Authors
Un gran y creciente número de inversionistas institucionales se han comprometido con los objetivos de descarbonización, reflejando la difusión de los objetivos climáticos nacionales. A nivel industrial, se trata de un área en evolución, y actualmente no existe un consenso sobre cómo lograr estos objetivos. Una de las consecuencias es que es posible que las decisiones no se tomen teniendo en cuenta el alfa, y muchos inversionistas están eligiendo un índice pasivo como su ruta inicial para la implementación. Sin embargo, como mostramos en este documento, los índices de referencia alineados con el Acuerdo de París (PAB, por sus siglas en inglés) se enfrentan a limitaciones y compensaciones en la construcción de la cartera.
- Los PAB pueden crear un riesgo activo significativo que viene con un sesgo de estilo sistemático: Al utilizar los PAB como proxy de la opción de implementación pasiva, los inversores están tomando una decisión de inversión activa.
- Las emisiones de alcance 3 de menor calidad dominarán la construcción de un PAB: La introducción gradual de las emisiones de Alcance 3 a las regulaciones de la PAB1,2 puede plantear desafíos para la construcción de la cartera.
- Los PAB pueden obstaculizar inadvertidamente la transición a una economía baja en carbono: Los PAB excluyen a algunas de las empresas que probablemente sean más críticas para la descarbonización del sector energético, especialmente en los mercados emergentes.
Es posible que los inversionistas deseen llevar la implementación más allá, yendo más allá de la optimización limitada de su cartera para cumplir con una restricción, para optimizar su asignación de capital para impulsar la descarbonización de todo el sistema y lograr los resultados financieros deseados. En línea con este pensamiento, y con las motivaciones de los inversionistas institucionales, destacamos las métricas alternativas de carbono y los enfoques de descarbonización. Creemos que la gestión activa y la cuidadosa selección de métricas de carbono pueden proporcionar una forma más dinámica y eficaz de equilibrar los objetivos financieros de la cartera y, al mismo tiempo, lograr reducciones progresivas de las emisiones.
Suscríbete a nuestro contenido
Visita nuestro centro de preferencias y escoge qué información quieres recibir por parte de Schroders.
Authors
Temáticas