Crédito privado, la prioridad para quienes buscan ingresos: tres conclusiones de nuestra encuesta a inversionistas
La deuda privada y las alternativas crediticias están adquiriendo cada vez mayor relevancia como fuente de oportunidades de rendimiento e ingresos para las carteras. A continuación, destacamos tres temas subyacentes clave de nuestra encuesta anual Global Investor Insights.
La deuda privada y las alternativas crediticias han pasado de estar en los márgenes de las carteras institucionales a ocupar un lugar central. Tras haber ganado la cuota de mercado de los préstamos en las casi dos décadas transcurridas desde la Crisis Financiera Global, la compresión de las primas de riesgo en los últimos años, exacerbada por la volatilidad del mercado, que ha creado la oportunidad de encontrar y aprovechar las ineficiencias del mercado, ha aumentado el interés de los inversionistas en este conjunto de opciones generadoras de ingresos.
La encuesta Schroders Global Investor Insights 2025 confirma que los profesionales financieros (incluidos los inversionistas institucionales y los gatekeepers) reconocen ahora que estas estrategias son fundamentales para generar ingresos de cartera y mejorar los rendimientos en general, en un entorno marcado por la incertidumbre macroeconómica y las demandas estructurales cambiantes.
Lea los resultados completos de la encuesta Schroders Global Investor Insights 2025.
La deuda privada y las alternativas crediticias ocuparon el tercer lugar general entre las clases de activos que ofrecen las oportunidades de rendimiento más atractivas en el entorno de mercado actual (40%), ligeramente por detrás de la renta variable privada y pública. En particular, la clase de activos ocupó el primer lugar para los inversionistas que buscan generar ingresos de cartera en los próximos 12 meses (44%).
¿Qué está impulsando esta evolución? Los resultados de nuestra encuesta apuntan a tres fuerzas convergentes que dan forma a la demanda de crédito privado de los inversionistas.
1. Los inversionistas en seguros y pensiones lideran el cambio
Los inversionistas institucionales están a la vanguardia de este cambio hacia el crédito privado, y los inversionistas en seguros y pensiones son los principales entre los que dan prioridad a esta clase de activos.
Casi la mitad (46%) de las aseguradoras que respondieron a la encuesta a nivel global identificaron la deuda privada y las alternativas crediticias como su principal oportunidad de rendimiento, por delante de las acciones privadas y públicas. También fue la opción mejor clasificada para la generación de ingresos, con no menos de uno de cada dos inversionistas en seguros (50%) seleccionándola como su mejor opción.
Este entusiasmo tiene sus raíces en factores estructurales. Los cambios en los marcos de capital en los últimos años han llevado a las aseguradoras a explorar una gama más amplia de clases de activos. Sus objetivos son claros: obtener rendimientos estables y ajustados al riesgo para cubrir obligaciones a largo plazo, al tiempo que se logran ratios de consumo de capital eficientes.
Inversionistas de seguros y crédito privado: Respuestas sobre rendimiento e ingreso
Fuente: Encuesta Schroders Global Investor Insights 2025. Los participantes fueron encuestados entre abril y mayo de 2025. Se pidió a los encuestados que seleccionaran las dos mejores oportunidades de rendimiento y hasta tres respuestas para la generación de ingresos. El gráfico muestra solo a los encuestados de seguros (n = 185). Solo con fines ilustrativos y no como una recomendación de compra/venta.
Los planes de pensiones, tanto corporativos como públicos, reflejan este sentimiento. Para los inversionistas en pensiones en general, la deuda privada y las alternativas de crédito se sitúan justo detrás de la renta variable privada y pública en cuanto a potencial de rendimiento (41%). En particular, entre los fondos de pensiones públicos, la clase de activos estuvo casi al mismo nivel que el capital privado como fuente de oportunidades de rendimiento (48% frente al 47%), mientras que para las pensiones corporativas ocupó el tercer lugar (37%).
En cuanto a los ingresos, la PDCA ocupa cómodamente el primer lugar entre los planes de pensiones, seleccionados por el 44% de los encuestados y con cifras ampliamente consistentes tanto en los planes corporativos como en los públicos.
