Perspective

현명한 투자자를 위한 에너지 전환 트렌드

안녕하세요. "에너지 전환 트렌드"를 다시 찾아주신 여러분, 환영합니다.

이 자리에서 에너지 전환 유니버스 내 현황을 함께 살펴보도록 하겠습니다.

올해 3분기 동안 에너지 전환 주식은 계속 압박을 받았습니다. 인플레이션이 전 세계 산업에 영향을 미치면서 부담이 가중되고 있기 때문입니다. 원자재 가격과 물류비의 인상에서 시작하여 이제는 에너지 가격과 인건비까지 상승하는 단계에 이르렀습니다. 또한 공급망의 혼란이 심화되면서 기업들이 필수 부품을 제 때 공급받지 못해 판매할 상품의 생산에 차질을 빚고 있습니다.

지난 분기 현황에서 살펴본 바와 같이 에너지 전환 트렌드는 위기의 중심에서 견고하게 자리를 지키고 있습니다. 관련하여 몇 가지 질문들을 다뤄보고자 합니다. 그러한 질문들은 올해 이후 기업의 실적 전망에 상당한 영향을 미칠 뿐더러 투자자들이 미래의 성장을 기대하며 기꺼이 지불할 상대적 가치에도 영향을 미칠 것입니다. 이러한 인플레이션 압력은 우려스럽게도 한동안 유지될 전망이며 내년까지 상당 기간 계속될 수도 있습니다. 그러나 중장기적 관점을 바꿔놓지는 못할 것입니다. 전망은 여전히 견조하며 그 어느 때보다 밝습니다.

최근 공개된 기후변화에 관한 정부간 협의체(IPCC)의 평가보고서에 따르면 탄소배출량 문제는 여전히 심각하며, 지구의 기후가 변화하고 있을 뿐 아니라 근본적인 원인 중 하나가 인류라는 과학자들의 확신도 더욱 강해지고 있습니다. 만약 지금의 상태가 계속 유지된다면 지구 표면 온도는 섭씨 4도 상승을 향해 달려갈 것입니다. 그 결과 이상기후 현상은 더욱 증가하고 전 세계 경제와 인류의 삶에 매우 파괴적인 영향을 미치게 될 것입니다.

측정 방식에 따라 다를 수 있지만 에너지 시스템은 대략 전 세계 배출량의 40% 내지 70%를 차지합니다. 따라서 우리 경제에서 그 부분을 고치고 식량과 물 공급 시스템을 개선하는 것이 탄소중립 목표를 달성하기 위해 결정적으로 중요합니다.

한 가지 다행스러운 점은 에너지 전환을 지원할 기술이 충분히 마련되어 있으며 그러한 전환에 견인차 역할을 하는 세 가지 강력한 동력이 존재한다는 것입니다. 바로 원가 경쟁력과 소비자 수요, 정책적 지원입니다. 원가의 관점에서 볼 때 에너지 전환 영역 전반에서 기술의 원가 경쟁력이 다른 대안에 비해 점점 더 개선되고 있습니다. 이는 특히 전통적인 에너지 가격이 상승하기 시작하고 있기 때문입니다. 

재생에너지의 경쟁력이 전통적인 연료에 비해 높아지고 있을 뿐만 아니라 전기차가 널리 보급되고 있습니다. 천연가스 가격이 상승하면서 이제는 청정한 수소 에너지까지 원가 경쟁력을 갖추기 시작하고 있습니다. 소비자 수요의 관점에서는 주거용 태양광 패널과 난방용 펌프와 같은 장치에 대한 관심이 높아지고 있을 뿐 아니라 전기차 보급률도 상승하기 시작했습니다.

3분기 중국과 유럽의 전기차 보급률은 각각 15%와 20%에 달했습니다. 정책적 지원의 관점에서는 10월 말 글래스고우에서 개최되는 제26차 유엔기후변화협약 당사국총회에 대한 기대가 매우 높습니다. 이 기후회의는 근래에 발생한 가장 중요한 행사 중 하나입니다. 전 세계의 정부가 한 자리에 모여 국가 온실가스 감축목표(NDC)의 형태로 탄소중립 목표를 달성하기 위한 계획을 수립하고 정책에 합의하는 자리이기 때문입니다.

에너지 전환 분야에서  견인차 역할을 하는 이 3대 핵심 동인 및 필요한 변화의 막대한 규모, 기업과 투자자 앞에 열린 기회를 가장 집약적으로 나타내는 분야가 전기차입니다. 전기차 공급에서 그치는 것이 아니라 충전 시설과 같이 그에 따라 필요한 인프라를 구축하며 전력 공급망을 좀더 촘촘하게 만들고 회복력과 유연성을 높이는 일에 이르기까지 에너지 전환을 위한 모든 노력이 포함됩니다.

평균적으로 1년 동안 전기차 1대는 주택 1채만큼의 전기를 사용합니다. 따라서 전력망을 좀더 유연하고 탄력적으로 만들어 증가하는 전기 수요에 대비하는 일이 매우 중요해질 것입니다. 앞으로 점점 더 많은 전기차가 운행되기 시작할 것이기 때문입니다.

이는 충전 인프라 관련 사업을 하는 기업들에 새로운 기회를 창출할 것이며, 전기차 운행이 늘어나고 충전 인프라에 대한 수요가 증가함에 따라 그러한 기업들이 확실히 수혜를 입을 것입니다. 아울러 핵심적인 변전소와 변압기, 소프트웨어를 제공하여 전력망을 더욱 견고히 하고 보강하는데 기여하는 전기장비 영역도 광범위하게 전기차 사용 증가로 수혜를 입을 것입니다.

에너지 저장설비 또한 상당 수 필요하게 될 것입니다. 이는 전력망에 추가 전력을 투입하기 위한 기회라는 점에서 매우 흥미로운 대목입니다. 우리 모두 각기 다른 시간대에 자동차를 충전하기 시작할 것이기 때문입니다. 당사는 지속가능성 관점에서 주도적 역할을 하는 기업들을 식별해내기 위해 계속 노력하고 있으며, 재무상태가 탄탄하여 단기적인 고통을 관리할 수 있을 정도로 가격 경쟁력이 있는 기업들과 시장을 선도하는 기술을 보유하여 궁극적으로 향후 실적 개선 기회를 가장 잘 활용할 수 있을 것으로 예상되는 기업들에 초점을 맞추고 있습니다.

 

 

투자에는 위험이 따릅니다. 투자를 결정하기 전에 관련된 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.