隨著美國重回巴黎協議,總統拜登於4/22召開氣候峰會主導全球抗暖化合作,全球各國紛紛進一步擴大減碳目標。美國將2030年前的減碳目標,相對2015年擴大至50% - 52%;英國宣布2035年前將碳排放減少78%;日本也宣布2030年減碳目標從26% 提高至46%,擴大減碳目標就是擴大氣候變化投資。
隨著聯合國氣候變化大會(COP26)將在11月舉行,屆時將檢視各國自巴黎協定以來所做出的具體減碳成果。因此,現在起至大會前,各國政府勢必將加速採取具體的減碳行動和抗暖化投資。
施羅德(環)環球氣候變化策略之基金投資配置可望受惠下列四大推力:
- 受惠2.3兆美元基建投資:拜登基礎建設方案,與氣候變化相關投資高達4650億美元。電動車、充電站、智慧電網、大眾運輸和鐵路運輸,以及因應極端氣候節能和防洪建設。本基金採取零碳排投資策略,一舉掌握氣候變化多元主題。
- 工業類股獲利成長預估強勁:根據高盛報告預估,工業類股今年連三季的獲利成長可望受惠2.3兆基礎建設;全年獲利居各產業類股之冠。本基金第一大布局產業即為工業,持股達35%,相對MSCI世界指數的11%大幅加碼。
- 碳價創新高企業轉型低碳:在更多產業納入碳定價機制下,碳價成本上升,碳排配額減少,企業勢必加大減碳幅度,朝向低碳企業轉型。本基金的低碳領導者為獨特的投資主題,率先布局可望在高碳價時代受惠的低碳企業。
- 電動車投資和銷售雙成長:拓樸產業研究所1月報告預估,隨著疫苗施打和經濟解封,電動車銷售將自去年的240萬輛加速成長至340 萬輛,成長40%。本基金完整布局全球電動車之原物料、電池和設備上下游產業鏈。
圖:受惠2.3兆美元基建投資;工業類股今年獲利預估強勁成長72%
資料來源: MSCI, FactSet, I/B/E/S, Goldman Sachs Global Investment Research, 2021/5/10.
施羅德(環)環球氣候變化策略 - 投資策略和市場展望
全球股市評論:產業類股輪動,能源和金融,今年以來分別上漲28.5%和24.9%,優於MSCI世界指數的11.4%。受惠經濟解封,景氣循環的原物料和工業類股分別上漲16% 和 14%。成長股和新能源則因估值偏高疑慮,今年以來表現落後,科技股上漲5.8%,公用事業表現居末僅漲2.75%。(資料來源:Lipper, USD, 5/31)
加碼的工業和原物料均領漲:今年以來本基金大幅加碼的工業和原物料漲幅均優於MSCI世界指數;表現落後的科技則小幅減碼。投資組合因排除高碳排的能源產業,僅低持股與氣候變化關聯較小的金融業,因此今年以來績效落後指數。
投資組合低進高出換股操作:本基金年初之時便已逢高減碼漲幅已高的歐美股市的風力和太陽能部位,轉而在中國建立股價被低估的風能部位,並提高美國的農業機械公司部位;近期更新增未來成長潛力強勁的新能源-氫能電池公司,以及節能減碳的綠建築公司。
零碳未來不可擋:未來持續看好全球氣候變化投資的長期趨勢,並分散布局潔淨能源、環境資源、能源效率、低碳領導者和永續運輸等五大主題。2021年是氣候變化突破的關鍵年度,全球各國政府將持續祭出具體減碳目標和氣候投資的利多政策。施羅德(環)環球氣候變化策略基金掌握0碳排投資機會,是氣候變化趨勢下逢低進場的投資首選。
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