In focus - Global Investor Study

Slechts een vijfde van de beleggers hield het hoofd koel tijdens de inzinking van de aandelenmarkt in 2018

Slechts een vijfde van de beleggers hield het hoofd koel tijdens de inzinking van de aandelenmarkt in 2018

09/07/2019

David Brett

David Brett

Investment Writer

2018 was een zwaar jaar voor beleggers wereldwijd. Scherpe koersdalingen stelden hun zenuwen op de proef.
En volgens een nieuw, breed onderzoek hield maar 18% van hen in het volatiele laatste kwartaal van dat jaar vast aan hun beleggingsplan.
 
Dit is een van de uitkomsten van de Global Investor Study (GIS) 2019 van Schroders, een enquête waarin meer dan 25.000 beleggers uit 32 landen over diverse onderwerpen werden ondervraagd.
 
De meeste beleggers (70%) gaven aan dat ze in die periode veranderingen in hun portefeuille hadden aangebracht.
Iets meer dan een derde (35%) nam meer risico, maar de meesten (56%) stapten over op minder risicovolle beleggingen (36%) of cash (20%).

287130_CS1582_SC_Fifth_of_investors_Web_chart_Digital_BENL_1.png

Bron: Schroders Global Investor Study 2019: In de laatste drie maanden van 2018 leed de MSCI World Index voor wereldwijde aandelen forse verliezen als gevolg van zorgen over de wereldeconomie.
Welke veranderingen hebt u in uw beleggingsportefeuille aangebracht als rechtstreekse reactie op deze periode van marktvolatiliteit?

Ondanks hun reparatiepogingen toonden veel beleggers zich gefrustreerd over het rendement van hun portefeuille.
Meer dan de helft (51%) gaf aan dat ze de afgelopen vijf jaar met hun beleggingen niet hebben bereikt wat ze wilden, en vaak wijten ze dit tegenvallende resultaat vooral aan hun eigen doen of laten.
 
De onzekerheid in deze drie maanden was bijzonder groot.
De wereldwijde aandelen leden het zwaarste kwartaalverlies in zeven jaar onder invloed van zorgen over de wereldeconomie, mede vanwege de escalerende handelsoorlog tussen de VS en China.
De MSCI World index verloor 13,9%, het 11de zwaarste kwartaalverlies sinds 1970.

Onrust op de aandelenmarkt: stijging gevolgd door daling van wereldwijde aandelen in Q3 2018

market-rise-fall-global-stocks-cs1582-770px_noTitle.jpg

Bron: Schroders. Cijfers van Refinitiv voor koers MSCI World index, per 12 juni 2019.

Claire Walsh, Personal Finance Director bij Schroders: "Niemand vindt het fijn geld te verliezen, dus het is logisch dat beleggers nerveus worden als de koersen dalen. In onderzoek is herhaaldelijk aangetoond dat de angst voor verlies bij beleggers veel groter is dan het plezier in winst. Dit kan hun beslissingen beïnvloeden.
 
Uit ons onderzoek blijkt dat veel beleggers al na drie onzekere beursmaanden besloten iets te veranderen aan wat beleggingsplannen voor de lange termijn zouden moeten zijn. Dat kan leiden tot een aantal klassieke beleggingsfouten: bijvoorbeeld verkopen op het dieptepunt van de markt als het er slecht uitziet, of hun geld op een spaarrekening zetten in een poging hun vermogen te beschermen maar het daar te lang laten staan, waardoor het op den duur door inflatie weggeërodeerd kan worden.

Dit wordt ingegeven door psychologische mechanismen, die worden bestudeerd door de gedragseconomie. Uiteindelijk is het moeilijk om te voorspellen wat de markten zullen doen, maar bewustwording van de gedragsneigingen die uw beslissingen kunnen beïnvloeden kan zeker helpen uw vermogen te behouden."

Het probleem met het timen van de markt

Uit de resultaten van de Global Investor Study valt af te leiden dat beleggers proberen de markt te "timen", ofwel steeds op het ideale moment in of uit te stappen. Goedkoop kopen en duur verkopen, dat is waar elke belegger naar streeft. Maar de markt precies timen is ongelooflijk moeilijk, zo niet onmogelijk.
 
Uit eerder onderzoek van Schroders blijkt hoe duur een verkeerde timing u te staan kan komen.
Een voorbeeld: als u in 2003 USD 1000 in de MSCI World had belegd en daar de volgende 15 jaar niets mee gedaan had, zou die belegging nu USD 4211 waard zijn. (Uiteraard moet worden bedacht dat in het verleden behaalde rendementen geen garantie voor toekomstige resultaten zijn). 
 
Als u echter had geprobeerd in de periode uw aan- en verkopen te timen en daarbij de 30 beste dagen van de index had gemist, zou diezelfde belegging nu USD 1268 waard zijn, ofwel USD 2943 minder.

Beleggers houden beleggingen gemiddeld 2,6 jaar aan

Uit de Global Investor Study 2019 blijkt ook dat de meeste beleggers nogal op de korte termijn denken. Gemiddeld houden ze hun beleggingen 2,6 jaar vast voordat ze overstappen of ze verkopen.

287130_CS1582_SC_Fifth_of_investors_Web_chart_Digital_BENL_2.png

Bron: Schroders Global Investor Study 2019: Hoe lang houdt u een beleggingsproduct na aankoop gemiddeld aan (voordat u overstapt op iets anders /het verkoopt), eventuele pensioen- en vastgoedbeleggingen niet meegerekend?

Slechts 13% van de respondenten gaf aan dat ze de door financieel adviseurs vaak aanbevolen periode van minimaal vijf jaar aanhouden, terwijl 41% maar één jaar of korter belegd bleef.

"In het algemeen geldt: hoe langer u een belegging aanhoudt, hoe meer tijd u hebt om tussentijdse dips weer goed te maken. Dat is de reden waarom wordt aangeraden om minimaal vijf jaar belegd te blijven," zegt Walsh.

"Het is een beetje verontrustend dat zo veel beleggers dat niet doen. Mensen beleggen met verschillende doelen, zoals een huis kopen of sparen voor hun pensioen. Maar als je doelen echt in de nabije toekomst liggen, bijvoorbeeld een auto kopen, is een spaardeposito misschien een betere keuze.

In opdracht van Schroders voerde Research Plus Ltd tussen 4 april en 7 mei 2019 een onafhankelijk online onderzoek uit onder 25.743 mensen uit 32 landen in alle delen van de wereld. "Beleggers" wordt in dit onderzoek gedefinieerd als mensen die de komende 12 maanden minstens €10.000 (of het equivalent daarvan) willen beleggen en die de laatste 10 jaar veranderingen in hun beleggingen hebben aangebracht. Deze personen vertegenwoordigen de opvattingen van beleggers in de landen waarop het onderzoek betrekking heeft.