投資哲学およびスタイル
シュローダー・グループが運用する株式アクティブ運用戦略を主な投資ユニバースに設定し、その中から特にパフォーマンスの優れた戦略を厳選。市場リスク(ベータリスク)をヘッジしつつ超過収益(アルファ)の源泉を最適化したマーケット・ニュートラル型株式ロング・ショート戦略
戦略概要
ポートフォリオ・レビュー
2月、MSCI AC World(ネット・トータル・リターン)インデックスのリターンは+4.3%、HFRX EH:株式マーケットニュートラル・インデックスのリターンは+1.3%となるなか、GAIA Helixのリターンは+0.1%となりました。
当月、GAIA Helixを構成するアンダーライング戦略のヒット・レートは61%となりました。情報技術関連銘柄にティルトしたシステマティック戦略が主にプラスに寄与した一方で、中国株式をアンダーウェイトとしていたアジア配当戦略がマイナスに影響しました。
2月末時点のグロス・エクスポージャーは366%、ネットエクスポージャーは-2.2%となりました。
運用実績 (2月末基準、米ドルべース、運用報酬等控除後)
見通し
インフレ率の低下や人工知能(AI)関連分野を巡る強いセンチメント等、足元のテーマを踏まえると、市場は引き続き堅調に推移する可能性が高いとみています。ただし、昨今の力強い上昇のモメンタムを考慮すると、調整局面があってもおかしくはないと思われます。仮に市場が調整局面を迎えた場合、リバーサルファクターに対するヘッジを行っている当運用戦略は恩恵を受ける可能性があります。
米連邦準備制度理事会(FRB)パウエル議長の発言には注意が必要だと考えます。FRBがハト派姿勢に転じたと判断された場合、地域、セクター、スタイル等、市場には何らかのローテーションが発生すると考えられます、例えば、当戦略に組入れている戦略の多くは中小型株を選好しており、サイズにおけるローテーションが発生した場合、支援材料となる可能性があります。また、これまで堅調に推移していたAIや肥満症治療薬、暗号資産等の分野に関しては、行き過ぎた上昇から大幅下落する可能性についても留意しています。
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