觀點

新冠疫情危機對我們看好的投資主題有何影響?


在施羅德投資,我們的主題投資核心理念是相信,最強大及最穩固的投資主題蘊藏在那些以人類智慧燃起創新火花,從而解決世界各項失衡問題的領域。

新冠疫情加劇了現時全球人口與資源有限之間的矛盾,同時亦讓無數行業的供求錯配變得更為嚴重。有鑒於此,我們將審視這次危機對我們八項投資主題的影響。我們認為,這些主題將有望改變我們世界的面貌。

1. 危機突顯醫療保健創新的重要性

在這次疫情當中,醫療保健方面的供應可謂重中之重。為了應對這次危機,人類迅速運用頂尖智慧,努力研發新冠疫苗。各國一方面需要致力阻止疫情擴散及治療患者,另一方面仍需繼續應對人口及財政預算的挑戰,可見這次疫情突顯了醫療保健創新對社會的重要性。

由於這個板塊的企業需要依賴數據、運算能力和醫療知識來實現目標,科學和技術將會是關鍵。這亦是我們在這個領域的核心投資理念。

除了將推動先進療法、醫學科技及保健服務外,我們相信相關發展亦將讓數碼化醫療保健迎來進一步突破。在這次危機中,「遠端醫療」的價值已得到證明。

由於各國已意識到流行病疫情能夠為國家帶來的威脅,未來在醫療保健方面的開支勢將有增無減。

2. 需求波動讓智能製造變得相當重要

因應環球經濟遭受激烈的需求及供應衝擊,製造商亦需進行創新。我們預期企業將發展本地供應鏈,與現有的環球網絡並駕齊驅。由於數據分析將會是理解及管理未來需求波動性和採購中斷的重要渠道,相關投資將相當關鍵。

隨著企業逐步透過引入創新硬件、軟件和材料來提升生產的靈活性,投資亦將涉及其他智能製造主題,當中包括先進製造(如3D印刷);以機械人、傳感器及控制器等形式存在的自動化技術;以及先進材料(如輕量合成材料)。

3. 電子商貿和健康生活模式趨勢正在擴張

一如所料,在企業應對疫情帶來的挑戰之際,消費者已在運用他們的聰明才智和資源適應現實生活的新面貌。雖然網上購物本來已日漸普及,但經歷這次疫情過後,一些適應較慢的人亦已意識到送貨上門的好處,並加入在網上平台購買日用雜貨的行列,預料他們將在未來註冊更多其他應用程式。

同樣地,人們注重健康生活的觀念已非一朝一夕,反而是早在疫情爆發前便相當成熟。隨著消費者變得更認真看待健康,並願意付出更多時間及金錢運動,這種觀念只會不斷加強。

雖然新冠疫情阻礙了消費者對旅遊及參與現場活動的渴望,但當生活重回正軌之後,我們相信這些活動將可迅速恢復。

4. 變革啟發創新

雖然新冠疫情為我們的世界帶來廣泛的干擾,但我們留意到人們正在透過創新應對。

舉例,我們的工作模式已因在家辦公產生了重大變化。對於不少人而言,遙距辦公更將成為一項永遠融入工作當中的特點。對於能夠輔助在家工作的企業(如軟件供應商)而言,雖然它們的需求或會在經歷現時的急增後回落,但它們的長遠增長前景將受到支持。

由於人們在實施封城禁令期間會透過網絡進行社交活動,互動視頻平台的用戶數目錄得明顯增長。這種通訊模式將成為人們生活的一部份,而疫情亦有可能會加快其他趨勢的增長,例如支付方式將持續從現金轉向以電子交易。

無論是疫情期間還是疫情過去後,各式各樣的智能科技(如人工智能、量子運算及物聯網)聯動都將推動金融科技、通訊及其他眾多行業的變革創新。

5. 環球城市應用現有土地的趨勢將會加速增長

短期而言,疫情已加快了數項現有的城市土地使用趨勢。以數據中心支持城市資訊科技基建設施的重要性可從我們對數據的需求急增顯而易見。與此同時,由於創新生物科技公司將就著新的首要衛生問題作出反應,現時的疫情應有利醫療研究業界未來的發展。

此外,在家工作的長遠增長將會讓寫字樓房地產行業面臨更大的挑戰,而近期網上購物急增亦再次證明了實體零售企業需要調整業務營運模式,以探索電子商務長期機遇的重要性。

6. 遙距辦公已為氣候變化帶來正面影響

雖然與疫情相關的新聞已取代了氣候變化在媒體報導中的頭版位置,但2020年很可能已成為了重要的轉捩點,因為企業已逐漸意識到,它們能夠透過減少商務旅行,從而為應對氣候變化問題作出更多貢獻。

在油價疲弱的情況下,現時的確不是鼓勵企業實現中期減碳目標的好時機。然而,我們預期各國政府將確保財政措施與對抗氣候變化的優先目標一致,而且,幾乎所有行業都將受到相關政策的影響。由於我們以投資在有望受惠於減輕或適應氣候變化的措施之上為目標,這為我們制定投資流程提供了重要的依據。

7. 能源轉型仍是長遠投資主題

由於各國仍在努力從化石燃料轉向潔淨能源,能源轉型依然是一項正在按計劃進行的長遠投資主題。我們估計各國需要為此在2050年前投資120萬億美元,而我們亦將致力從潔淨能源發電、電力傳輸及配送、電力存儲及能源效益這條價值鏈的各個環節發掘投資機會。

在具經濟效益的新技術、消費需求、政治及監管變化不斷帶動相關投資的情況下,我們認為能源轉型在未來將繼續是一項持續強勁的投資主題。

8. 公平對待所有持份者是可持續增長的關鍵

公平對待所有持份者的這種堅持可以套用到最廣義的可持續發展之上,而新冠疫情亦凸顯了企業與其持份者維持密切關係的重要性,包括同樣受到疫情影響的僱員、供應商、客戶、監管機構和股東。對於我們在可持續增長主題的投資理念而言,他們之間的關係可謂重中之中,而他們之間合作無間亦對我們能否成功渡過這次危機而言相當重要。

由於目前的困境進一步強化了各個持份者之間關係,我們認為未來的社會乃至環境都將大受裨益。這對於確保我們能夠以人類的智慧燃起創新的火花,從而解決世界上眾多失衡問題將是無價,而所涉及的過程亦在我們的主題投資理念當中佔據著最核心的位置。

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