观点

新冠疫情危机对我们看好的投资主题有什么影响?


在施罗德投资,我们的主题投资核心理念是相信,最强大及最稳固的投资主题蕴藏在那些以人类智慧燃起创新火花,从而解决世界各项失衡问题的领域。

新冠疫情加剧了现在全球人口与资源有限之间的矛盾,同时也让无数行业的供求错配变得更为严重。为此,我们将审视这次危机对我们八项投资主题的影响。我们认为,这些主题将有望改变我们世界的面貌。

1. 危机突显医疗保健创新的重要性

在这次疫情当中,医疗保健方面的供应可谓重中之重。为了应对这次危机,人类迅速运用顶尖智慧,努力研发新冠疫苗。各国一方面需要致力阻止疫情扩散及治疗患者,另一方面仍需继续应对人口及财政预算的挑战,可见这次疫情突显了医疗保健创新对社会的重要性。

由于这个板块的企业需要依赖数据、运算能力和医疗知识来实现目标,科学和技术将会是关键。这也是我们在这个领域的核心投资理念。

除了将推动先进疗法、医学科技及保健服务外,我们相信相关发展也将让数字化医疗保健迎来进一步突破。在这次危机中,“远端医疗”的价值已得到证明。

由于各国已意识到流行病疫情能够为国家带来的威胁,未来在医疗保健方面的开支势将有增无减。

2. 需求波动让智能制造变得相当重要

因全球经济遭受激烈的需求及供应冲击,制造商也需进行创新。我们预期企业将发展本地供应链,与现有的全球网络并驾齐驱。由于数据分析将会是理解及管理未来需求波动性和采购中断的重要渠道,相关投资将相当关键。

随着企业逐步透过引入创新硬件、软件和材料来提升生产的灵活性,投资也将涉及其他智能制造主题,当中包括先进制造(如3D印刷);以机械人、传感器及控制器等形式存在的自动化技术;以及先进材料(如轻量合成材料)。

3. 电子商贸和健康生活模式的趋势正在扩张

一如所料,在企业应对疫情带来的挑战之际,消费者已在运用他们的聪明才智和资源适应现实生活的新面貌。虽然网购本来已日渐普及,但经历这次疫情过后,一些适应较慢的人也已意识到送货上门的好处,并加入在网上平台购买日用杂货的行列,预料他们将在未来注册更多其他应用程序。

同样地,人们注重健康生活的观念已非一朝一夕,反而是早在疫情爆发前便相当成熟。随着消费者变得更认真看待健康,并愿意付出更多时间及金钱运动,这种观念只会不断加强。

虽然新冠疫情阻碍了消费者对旅游及参与现场活动的渴望,但当生活重回正轨之后,我们相信这些活动将可迅速恢复。

4. 变革启发创新

虽然新冠疫情为我们的世界带来广泛的干扰,但我们留意到人们正在透过创新应对。

举例,我们的工作模式已因在家办公产生了重大变化。对于不少人而言,远程办公更将成为一项永远融入工作当中的特点。对于能够辅助在家工作的企业(如软件供应商)而言,虽然他们的需求或会在经历现在的急增后回落,但他们的长远增长前景将受到支持。

由于人们在实施封城禁令期间会透过网络进行社交活动,视频互动平台的用户数明显增长。这种通讯模式将成为人们生活的一部分,而疫情也有可能会加快其他趋势的增长,例如支付方式将持续从现金转向电子交易。

无论是疫情期间还是疫情过去后,各式各样的智能科技(如人工智能、量子运算及物联网)联动都将推动金融科技、通讯及其他众多行业的变革创新。

5. 全球城市应用现有土地的趋势将会加速增长

短期而言,疫情已加快了数项现有的城市土地使用趋势。数据需求的激增显然强化了数据中心对支持城市信息科技基建设施的重要性。与此同时,由于创新生物科技公司将就着新的首要卫生问题作出反应,现在的疫情应有利医疗研究业界未来的发展。

此外,在家工作的长远增长将会让写字楼房地产行业面临更大的挑战,而近期网上购物急增也再次证明了实体零售企业需要调整业务营运模式,以探索电子商务长期机遇的重要性。

6. 远程办公已为气候变化带来正面影响

虽然与疫情相关的新闻已取代了气候变化在媒体报导中的头版位置,但2020年很可能已成为了重要的转折点,因为企业已逐渐意识到,他们能够透过减少商务旅行,从而为应对气候变化问题作出更多贡献。

在油价疲弱的情况下,现在的确不是鼓励企业实现中期减碳目标的好时机。然而,我们预期各国政府将确保财政措施与对抗气候变化的优先目标一致,而且,几乎所有行业都将受到相关政策的影响。由于我们以投资在有望受惠于减轻或适应气候变化的措施之上为目标,这为我们制定投资流程提供了重要的依据。

7. 能源转型仍是长远投资主题

由于各国仍在努力从化石燃料转向洁净能源,能源转型依然是一项正在按计划进行的长远投资主题。我们估计各国需要为此在2050年前投资120万亿美元,而我们也将致力从洁净能源发电、电力传输及配送、电力存储及能源效益这条价值链的各个环节发掘投资机会。

在具经济效益的新技术、消费需求、政治及监管变化不断带动相关投资的情况下,我们认为能源转型在未来将继续是一项持续强劲的投资主题。

8. 公平对待所有持份者是可持续增长的关键

公平对待所有持份者的这种坚持可以套用到最广义的可持续发展之上,而新冠疫情亦凸显了企业与其持份者维持密切关系的重要性,包括同样受到疫情影响的雇员、供应商、客户、监管机构和股东。对于我们在可持续增长主题的投资理念而言,他们之间的关系可谓重中之中,而他们之间合作无间也对我们能否成功渡过这次危机而言相当重要。

由于目前的困境进一步强化了各个持份者之间关系,我们认为未来的社会乃至环境都将大受裨益。这对于确保我们能够以人类的智慧燃起创新的火花,从而解决世界上众多失衡问题将是无价,而所涉及的过程也在我们的主题投资理念当中占据着最核心的位置。

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