观点

从主题角度看影响力投资


投资者看重环境、社会及企业管治 (ESG) 因素已有多时,当中的环境因素显然是备受关注的重点之一,包括可再生能源和气候变化解决方案在内的相关行业广受不同市场的投资者青睐。

相信不少人都曾听说过旨在为环境保护项目筹集资金的绿色债券。香港特区政府于2021年首次推出这类资产,除了为亚太地区增添另一绿色债券选择外,该债券更在当年全球最活跃绿色债券中排行第二位1。随着市场的蜕变,全球“社会债券”的发行量也逐渐增加。这类资产通常围绕具意义的社区主题而设,旨在针对不同社会和经济状况,在财务、房地产、清洁能源、教育、医疗保健等范畴提供资金上的支持。

“社会”因素备受投资者及监管机构注目

从监管角度来看,决策者对“社会”因素的关注度正日益增加,而从投资角度来看,市场也逐渐意识到来自监管机构的力量。我们相信以社会因素为大前题的资产不单可以为世界带来积极影响,同时也有助提升投资者信心。

事实上,我们最新发表的施罗德投资2022年全球投资者研究发现,中国香港有约三分之一投资者 (38%) 因为个人的社会理念而认为可持续基金具吸引力,理由仅次于对环境影响的关注。

同时,我们发现中国香港投资者在发挥投资影响力方面首要是以人为本,包括改善身心健康 (45%)、教育质素 (42%),以及洁净水资源和卫生情况 (37%)。

如何物识可为社会带来积极影响的企业?

在施罗德投资的日常流程当中,我们会发掘那些致力为人文和社会作出积极贡献的企业。我们已发展出一套名为impactIQ的分析工具,借以协助我们量化潜在投资对象企业的可持续发展风险和影响力。

例如,我们会通过了解随着企业市值或盈利增长获得无线网络、交通、公租房或可再生能源的人数,以掌握企业营运模式可为社会带来的正面或负面影响,并将这些影响以美元计算其相等价值。

另外,定期与企业领导层会面交流同样重要。这有助我们更清晰地了解到投资对象企业是否以可持续的方式管理和营运。透过这些对话,我们得以主动地在企业行为方面发挥影响力,鼓励它们实践可持续的商业模式。我们也会透过行使投票权,以推动这些变革。

正在崛起的ESG主题有哪些?

未来,我们相信愿意为社会因素作出调整的企业,应可以较佳姿态迎接变化和抵御挑战,例如劳动人口或供应商短缺,及客户申诉等。

在正在崛起的主题当中,我们认为保健创新行业应有望吸引更多投资者的关注。在2020年,东亚及太平洋地区的人均寿命达76岁之高2,而中国香港更是全球拥有最多85岁以上人口的地区。医疗保健需求将随着人口老化而增加,人们对价格相宜的创新及数码解决方案需求也创下历来新高。

无论经济周期处于哪个阶段,人们对医疗保健的需求都不会改变。考虑到这个行业的防守性,投资者不妨在未来多加关注相关领域的发展。


1 BloombergNEF
2 东亚及太平洋地区人均寿命。资料来源:世界银行。

免责声明
本文件仅包含一般性信息且仅供参考之用,并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料,亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本文件不应视为提供财务、法律或税务意见或者投资意见/建议。投资涉及风险。过往表现及预测未必可作为日后业绩的指引,投资者或无法取回最初投资之金额。本文件所载信息以根据施罗德投资管理(上海)有限公司(“施罗德上海”)及其关联公司管理层预测为依据,并反映现时市况以及我们目前的看法,因此有关数据和意见均有可能会改变。本文件所载的所有意见或预测,仅为本文件编写时的见解,因此无须因其改变而再作通知。本文的数据被认为是可靠的,但本公司不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。本公司对直接或间接使用或依赖任何有关数据、预测、意见或其他信息产生的损失概不负责。
本文件部分图片源于网络,本公司将善尽合理努力尊重原作版权并注明出处,但因信息受限,个别图文来源未能注明,请见谅。若版权人有任何争议,请与本公司联系处理,一旦核实我们将立即纠正。
本文件由施罗德上海刊发。