lalu bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk hasil masa depan. Nilai investasi bisa turun dan naik dan tidak dijamin. Semua investasi mengandung risiko termasuk risiko kemungkinan kehilangan nilai awal investasi. Informasi disini dipercaya bisa diandalkan namun Schroders tidak menjamin kelengkapan atau keakuratannya. Beberapa informasi yang dikutip diperoleh dari sumber ekternal yang menurut kami bisa diandalkan. Tidak ada tanggung jawab yang bisa diterima karena kesalahan fakta yang didapat dari pihak ketiga, dan data ini bisa berubah dengan kondisi pasar. Ini tidak mengecualikan kewajiban atau kewajiban apa pun yang dimiliki Schroders kepada pelanggannya di bawah sistem peraturan yang berlaku. Setiap referensi ke sektor/negara/saham/efek surat berharga hanya untuk tujuan ilustrasi semata dan bukan merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual instrumen keuangan/efek surat berharga atau mengadopsi strategi investasi apa pun. Pendapat dalam materi ini mencakup beberapa pandangan yang diperkirakan. Kami percaya bahwa kami mendasarkan harapan dan keyakinan kami pada asumsi yang masuk akal dalam batasan dari apa yang saat ini kami ketahui. Namun, tidak ada jaminan dari perkiraan atau opini apapun akan direalisasikan. Pandangan dan pendapat ini mungkin berubah. PT Schroder Investment Management Indonesia, Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 1, Lantai 30, Jl Jend Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190, Indonesia. PT Schroder Investment Management Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan Indonesia (OJK). Untuk pengguna lainnya, materi ini dipublikasikan oleh Schroder Investment Management Limited, 1 London Wall Place, London EC2Y 5AU. Nomer registrasi 1893220 Inggris.