觀點 - 投資者研究分析

香港投資者對可持續投資的期望為基金界敲響警號

可持續性已走向世界。對於公司而言,可持續性不再是「錦上添花」,而是必不可少。

2019年11月6日

可持續性已走向世界。對於公司而言,可持續性不再是「錦上添花」,而是必不可少。這對於公司發展、吸引人才及贏得客戶信任至關重要,最終更可能是影響公司能否維持長期盈利的關鍵因素。

如此看來,這種結構性轉變趨勢是否已從環保咖啡杯或自携水樽轉向個人財務?在我們探討這個問題的時候發現,證據比我們想象中的更為確鑿,顯示投資界必須為此採取行動。

一個遍佈環球的現象 — 香港投資者參與其中

施羅德2019年環球投資者研究對超過25,000名計劃在未來12個月內投資超過10,000歐元(或超過10萬港元)的投資者(包括500名香港投資者)進行調查,是我們最大型的調查之一。調查明確地反映當中所有市場及世代的投資者較以往更關注可持續性。

過半數(53%)香港投資者表示在投資時經常會考慮可持續因素。同樣地,52%的投資者認為投資選擇能夠對建立更具可持續性的未來產生實質影響。另外,有56%的投資者認為,不論是否以可持續性為主題的基金,投資決定都需要將可持續性納入考慮範圍之中。

值得一提的是,關注這個議題的投資者並非只集中在較年輕的世代。事實上,現年三十八至五十歲的X世代是最擔憂投資可持續性的一群。

研究發現,63%的香港X世代在選擇投資產品時總會考慮可持續因素,而千禧世代的比例為49%。也許Greta Thunberg這代人的父母們正在吸收Greta的理念,並擔憂自己子女的未來。

最重要的是,這些X世代投資者正處於積累儲蓄的年齡。他們這一群開始擔憂自己的投資組合將為地球帶來怎樣的影響,意味著投資者的態度發生了實質的變化。這或許對我們所有人來說都是一個轉捩點。

但是,他們希望投資界如何代表他們採取行動?

可持續投資在投資者之間受到越來越多的關注。對香港投資者而言,將「罪惡股」排除在外的傳統股票過濾法是最不受歡迎的方法,比例僅佔20%。大部份香港投資者目前會選擇投資在應對未來環境及社會轉變上領先的公司,因他們可能因而獲得較高盈利(45%),而部份投資者則會選擇投資在應對環境或社會問題方面表現最佳的公司 (35%)。

投資者轉向不同的投資法是態度上的重要改變,或許也意味著他們漸漸意識到可持續性並不代表需要犧牲盈利。事實上,情況是恰好相反的。

以往,那些對可持續投資表示有興趣的投資者會被問到:「你們對投資有甚麼禁忌?」結果,基金是透過排除法構建而成,而非主動發掘具有可持續性的公司。

業界能夠帶來甚麼幫助?

研究顯示,香港投資者認為整個金融行業仍有很大的空間去作出更多貢獻,從而幫助他們提高投資的可持續性。

香港投資者認為實際措施,像監管部門鼓勵可持續投資的發展 (51%),以及由值得信賴的獨立機構制定一套易於理解的可持續性評級機制 (54%),將對他們在投資組合中加大可持續基金的資產配置起得最積極的作用。

投資者亦希望從理財顧問獲取更多關於可持續投資的資訊 (53%),及希望投資經理運用內部的評級機制去確認基金的可持續性(49%)。

將可持續性作為長線投資

施羅德開發的SustainEx是一項能夠量化評估每家公司對社會及環境影響的工具,有助剖析公司活動包括正面及負面的所有影響。如此一來,在構建投資組合時便能確保投資組合所持有的公司適合作長線投資。

SustainEx並非只關注個別的問題,相反是讓我們能夠從更廣的層面去理解問題,包括糖稅、水資源短缺,以及網上博彩等的影響。

該項工具亦可以就投資風險按實際金額進行量化評估,讓基金界人士能夠與持續性不足的公司進行接觸。主動的基金經理可以要求該些公司承擔責任,確保其適應變化及作出改進。

我們的最終目標是希望SustainEx能夠幫助每一項投資組合達致可持續性。

可持續性的轉捩點

我們正處於可持續性的轉捩點,其對環球經濟的重要性相當於互聯網的來臨。若缺乏正確的對話,我們有可能再犯下與科網泡沫時期一樣的錯誤。這不僅僅是如何取代現有咖啡杯的問題,更是要意識到我們需要消除一系列不可持續的行為才能夠推動世界進步。我們的所有投資都將因此而受到影響。

正如互聯網已經改變了我們生活的各個方面一樣,可持續性風險將在未來的20年間對價值鏈的每個環節及各行各業造成影響。

發掘贏家與輸家就像在90年代中期發掘少數成功的科網初創公司一樣,不會只是選擇數家風力渦輪機公司那麼簡單。

同樣,科網泡沫時期中最大的受害者是那些未及時對變革作出反應的舊有企業。

因此,長期成功意味著我們需要關注現有企業如何應對將面臨的風險,以及選擇那些採取可持續策略做每一件事的公司。

香港投資者認真對待可持續性問題。資產管理行業必須盡力滿足投資者期望。無論從金融或環境角度來看,我們都不能再對世界的變化視若無睹。

這是一個重要的警示訊號。

 

施羅德委託 Research Plus Ltd 在 2019 年4 月期間就位於環球多地超過25,743位投資者進行獨立網上調查。此研究將「投資者」定義為將於未來 12 個月投資至少 10,000 歐元(或相等價值),以及在過去 10年內曾更改投資組合的人士。

 

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