投資報告

當全球市場受挫,投資人該如何調整心態?

作者: 史薇

3月初,美國股市才因對新冠肺炎疫情的擔憂從2月歷史高點跌了12%。最近兩週,更是像坐雲霄飛車一樣上上下下,四次觸發熔斷機制,道瓊工業平均指數自2017年2 月以來首度跌破2萬點。

美股11年牛市宣告結束,走入熊市。投資人都在擔心,經濟衰退來臨了嗎?現在是不是該賣股?然而,美國《錢》(Money)雜誌卻直言,現在投資人該「堅持到底」。為什麼?

謹守長期投資紀律

當新冠肺炎疫情開始從中國蔓延,造成多國確診與死亡人數急劇上升後,近期全球股市震盪劇烈。《錢》雜誌指出,安然度過熊市從來不是件好玩的事,尤其當投資組合基石——債券也出現無法預料的情況時,「但這不表示你應該放棄投資計劃。記住,你應該專注於長期發展。」《錢》雜誌說,對新冠疫情影響經濟的預測,是大約數週或數月的短期事件,而不是數十年——這才是你應該要關注的。

根據《天下》雜誌的報導,這種時候不只市場,更是對個人的壓力測試,如果手中已經有股票不要輕易放手,除非是有現金的立即需求,否則別因為恐慌拋售資產。

施羅德投資集團投資長暨多元資產投資全球主管Johanna Kyrklund亦撰文表示,的確,目前新冠肺炎帶來的影響程度還未知,而疫情又發生在全球經濟已經較不穩定的時期;然而,她也指出,樂觀的經濟前景還是可能出現,「若疫情控制趨緩,經濟活動就會反彈。」

那麼現在是危機入市的好機會嗎?未必。Johanna Kyrklund觀察,雖然美股大跌,但目前評價還沒有便宜到投資人可以承擔更多風險。投資人現在可以做的,是主動式地選股或選債,找尋潛在機會與重新評估風險。

面對恐慌我們可以做什麼?

面對當前的恐慌,美國投資網站The Motley Fool認為,投資大師巴菲特(Warren Buffett)的名言:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」在此時格外重要,作者Keith Speights依據巴菲特的哲學提出3個應對方法:

1. 將市場崩盤視為機會

沒錯,市場在下跌,但正是手握現金投資人可以部署的機會。Johanna Kyrklund亦分析,當恐慌指數(VIX)升高後,接下來也會帶來強勁的報酬。以S&P 500為例,在恐慌指數超過33的12個月內,報酬率便達到25%。

2. 找出有品質的股票

Keith Speights表示,現在你可能很想買那些跌深的股票,但不要輕易出手。正如巴菲特說的:「股市沒有三振出局,你不需要每次都揮棒,你只要等待你能擊中的那個球。」施羅德投資集團投資撰述Simon Keane就強調,現在更要觀察企業基本面如獲利能力、資產負債表,來挖掘那些具高品質的價值股。

3. 著眼於長期

巴菲特曾經說過:「如果你不願持有一張股票十年,那麼就連十分鐘也不要持有。」即使在股市最糟的2008年,他也認為長期投資人不應該因為新聞標題感到焦慮,而是要謹記自己投資股票時買的是「公司」。「真正的問題是,美國企業十年、二十年的前景在過去24或48小時已經改變了嗎?」他在接受CNBC 訪問時指出。

現在最佳的投資態度正如Johanna Kyrklund所建議:冷靜且理性。好的投資該是沈著地做決策,確定長期策略並且堅持下去。