观点

谁将成为电动汽车充电器竞赛中的赢家?


今年,电动汽车的销量相当强劲。据彭博新能源财经的数据显示,在截至2021年6月的过去12个月期间,电动汽车的销量比去年同期高160% 以上,而对比2019年可比较期内的销量则增长了超过 130%。

因此,就算电动汽车转型已的确在进行当中,现在也只是开端,以后还有很长的路要走。以英国为例,电动汽车在去年乘用车总销量中的占比为11%,但如果要在2030年或之前实现禁售新内燃机汽车的目标,该比例就需要在9年内升到100%。

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商用车方面,愈来愈多企业已经为减碳目标作出雄心勃勃的承诺,意味着商用车车队的排放量将受到高度关注。111家「EV100」组织成员已承诺,公司车队将于2030年或之前改用电动汽车及/或为员工及/或客户安装充电站,当中也包括了特斯拉及宜家家居。

除了这些政策及目标利好因素,电动汽车的经济效益也随着行业扩张而持续提升。根据预测,电动汽车的确将于未来数年内变得比内燃机汽车更加便宜。这将是一个重要的市场临界点,而向电动汽车转型的步伐也将因此加快。

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电动汽车充电市场规模有多大?

根据彭博资讯估计,全球在2040年或之前将需要在住宅、公共场所、快速充电设施及车队增加超过3亿个电动汽车充电接口,而目前的数目只有不足600万个。支持乘用车和商用车等向电动汽车转型所需要的充电器数量庞大,意味着这个市场势将在充电基建投资于2035年前后达到峰值前一直维持增长。

在彭博资讯更加进取的增长情景当中,全球在2040年或之前将需要超过5亿个充电器,也就是说,在电动汽车充电基建的累积投资将接近1.6万亿美元。

当中存在哪些机遇和挑战?

在不久前,股票投资者依然难以直接投资于电动汽车充电主题。它们若不是私营企业,就是隐藏在规模比较大的多元化企业的小规模业务分支。但在过去12个月,不少电动汽车充电企业纷纷上市,当中以特殊目的收购工具 (SPAC) 方式进行的占多数,而投资者的机会也因此大大提升。

虽然资金充足的电动汽车充电企业蓬勃发展意味着行业将有能力支持能源转型,但从投资角度来看却产生了一个紧迫的问题:既然有那么多企业希望分一杯羹,竞争又是否会妨碍它们取得可观回报呢?

这对投资者的意义何在?

短期内,很多企业都将因为电动汽车充电行业仍在快速扩张而维持良好的表现,但长期而言,在通过销售升级服务等方式成功建立真正客户粘性的企业,以及业务模式主要集中在销售充电硬件或电能的企业之间,差距或许会变得更加明显。

投资者若记得太阳能制造业于过去十年间的发展进程就会知道,即使市场增长快速,股东回报也有可能差强人意。 作为一名气候变化投资者,我们的角色是超越引人注目的增长数据,寻找具备可持续长远竞争优势的企业。

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