글로벌 경제에서 신흥시장의 중요성은 주로 중국을 주도로 상당히 높아졌습니다. 1980년 신흥경제는 전세계 GDP의 약 20%를 차지했습니다. 현재 신흥국의 비중은 40%입니다1.
그 사이 신흥국의 자본시장은 발전하였지만, 이 국가들의 경제적 중요성은 여전히 저평가되고 있습니다.
신흥국은 전체 거래되고 있는 주식4 및 채권5 시장들에서 각각에 대해 23%2와 18%3 비중을 차지하고 있습니다. 하지만, 주요 시장 지수에서는 각각 단지 13%와 6%를 차지하고 있습니다. 이러한 이상 현상에 관심을 가져야 합니다.
신흥시장이 선진시장보다 빠른 속도의 성장을 지속할 것으로 예상합니다. 산업화, 도시화, 그리고 중산층의 부 창출은 자본시장 자유화의 확대로 이어질 것이며, 그리하여 시간이 흐르면서 신흥시장의 경제적 기회 및 중요성을 더 잘 반영하게 될 것입니다.
신흥시장 내 부의 확대가 신흥시장 주식 및 채권에 대한 수요로 이어지면서 아직 초기 단계에 머물고 있는 저축시장의 발달로 이어질 것으로 기대됩니다.
저희는 정보 비효율성으로 신흥시장에 대한 충분한 리서치가 이뤄지지 않고 있다고 판단합니다.
신흥시장 주가지수에는 국영기업들이 아직 상당 비중을 차지하고 있습니다. 국영기업의 성과는 정부 정책의 갑작스러운 변화에 따라 큰 영향을 받을 수 있습니다. 현지에 대한 깊이있는 이해를 바탕으로 액티브 운용의 방식으로 접근하여 이와 같은 환경에서도 적절한 투자방안을 찾을 수 있습니다.
마찬가지로, 신흥국 시장 내 기업성과에 큰 영향을 미칠 수 있는 환경, 사회 및 지배구조(ESG)관련 이슈들을 확인하는데 여러 정성적 요인들이 고려되어야 하며 현지 지식이 바탕이 되어야합니다.
신흥시장 채권의 경우, 패시브 ETF는 벤치마크를 하회하는 성과를 보이는 경향이 있을 뿐만 아니라 가장 많이 활용되는 지수들은 시장 내 제한된 부분만 반영하며 투자기회의 상당부분을 제외하고 있습니다. 액티브 운용을 통해 광범위한 신흥시장 채권들에 투자할 수있습니다.
슈로더는 전세계 14개 지역에 약 130명의 신흥시장 투자전문가 네트워크를 갖추고 있으며, 이들은 광범위한 신흥시장 자산을* 전담하고 있습니다. 슈로더의 전문팀들은 “범용적” 접근방식에서 벗어나 자체적인 투자 프로세스를 구축하고 있습니다. 이는 각 팀이 타 팀의 견해를 면밀히 검토하고 이의를 제기하는 등 상당한 지적 토론이 이루어지고 있음을 의미합니다. 현지법인, 합작회사 및 파트너십 등의 형태로 여러 신흥국가에서의 뿌리깊은 경험을 기반으로 슈로더는 고객들이 원하는 투자 성과를 제공할 수 있는 탄탄한 입지를 갖추고 있습니다.
슈로더의 전문성은 한 분야에 국한되지 않습니다. 주식, 채권, 멀티에셋, 퀀트 투자 및 사모 자산 등을 망라한 광범위한 투자 지식을 갖추고 있으며, 신흥국 시장의 성장성에 투자할 수 있는 투자 전략들을 다양하게 제공합니다. 투자자들은 여러가지 투자목표들에 가장 적합한 전략을 선택할 수 있습니다.
1출처: IMF(2017년 12월 말) 2출처: Factset, IMF(2017년 12월 말) 3출처: Bank of America Merrill Lynch Global Research, 2016년 12월 4MSCI AC World. 출처: Factset, MSCI(2017년 12월 말) 5Bloomberg Barclays Global Aggregate. 출처: FIA(2017년 12월 말)
2019 년 9 월 30 일
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