Lecciones del fútbol fantasía para los inversores
En vísperas de la nueva temporada, ¿es usted un jugador con un perfil tinkerer, set-and-forgetter, data-junkie, value, growth o de impulso? ¿Y qué tan diversificado está?
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La nueva temporada de la Premier League inglesa ya está aquí, y esta noche arranca con el duelo entre el recién ascendido Burnley y el campeón, Manchester City.
Para muchos de nosotros, eso significa escoger y suscribir nuestro equipo de fútbol fantasía antes de la fecha límite.
Más de 11 millones de personas en todo el mundo participaron en la Fantasy Premier League (FPL) la temporada pasada.
Para los que no estén familiarizados con el concepto, este juego enormemente popular consiste en seleccionar una plantilla de jugadores dentro de un presupuesto determinado de acuerdo con ciertas reglas, y luego acumular puntos como resultado de sus resultados en el mundo real (goles marcados, asistencias, partidos sin goles, etc.).
Se preguntará qué tiene esto que ver con las inversiones. Pues bien, puede que le sorprenda saber que existen varias similitudes entre la forma en que la gente plantea el fútbol de fantasía y la forma en que lo hace con las inversiones, lo que revela estilos de inversión y sesgos de comportamiento similares.
El tinkerer
Todos lo hemos sido alguna vez. Realizar cambios en el equipo y la formación cada semana. Comprar y vender jugadores con regularidad. Incurrir en deducciones de puntos por hacer muchas transferencias, porque está convencido de que cubrirá con creces ese costo.
Esto es algo parecido a lo que le ocurre a alguien que modifica a menudo su cartera de inversiones: en lugar de deducciones por puntos, su impaciencia puede acarrearle gastos adicionales, además de desaprovechar posibles ganancias.
Algunos gestores de FPL (e inversores) pueden hacer que esto funcione, pero no funciona bien para la mayoría de nosotros (mi propio rendimiento en FPL es un buen ejemplo).
Y los que lo consiguen tienen que invertir una enorme cantidad de esfuerzo para lograrlo. Pensando en semanas de partidos en blanco, semanas de doble partido, considerando el impacto de los partidos europeos en la rotación de las plantillas. ¿Cuánto tiempo libre desea dedicar a su equipo de fútbol de fantasía o a su cartera de inversiones?
Si no está dispuesto a hacer el esfuerzo, es probable que hacer cambios precipitadamente cinco minutos antes de la fecha límite todos los sábados por la mañana acabe mal. Al igual que podría ocurrir con las decisiones de inversión precipitadas y poco meditadas.
El jugador set-and-forget
Al principio hace un esfuerzo, pero luego pierde el interés. Esto suele ocurrir cuando la vida se cruza en el camino, por ejemplo, un nuevo trabajo, un bebé, etc. O simplemente porque era algo que no le interesaba tanto desde el principio. El problema es que algunos de sus jugadores se lesionan o dejan de estar en forma, y otros pueden ser transferidos al extranjero. Antes de que se dé cuenta, solo tiene seis jugadores en su alineación original que realmente juegan. Todos tenemos al menos un amigo al que le ha pasado esto.
Ignorar por completo a su equipo, o su cartera de inversiones, tampoco es una gran idea.
Pero si no está dispuesto a hacer un esfuerzo regular, una opción, al menos en lo que se refiere a la inversión, es externalizar esa supervisión y potencialmente esas decisiones cotidianas a un asesor financiero o gestor de inversiones (dependiendo de cuánto quiera delegar). Es importante que se esfuerce inicialmente por comprender sus objetivos, sus limitaciones y su apetito de riesgo, pero luego no tiene por qué dedicar todo su tiempo libre a investigar los componentes de la cartera. Las revisiones periódicas pueden ser suficientes, o si algo cambia en tus circunstancias.
También hay una diferencia en la inversión entre elegir un puñado de valores individuales y asignarlos a fondos que pueden ofrecer una exposición amplia y diversificada a clases de activos. Lo primero requiere mucho más esfuerzo que lo segundo.
El data-junkie
A este jugador le gustan las hojas de cálculo. No le importa elegir jugadores del equipo al que apoya. Lo único que importa son las estadísticas. Hará cambios automáticamente en función de lo que le diga su modelo. Lleva mucho tiempo y esfuerzo construir el modelo, pero luego cuesta poco regularmente, ya que las decisiones se automatizan.
Es lo más parecido a un inversor cuántico. A fin de cuentas, el éxito o el fracaso dependerá de la calidad de su modelo. Y, lo que es más importante, si los jugadores y los equipos (y las inversiones) rinden de forma coherente con lo que predice el modelo.
Temporadas como la pasada, en la que equipos como el Brentford y el Brighton sorprendieron a todos por lo bien que jugaron, o como el Chelsea, que no cumplió las expectativas, habrán roto muchos modelos.
Que el Leicester ganara el título en 2016 fue probablemente la mayor anomalía estadística de todas. Del mismo modo, el liderazgo de los resultados bursátiles cambia más a menudo de lo que mucha gente cree. Los mercados bursátiles o las empresas más rentables en una década rara vez lo son en la siguiente.
Probablemente también exista un término medio que no implique un ajuste excesivo, pero tampoco ignorar por completo el equipo o la cartera. Este término medio es probablemente un enfoque razonable para muchas personas en ambos casos.
¿Cuál es su estilo?
Existen otras variantes. Tal vez usted sea el equivalente de un inversor en value, que busca jugadores baratos en relación con sus fundamentos. Este es un planteamiento similar al que se hizo popular en la película de béisbol Moneyball, nominada al Oscar.
O tal vez sea usted más bien un inversor de impulso, que prefiere jugadores (o equipos) que se encuentran en un gran momento en forma.
O un inversor en growth, apilando en su equipo a aquellos de los que se esperan grandes cosas, aunque sean caras. Haaland, Salah y Kane son el Apple y el Amazon del mundo del fútbol fantasía. A diferencia del mundo de la inversión, la necesidad de tener una plantilla de 15 jugadores y el límite de lo que puedes gastar en total limitan este enfoque en la FPL. Si elige demasiadas superestrellas, se verá obligado a adoptar un enfoque "deep value" para completar su plantilla.
Otro consejo: la diversificación es importante
Elegir a un montón de jugadores del Manchester City puede parecer una buena idea, dado que han ganado la liga tres años seguidos, pero su entrenador, Pep Guardiola, los rotará. La diversificación de la exposición a diferentes clubes (o empresas/regiones en el sentido de inversión) también hace que su equipo (y su cartera de inversiones) sea más resistente en caso de que alguno pase por una mala racha: Liverpool durante una parte importante de la temporada pasada, por ejemplo.
El hecho de que los magníficos siete valores estadounidenses de Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla y Meta Platforms representen ahora más del mercado bursátil mundial (índice MSCI All Country World) que Japón, Reino Unido, China y Francia juntos es una estadística asombrosa. Y que pone de relieve que una cartera que sigue pasivamente el mercado mundial puede estar menos diversificada de lo que muchos inversores creen.
Los Super-7 valores estadounidenses representan ahora más del MSCI ACWI que Japón, Reino Unido, China y Francia juntos
¿Qué opina de mi equipo?
Con todo esto en mente, y para que quede constancia, esta es mi cartera de jugadores para el inicio de la temporada:
Fuente: Duncan Lamont, https://www.fantasy.premierleague.com/
La única pregunta es cuánto tiempo pasará hasta que ignore mis propios consejos y cuán dramático será mi bajo rendimiento.
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