Schroder ISF* Global Credit Income
O abordare neconstrânsă a unei vaste oportunități globaleCe face fondul?
Pentru cei care caută venituri, oportunitatea obligațiunilor corporative globale este uriașă. Iar pentru cei preocupați de creșterea ratelor dobânzii și inflație, creditul poate oferi o protecție mai bună decât unele dintre clasele de active mai sensibile la ratele dobânzii, cum ar fi obligațiunile guvernamentale. Schroder ISF Global Credit Income, fondul global de credit neconstrâns de la Schroders, investește flexibil în diverse regiuni și categorii de rating, având ca scop oferirea unui venit atractiv, în timp ce încearcă și să atenueze riscurile de pierdere a capitalului.
*Schroder International Selection Fund este denumit Schroder ISF.
Două reguli pentru a obține maximum din creditul global
1. Profită de avantajul neconstrâns
Credem că strategiile neconstrânse oferă mai multă flexibilitate pentru a profita de oportunitățile de piață bazate pe analiza detaliată, în diverse regiuni și sectoare, și sunt mai capabile să evite biaisurile comportamentale și riscurile de concentrare. De exemplu, multe dintre strategiile bazate pe indici de referință sunt relativ centrate pe Statele Unite, în timp ce strategiile neconstrânse au mai multă libertate de a fi „cu adevărat globale”.
2. Fii agil
Piețele globale de credit devin din ce în ce mai eficiente, astfel că multe informații sunt deja reflectate în preț. Totuși, încă există suficiente lacune de informații și erori de evaluare care să ofere oportunități bune pentru selecția activă a titlurilor de valoare. Credem că strategiile de credit de dimensiuni moderate sunt mai capabile decât „mega-fondurile” să acceseze obligațiuni emise de companii mai mici, cu potențial de alfa.
Cercetare bazată pe tematici
Identificăm teme largi de investiție pe care le considerăm că vor modela randamentele – cum ar fi sfârșitul dieselului, inegalitatea veniturilor, migrarea sau ascensiunea comerțului electronic. Apoi, analiștii de credit din toate sectoarele încearcă să prezică care companii din aria lor de acoperire sunt posibile învingătoare sau învinse din aceste tendințe. Această abordare poate descoperi efectele mai puțin evidente de ordin secundar și terțiar și poate evidenția oportunitățile și riscurile în stadiu incipient.
Valorificarea „celui mai bun din Schroders”
Strategia Schroder ISF Global Credit Income include atât elemente de abordare de sus în jos (top-down), cât și de jos în sus (bottom-up). Managerii principali ai portofoliului decid alocarea activelor între sectoarele de credit și regiuni. Apoi, în cadrul fiecărei componente a sectorului, selecția creditelor de jos în sus este delegată experților Schroders în investiții de grad investment și high-yield, prezenți pe teren în cadrul platformei noastre globale de venit fix, atât în piețele dezvoltate, cât și în cele emergente.
Experiență și scară
Cu o platformă globală de peste 40 de analiști de credit, Schroders se specializează în cercetarea intensivă de tip bottom-up și selecția titlurilor de valoare. Astfel, cu mai mult de 50 de ani de experiență în gestionarea portofoliilor de venit fix, am construit un istoric de performanță solid, ajutându-i pe clienții noștri să pună banii să muncească mai mult pentru ei – în toate fazele ciclului de piață.
O introducere în Schroder ISF Global Credit Income
Managerul de fond Julien Houdain oferă o prezentare generală
Află mai multe despre Schroder ISF Global Credit Income
Pentru mai multe informații, inclusiv literatură și date de performanță, vizitează centrul nostru de fonduri.
„Într-un mediu de volatilitate mare a pieței, gestionarea riscului este esențială. Aceasta înseamnă că managerii trebuie să se concentreze la fel de mult pe gestionarea de scădere a riscului, pe cât se concentrează pe generarea unui venit constant.”
Head of Global Unconstrained Fixed Income
Care sunt riscurile?
**Riscurile fondului:**
Riscul ABS și MBS: Fondul poate investi în titluri de valoare garantate prin ipoteci sau active. Împrumutații subiacenți ai acestor titluri de valoare pot să nu fie capabili să restituie întreaga sumă datorată, ceea ce poate duce la pierderi pentru fond.
Riscul obligațiunilor convertible condiționate: Fondul poate investi în obligațiuni convertible condiționate. Dacă forța financiară a emitentului unei obligațiuni convertible condiționate scade într-un mod prescris, valoarea obligațiunii poate scădea semnificativ și, în cel mai rău caz, poate duce la pierderi pentru fond.
Riscul contrapartidei: Fondul poate avea acorduri contractuale cu contrapartide. Dacă o contraparte nu își îndeplinește obligațiile, suma pe care o datorează fondului poate fi pierdută parțial sau în totalitate.
Riscul de credit: O scădere a sănătății financiare a unui emitent poate face ca valoarea obligațiunilor sale să scadă sau să devină nulă.
Riscul valutar: Fondul poate pierde valoare ca urmare a mișcărilor ratelor de schimb valutar.
Riscul derivativelor: Derivatele pot fi utilizate pentru a gestiona eficient fondul. Fondul poate investi semnificativ în derivate, inclusiv utilizând vânzări în lipsă și tehnici de levier cu scopul de a obține un randament. Un derivat poate să nu performeze conform așteptărilor, poate crea pierderi mai mari decât costul derivatului și poate duce la pierderi pentru fond.
Riscul piețelor emergente și frontieră: Piețele emergente, și în special piețele frontieră, prezintă riscuri mai mari politice, legale, de contraparte, operaționale și de lichiditate decât piețele dezvoltate.
Riscul obligațiunilor high yield: Obligațiunile high yield (de obicei cu rating scăzut sau neratingate) implică, în general, riscuri mai mari de piață, de credit și de lichiditate.
Riscul IBOR: Tranziția piețelor financiare de la utilizarea ratelor oferite de bănci interbancare (IBOR) către rate de referință alternative poate afecta evaluarea anumitor active și poate perturba lichiditatea în anumite instrumente. Acest lucru poate influența performanța investițională a fondului.
Riscul de rată a dobânzii: Fondul poate pierde valoare ca urmare a modificărilor ratelor dobânzilor.
Riscul de lichiditate: În condiții de piață dificile, fondul poate să nu poată vinde un titlu de valoare pentru valoarea sa integrală sau deloc. Acest lucru ar putea afecta performanța și ar putea duce la amânarea sau suspendarea răscumpărării acțiunilor fondului.
Riscul de piață: Valoarea investițiilor poate crește sau scădea, iar un investitor poate să nu recupereze suma inițial investită.
Riscul operațional: Procesele operaționale, inclusiv cele legate de păstrarea activelor, pot eșua. Acest lucru poate duce la pierderi pentru fond.
Riscul de performanță: Obiectivele investiționale exprimă un rezultat dorit, dar nu există nicio garanție că acest rezultat va fi atins. În funcție de condițiile de piață și de mediul macroeconomic, obiectivele investiționale pot deveni mai dificile de realizat.
Riscul de sustenabilitate: Fondul are caracteristici de mediu și/sau sociale. Acesta poate avea o expunere limitată la anumite companii, industrii sau sectoare și poate renunța la anumite oportunități de investiție sau poate vinde anumite active care nu sunt în concordanță cu criteriile de sustenabilitate alese de managerul de investiții. Fondul poate investi în companii care nu reflectă convingerile și valorile unui anumit investitor.