【施羅德永續投資十堂課之九】永續投資創新提案:城市化投資

永續投資與城市有什麼關係?事實上,城市通常被認為帶來環境衝擊。在許多人的印象中,城市必然與污染密切相關,郊區則被視為較環保生活方式的典範。

現實情況卻截然不同。施羅德全球房地產證券共同主管Tom Walker指出,數據顯示城市居民的碳足跡其實小於農村及郊區居民,而城市正是減少溫室氣體及節約能源的關鍵。「城市居民通常住在高密度住宅(如公寓),其能源成本比房屋低30%。」Tom Walker說,由於公寓為集中式建築,供暖成本明顯降低,加上許多公寓已安裝能源系統(如太陽能板),能源成本更進一步降低。另一方面,在城市居住比較少擁有車,而是較常使用大眾交通運輸或是自行車,這些都促使城市居民碳足跡小於農村。

Tom Walker表示,在21世紀末之前,將有90%的人住在城市,而由於未來大部分的人將會住在城市,因應氣候變化的解決方案自然要以城市為核心。「從城市的角度來看,如果沒有環境永續,就無法實現經濟永續。」城市對於環境如此重要,自然不能被永續投資忽略。這一堂課我們就來談談,永續投資的創新提案:城市化投資。

城市化投資:環球城市指數

致力於永續投資的施羅德投資集團,已將ESG流程融入城市化投資當中,而關於城市化投資最重要的參考,就是環球城市指數(Global Cities Index),該指數由施羅德環球城市團隊開發,目前進入第六年,對全球房地產投資中經濟實力最強的城市進行排名。指數運用四個指標評比全球逾900個城市,以四個方向:經濟、環境、創新、交通,進而排名出具經濟活力、前瞻性環境政策,以及現代化基礎建設等等的城市。

其中「環境」指標(Environmental Impact Score, EIS)是在2019年首次被納入,從三個角度分析一個城市。首先,地震、土石流對建築物造成的「物理風險」;第二,空氣或水污染對人類的「健康風險」;第三,國家或城市政府單位的「政策回應」。

有趣的是,環境指標被納入後,大大影響了當年排名。例如許多中國城市因為空氣污染和水質造成排名下滑,瑞典首都斯德哥爾摩則是第一個進入排名前30的北歐城市。斯德哥爾摩長期以來致力於減少對環境的影響,自1990年以來,每位公民的二氧化碳排放量減少了25%,更目標在2040年之前成為第一個對氣候帶來正面助益(climate positive)的城市。

交通指數則被納入最新的2020年排名,評鑑五種運輸模式後、給予總分,包括海上、公路、火車、公車與飛機,結果倫敦不意外地成為第一名。雖然脫歐和因此產生的政治環境帶來不確定性,但基本上倫敦還是相當吸引投資人。「隨著經濟持續吸引跨國公司與高技術人才、大量綠地、清潔的水源取得,以及可靠的能源和公共交通,使得倫敦一直受到投資人歡迎。」施羅德投資集團基金經理人Hugo Machin補充。

城市起落取決於對環境是否友善

這兩年納入的環境與交通指標,降低了經濟指標的影響力,因為一個能有效移動民眾、貨物,以及數位化的城市將更具經濟永續性,使居民獲得更多潛在的工作機會。以歐洲為例,中級城市如斯德哥爾摩、馬德里、哥本哈根、慕尼黑,都因為良好的大眾交通運輸及改善環境的政策而獲益,這些城市同樣有充足的規模提供好的工作機會。

新冠疫情對全球城市造成深遠的影響。疫情期間許多人被迫在家工作,商辦大樓的房東將不得不更積極地爭取客戶。寬頻速度和通訊平台提升,以及更有彈性的辦公空間服務興起,進而威脅傳統房東。

當疫情趨緩,城市仍會是創新與娛樂中心。Hugo Machin認為,最佳的城市將持續進化,鼓勵開放空間與綠建築發展;「民眾的居住地需要規畫,而大多數的工作需要人與人之間的互動和分享,擁有這些特性的城市才能在爭奪人才與資本時、保有可能的優勢。」

2020年環球城市最新排名:

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資料來源:施羅德投資集團,2021年4月。