專家觀點

誰能在電動車充電器競逐中脫穎而出?


今年電動車 (EV) 的銷售額非常亮眼。截至 2021 年 6 月,在過去一年,電動車的銷量比去年同期成長了 160% 以上,比 2019 年同期則成長了 130% 以上 (根據 BNEF 數據)。根據施羅德氣候變化儀表板的最新數據。

因此,電動車雖是未來趨勢,但目前只是開端,未來還有很長的路要走。例如:在英國,電動車佔去年客車總銷量的 11%。但是,如果要達成在 2030 年前全面禁止銷售新型內燃機 (ICE) 車輛的目標,就必須在 9 年內將市占提升至 100%。

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在商用車方面,越來越多的公司致力達成減碳目標,這意味著商用車的碳排量會被更嚴格的管理。「EV100」團隊的 111 名成員中,包括特易購(Tesco)和宜家(Ikea)等公司,已承諾在 2030 年前將其車隊轉換為電動車,或(和)為員工以及客戶安裝充電設備。

除了致力實現這些政策和目標外,電動車的經濟價值也隨著產業的擴展而持續成長。事實上,預計在未來幾年,電動車將比內燃機汽車更為經濟實惠。這會是市場重要的轉捩點,進一步加速轉型。

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電動車的充電市場有多大?

根據彭博社的估計,到 2040 年,全球對電動車充電埠的需求將超過 3 億個 (涵蓋住宅、公共地區、快速充電和車隊) ,而目前還不到 600 萬個。要支援轉型至電動車 (客車和商用車) 需要大量的充電器,因此預期市場會持續地成長,一直到 2035 年左右,充電基礎設施的投資才會到達最高峰。

彭博社對成長的預測更為大膽,到 2040 年,全球對充電器的需求將超過 5 億個,意即電動車充電基礎設施的累計投資將接近 1.6 兆美元。

有哪些機會和挑戰?

直到最近,股票投資人還很難直接了解到電動車的充電相關企業: 原因無非是這些公司均為私人公司,或是小型電動車充電業務隱藏在大型的多角化企業中。還有是,在過去的 12 個月內,大量電動車的相關充電公司上市,通常是透過特殊目的收購管道 (SPAC)。因此,投資人的機會大大增加。

電動車充電公司的成長,預示出該產業具有能源轉型的能力,但從投資的角度,這也突顯出一個緊迫的問題:有這麼多公司爭相分一杯羹,激烈的競爭能使這些公司賺取合理的報酬嗎?

這對投資人意味著什麼?

隨著電動車充電產業的快速擴展,其中許多公司在短期內能繼續維持良好的業績。不過,從長遠來看,那些能長期經營客戶關係模式 (例如:透過銷售軟體訂閱) 的公司,與那些僅是在銷售充電硬體設備、或供電系統的公司之間,其差距可能日益顯著。

例如在過去 10 年,回想起太陽能製造業的投資人,就能明白:就算市場能快速成長,股東的報酬卻很低。作為氣候變遷的投資人,我們的角色是在那些亮麗的成長數字背後,真正去尋找那些具有長久競爭優勢的公司。