Cómo utilizamos la IA para mejorar nuestra ventaja de inversión en los mercados públicos
La IA puede crear eficiencias significativas en el análisis de inversiones. Pablo Riveroll explica cómo nuestros departamentos de renta variable y crédito están utilizando una variedad de herramientas para aumentar su análisis, mientras que Charlotte Wood analiza el uso de la IA en toda la empresa.
Authors
Pablo Riveroll, Fund Manager and Global Head of Equities Research:
La capacidad de las herramientas de inteligencia artificial (IA) para procesar datos y analizar el lenguaje natural a una velocidad sin precedentes ofrece un importante impulso potencial a los gestores de activos. A medida que la IA sea ampliamente adoptada por la industria, la clave del éxito será aprovechar sus capacidades no solo para mejorar las prácticas de inversión tradicionales, sino también para diferenciar nuestro enfoque.
Cada vez más, el uso de la IA es algo que los clientes esperan. Nuestra encuesta Global Investor Insight Survey 2024 encontró que el 63% de los encuestados tiene una opinión positiva sobre el uso de la IA para la investigación de inversiones y la construcción de carteras.
En este artículo, analizamos la adopción de la IA en nuestro negocio de mercados públicos y cómo su uso mejora la productividad de nuestros inversionistas. En última instancia, creemos que esto debería traducirse en mayores rendimientos ajustados al riesgo en comparación con sus pares para nuestros clientes.
La asistencia de IA complementa la experiencia humana
Es innegablemente cierto que una gran parte de la investigación de inversiones que se escribe hoy en día ya puede ser realizada por IA. Sin embargo, no vemos la IA como un sustituto de la visión humana, sino como una herramienta complementaria.
El verdadero diferenciador radica en la capacidad de nuestros inversionistas y analistas para hacer las preguntas correctas, filtrar el ruido y conectar puntos que las máquinas por sí solas no pueden. Al fin y al cabo, existe el peligro de que la IA pueda servir para aumentar la cantidad de información disponible; la capacidad de abrirse paso hacia lo que es material para la inversión sigue siendo una parte crucial del conjunto de habilidades humanas.
Por eso, la cultura de un equipo de inversión es al menos tan importante como las herramientas que utilizamos. Un equipo que ya adopta la innovación y tiene una mentalidad de crecimiento estará mejor equipado para capturar el potencial que ofrecen las herramientas de IA.
Diferentes herramientas de IA aumentan diferentes partes del proceso de inversión
Aumentar partes del proceso de inversión con las herramientas de IA adecuadas requiere una profunda colaboración entre tecnólogos e inversionistas. Estamos llevando a cabo el desarrollo de herramientas internas, así como asociándonos con empresas tecnológicas. La combinación de herramientas propias y externas nos permite construir un ecosistema que sirva mejor a nuestros inversores, con el objetivo de beneficiar a nuestros clientes.
Los inversionistas y analistas dedican mucho tiempo a extraer información de documentos clave, como estados financieros, presentaciones de empresas, investigación del lado de la venta, conferencias telefónicas y noticias, así como a realizar entrevistas con equipos de gestión y expertos sectoriales/regionales para obtener información especializada. Tradicionalmente, este ha sido un proceso que requiere mucho tiempo y tiene pocos atajos, hasta ahora.
En la división de mercados públicos, estamos aprovechando ChatGPT Enterprise para generar evaluaciones iniciales de empresas, países y sectores. ChatGPT Enterprise puede digerir toda la información disponible públicamente, incluidas las noticias, y generar una evaluación inicial que responda a una serie de preguntas preestablecidas. Hemos estado experimentando con Deep Research, el potente agente de ChatGPT para la investigación en profundidad, con resultados muy prometedores.
También hemos sido los primeros en probar la herramienta beta de búsqueda y análisis de documentos (DSX) de Bloomberg, que ayuda a los analistas a responder preguntas cada vez más complejas.
Llevando el proceso un paso más allá es nuestro esfuerzo patentado para consultar información seleccionada (presentaciones de la empresa, investigación interna, etc.), lo que hace que la calidad del resultado sea mayor. También estamos avanzando en tener varios agentes trabajando juntos, donde un problema se puede resolver consultando los estados financieros, seguido de una explicación más profunda proveniente de las presentaciones o la discusión de la gerencia.
Un desarrollo importante es la creación de un Protocolo de Contexto Modelo (MCP), el equivalente a un puerto USB pero para aplicaciones de IA. Proporciona una forma estándar de conectar las herramientas de IA con las fuentes de datos y con otras aplicaciones con las que pueden interactuar, lo que hace que el potencial de todas las herramientas de IA como Chat GPT sea mucho más potente.
ChatGPT Enterprise, Bloomberg DSX y nuestras iniciativas internas ayudan a producir evaluaciones iniciales de alta calidad de las empresas, además de poder responder a preguntas detalladas de los inversionistas. Ahora también podemos hacer un seguimiento de los impulsores de nuestras inversiones individuales de una manera más sólida.
Otra herramienta patentada es Context AI, que utilizamos para generar informes de sostenibilidad en profundidad, analizando los factores ESG (Environment, Social, Governance).
¿Cuáles son las ventajas de utilizar la IA para la investigación de inversiones?
