觀點 - 基金經理分析

市場持續波動,機會在哪裡?

短期而言,由於市場對中美貿易談判的消息變化作出反應,我們認為市場或會維持較大波動。

2019年11月5日

于學宇

北亞地區多元化資產產品主管

短期而言,由於市場對中美貿易談判的消息變化作出反應,我們認為市場或會維持較大波動。鑒於環球經濟增長低迷及貿易談判前景仍不明朗,環球經濟衰退憂慮或會對市場帶來進一步下行壓力。

儘管這些風險升溫,但我們的核心觀點仍大致維持不變,而由於環球央行的寬鬆態度繼續帶來支持,我們認為短期內不會出現衰退。

收息是理想策略?

由於利率已經降低,收息策略以及具有穩定股息收益的股票再度變得具有明顯的吸引力。雖然市場波動加劇,REIT及防守型板塊持續帶來穩定收益。

REIT方面,我們繼續專注於減持估值偏高的市場(如香港及新加坡),並買入估值較低的市場(如印度及澳洲)。此外,許多國家(如菲律賓)將調整監管法規以允許新的REIT上市,預期這將為市場帶來更多投資良機。  

中國銀行業或會受宏觀阻力及盈利壓力所打壓,投資者需要進一步謹慎選擇優質的中國銀行股。此外,我們預期週期性放緩風險增加有可能導致商品及能源需求下降。

亞洲美元信貸市場持續受到支持

我們預期環球以及亞洲地區主要央行的寬鬆態度將有助緩解經濟增長憂慮,並仍對亞洲美元信貸市場普遍有利。整體基本因素亦維持穩定,而我們預期收益率及利率下降將消除該市場的再融資風險憂慮。

從技術因素的角度看,鑒於孳息率下降的預期,投資者致力鎖定目前所得的較高收益,我們認為短期內需求將維持穩健。

 

免責聲明
以上如有提及證券僅供參考,不構成任何投資或撤資之建議。
本文件僅供參考之用,並不打算作任何方面的宣傳材料。本文所載的內容為撰文者的意見和見解,不一定代表施羅德投資的看法,或在其他施羅德通訊、策略或基金反映出來。本文件不應視為提供投資意見或建議。本文所載的意見或判斷可能會改變。本文的資料被認為是可靠的,但施羅德投資管理(香港)有限公司不保證其完整性或準確性。
投資涉及風險。過往表現未必可作為日後業績的指引。閣下應注意,投資價值可跌亦可升,並沒有保證。匯率變動或會導致海外投資價值上升或下跌。就新興市場和發展較落後市場的證券投資所涉及的風險,詳情請參閱基金說明書。
提供本文件所載資料,目的只是作為參考用途,不構成任何招攬和銷售投資產品。 有意投資者應注意該等投資涉及市場風險,故應視作長線投資。
衍生工具帶有高風險,因此只應適合經驗豐富的投資者。
本文件由施羅德投資管理(香港)有限公司刊發,本文件及網站未受證監會檢閱。