Perspectivas del capital privado: Por qué la deuda de infraestructuras es un "verdadero diversificador"
Jerome Neyroud explora cómo la deuda de infraestructuras puede ofrecer a los inversionistas una diversificación genuina, flujos de caja resilientes y exposición a tendencias estructurales a largo plazo.
Authors
A medida que evoluciona el panorama del crédito privado, los inversionistas buscan cada vez más allá del préstamo directo corporativo tradicional en busca de fuentes adicionales de ingresos con el potencial de mejorar la diversificación y resiliencia de la cartera.
Ese fue uno de los temas clave analizados por Jerome Neyroud, Head of Infrastructure Debt en Schroders Capital, en el primer episodio de nuestra serie de entrevistas en vídeo Private Capital Perspectives con líderes de inversión en nuestra plataforma de mercados privados de 114,000 millones de dólares.
Jerome analiza el papel que puede desempeñar la deuda de infraestructuras como complemento de las asignaciones tradicionales de crédito privado, y por qué, en sus palabras, es un "verdadero diversificador".
"La forma en que la deuda de infraestructuras se mueve o se comporta en un ciclo crediticio es muy diferente de lo que se esperaría del préstamo directo corporativo. En resumen, la deuda de infraestructuras es inmune al ciclo económico y es más propensa a tendencias seculares a largo plazo. Por lo tanto, se puede imaginar que los riesgos empresariales de esos dos sectores son muy diferentes y no están correlacionados."
Sostiene que la distinción va más allá de la exposición crediticia subyacente. La deuda de infraestructuras proporciona exposición a activos y servicios esenciales, a menudo respaldados por ingresos contratados o regulados. Esto puede proporcionar flujos de caja resilientes, perfiles crediticios estables y protección a la baja, mientras diversifica la exposición tradicional al crédito corporativo.
Los temas clave tratados en la discusión incluyeron:
- La oportunidad creciente en deuda de infraestructuras por debajo del grado de inversión, ofreciendo a los inversionistas acceso a una gama más amplia de oportunidades de retorno resilientes y con una duración más corta
- La gran oportunidad que existe en el mercado europeo de deuda de infraestructuras en el segmento medio, que ofrece un potencial diferenciado para la generación de alfa mediante la originación y estructuración especializada, especialmente cuando la financiación es menos estandarizadda y la competencia menor
- La importancia de la disciplina en el análisis y la suscripción crediticia en sectores de rápido crecimiento como los centros de datos, donde los inversionistas deben distinguir la infraestructura esencial de la tecnología o del riesgo mercantil.
- La experiencia especializada cobra cada vez más importancia a medida que más capital entra en dl mercado de deuda de infraestructuras
Suscríbete a nuestro contenido
Visita nuestro centro de preferencias y escoge qué información quieres recibir por parte de Schroders.
Authors
Temáticas