Estas herramientas están ayudando a nuestros analistas a superar los límites de lo que es posible. Context AI y Chat GPT les proporcionan una investigación asistida por IA que mejora su capacidad para analizar los mercados con mayor velocidad y profundidad. Podemos separar los beneficios en tres categorías distintas:
En primer lugar, hace que la evaluación inicial de las empresas o industrias sea más eficiente y eficaz. La IA acelera la comprensión de las empresas, sus impulsores y sus riesgos. Democratiza el conocimiento, lo que permite a los analistas comprender rápidamente nuevas empresas o nuevas industrias. Por lo general, un analista puede tardar unas dos semanas en analizar una nueva empresa y llegar a una recomendación segura. El uso de nuestras herramientas de IA podría reducir ese tiempo a la mitad.
En segundo lugar, este ahorro de tiempo permite a nuestro equipo analizar más ideas de inversión, aumentando el embudo de posibles inversiones. También pueden dedicar más tiempo a un análisis más complejo y matizado, en lugar del laborioso proceso de recopilación de información.
En tercer lugar, en el caso de las inversiones existentes, la IA nos permite hacer un seguimiento más eficiente de la evolución para que podamos entender rápidamente si nuestra tesis de inversión se está desarrollando como se esperaba.
Creemos que esta combinación de ahorro de tiempo en las evaluaciones iniciales, más ideas que se están investigando y un seguimiento eficiente de las tenencias debería dar como resultado, en última instancia, una mejora de los rendimientos ajustados al riesgo en comparación con sus pares para nuestros clientes.
¿Cómo funciona esto en la práctica?
Tomemos el ejemplo de una empresa en la que los rendimientos se han desplomado. Desde el punto de vista de los inversionistas, queremos saber por qué ha ocurrido esto y si los rendimientos se recuperarán.
El analista necesita encontrar las respuestas a muchas preguntas. Por ejemplo, ¿se trata de una recesión cíclica; ¿Se ha interrumpido la industria? ¿Hay un nuevo competidor? ¿Ha habido algún problema con la ejecución, etc. Antes, se tardaba días o incluso semanas en examinar toda la información disponible. Ahora, podemos responder a esas preguntas de manera mucho más eficiente. Y las respuestas nos permiten decidir rápidamente si dedicar más tiempo a analizar esta empresa o seguir adelante.
¿Cómo se desarrollará el uso de la IA en la división de mercados públicos?
ChatGPT Enterprise y Context AI se ha implementado para cerca de 300 inversionistas y analistas en las mesas de renta variable y crédito, mientras que nuestra prueba de Bloomberg DSX se está implementando ahora en los departamentos de renta variable y crédito. En 2024 habilitamos a nuestra gente con la provisión de estas herramientas; 2025 será el año en que se integren realmente y se utilicen de forma rutinaria.
Lo que esto significa es que nuestros analistas ya estarán en primera línea cuando comiencen a analizar una nueva idea de inversión. Observar la información que ha sido preseleccionada por la IA significa que parten de una base de conocimientos más alta.
A medida que se desarrollan las capacidades de la IA, vemos que la IA es capaz de proporcionar respuestas a preguntas más complejas. En el ejemplo anterior, no solo podría ayudarnos a descubrir por qué han caído los rendimientos de una empresa, sino también qué podría resultar en que los rendimientos mejoren una vez más y monitorear regularmente si los impulsores detrás de una mejora del rendimiento están funcionando. El papel del analista puede consistir entonces en distinguir lo que es más material de lo que es simplemente ruido.
Charlotte Wood, Head of FinTech, Innovation and AI Strategy:
Un recorrido empresarial habilitado por la IA
Nuestra decisión de dar a toda la empresa acceso a las herramientas de IA desde el primer día ha permitido a nuestros empleados cambiar su forma de trabajar y ha fomentado una cultura de innovación. Esto acelera el ritmo al que aprendemos, generamos ideas e integramos la IA en todo el negocio, para ofrecer valor a nuestra gente y a nuestros clientes.
La primera herramienta de IA de Schroders fue nuestro asistente de IA patentado Genie, que se puede utilizar para tareas como la creación de contenidos, el análisis y la recopilación de información de fuentes internas y externas, al tiempo que mantiene nuestros datos seguros. El año pasado, las personas reportaron ahorros de tiempo de dos horas y media por semana en promedio, y esperamos que el número sea mucho mayor ahora. En Genie, los usuarios pueden crear sus propios agentes y flujos de trabajo para tareas complejas, como recopilar y combinar información de almacenes de documentos internos e Internet, para generar resultados personalizados y estructurados. Las herramientas de IA, como Genie, M365 Copilot y ChatGPT, son utilizadas por 3500 personas en la empresa cada semana.
Otros ejemplos de casos de uso en vivo incluyen el uso de IA para:
Evaluación de oportunidades de operaciones de capital privado y redacción de memorandos de inversión en Schroders Capital.
Incorporación de clientes, asegurando que reflejamos de forma rápida y precisa sus preferencias de inversión.
Traduciendo el contenido de marketing, haciendo llegar información a los clientes más rápidamente, así como ahorrándonos dinero.
Además, el acceso de toda la empresa a las herramientas de IA se ha complementado con un enfoque coherente y descendente. Nuestro Comité Ejecutivo de IA, formado por miembros sénior de todas las áreas clave del negocio, proporciona dirección estratégica y supervisión, rompiendo los silos departamentales para garantizar un enfoque coherente.
La IA generativa es una tecnología que evoluciona rápidamente, pero creemos que remodelará el panorama de la gestión de inversiones. Toda la empresa se está movilizando para aprovechar el potencial de la IA, y creemos que estamos bien posicionados para cosechar sus beneficios.
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