快讯
美联储加息不再“自动导航”，但是否已达到该有的高度？
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美联储加息不再“自动导航”，但是否已达到该有的高度？
美国联邦储备局（美联储）在5月3 日议息会议后宣布加息25个基点，意味着联邦基金指标区间上限调至50至52.5个基点之间，符合市场预期。
但关键变化在于美联储于其官方声明中删去“委员会预计一些额外的紧缩政策可能是适当的”这一措词，并表示“在决定额外政策紧缩的程度时，委员会将审视累积的货币政策紧缩，相关政策对经济活动及通脤带来的滞后影响，以及经济及金融发展”。
未来的政策有可能变为以数据主导，并将取决于不同经济活动的发展。
因此，美联储正在关闭其加息的自动导航模式，但就利率而言，是否已经达到适合的高度？
这显然将取决于增长及通胀数据，尤其后者。但美联储主席鲍威尔 (Jerome Powell) 在会后的记者会上指出政府想法，认为现在的利率水平按实际价值计算，为限制于约2%。
再加上持续的资产出售（量化紧缩）以及银行业近期的事件导致信贷条件进一步收紧，鲍威尔认为政策已达紧缩水平。
目前美国通胀水平仍然高企，劳动力市场也需放缓，但这证明鲍威尔愿意等待政策滞后对美国经济所产生的影响。在此基础上，美联储进一步加息的门槛变得更高。
我们认为，利率即将见顶，随后更将有所回落。但我们确实需要看到，2023年初至今的温和放缓能变得更加明显，以引致显著的减缓，并使通胀重回目标水平。
鲍威尔未有参与美国债务上限问题的辩论，并表示该议题没有影响5月3 日议息会议的决定。然而，他表示美国政府有就此问题作出讨论，并指出问题会为经济前景带来不利因素。
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