Inversionistas de pensiones y crédito privado: Respuestas sobre rendimiento e ingreso
Fuente: Encuesta Schroders Global Investor Insights 2025. Los participantes fueron encuestados entre abril y mayo de 2025. Se pidió a los encuestados que seleccionaran las dos mejores oportunidades de rendimiento y hasta tres respuestas para la generación de ingresos. El gráfico muestra solo a los encuestados de pensiones. Solo con fines ilustrativos y no como una recomendación de compra/venta.
2. Los inversionistas norteamericanos siguen siendo los más optimistas sobre el crédito
Desde una perspectiva geográfica, Norteamérica continúa liderando el camino en la adopción de crédito privado. Al ser el mercado de deuda privada más grande y maduro del mundo, con un ecosistema bien desarrollado y líquido para alternativas de crédito, no es de extrañar que la mitad de los inversionistas norteamericanos, tanto institucionales como gatekeepers, vean a PDCA como su principal oportunidad de rendimiento.
Enfoque regional: Clases de activos objetivo para oportunidades de rendimiento
Fuente: Encuesta Schroders Global Investor Insights 2025. Los participantes fueron encuestados entre abril y mayo de 2025. Se pidió a los encuestados que seleccionaran las dos mejores oportunidades de rendimiento. El gráfico no muestra las respuestas de América Latina debido al pequeño tamaño de la muestra. Solo con fines ilustrativos y no como una recomendación de compra/venta.
En lo que respecta a los ingresos, Norteamérica vuelve a tomar la delantera. Casi la mitad (48%) de los inversionistas de la región seleccionaron la deuda privada y las alternativas de crédito como su fuente de ingresos preferida, muy por delante de la renta variable high yield (31%). El Reino Unido refleja esta tendencia, con un 39% de los encuestados señalando al crédito privado como su principal estrategia de ingresos.
Mientras tanto, en Europa y Asia-Pacífico, la renta variable pública ha retomado el protagonismo en medio de una reevaluación del excepcionalismo estadounidense y una creciente preocupación en torno a la concentración del mercado global en una pequeña selección de acciones estadounidenses. No obstante, la deuda privada y las alternativas crediticias siguen siendo una clara segunda opción para la generación de ingresos, elegida por el 43% de los encuestados en Europa y el 41% de los encuestados en Asia-Pacífico, respectivamente.
Enfoque regional: Clases de activos objetivo para la generación de ingresos
Fuente: Encuesta Schroders Global Investor Insights 2025. Los participantes fueron encuestados entre abril y mayo de 2025. Se pidió a los encuestados que seleccionaran hasta tres respuestas. El gráfico no muestra las respuestas de Centro y Sudamérica debido al pequeño tamaño de la muestra. Solo con fines ilustrativos y no como una recomendación de compra/venta.
3. Aumento de la deuda en infraestructuras y del crédito titulizado
Los préstamos directos siguen siendo la estrategia más destacada dentro del crédito privado para obtener rendimiento ajustado al riesgo, preferida por el 69% de todos los inversionistas que se dirigen a esta clase de activos. Sin embargo, los inversionistas cada vez exploran más allá de esta asignación básica para analizar fuentes más amplias de ingresos temáticos y escalables. Dos estrategias en particular están emergiendo como los principales contendientes: la deuda de infraestructura y el crédito titulizado.
La deuda de infraestructuras, seleccionada por el 63% de los inversionistas que apuntan a la deuda privada y a las alternativas de crédito para generar ingresos, está ganando terreno como una oportunidad de ingresos defensiva y estable. Esta tendencia es especialmente pronunciada en Europa, donde el 72% de los inversionistas la sitúan como su principal estrategia de ingresos dentro del crédito privado. Los planes de pensiones corporativos son aún más entusiastas, con un 73% que elige la deuda de infraestructura como su opción de ingresos preferida.
Enfoque regional: Fuentes preferidas de ingresos dentro del crédito privado
Fuente: Encuesta Schroders Global Investor Insights 2025. Los participantes fueron encuestados entre abril y mayo de 2025. Se pidió a los encuestados que clasificaran sus tres respuestas principales (% = rango 1 + 2 + 3). Pregunta que solo se hizo a aquellos que eligieron el PDCA para generar ingresos en los próximos 12 meses (n = 439). El gráfico no muestra las respuestas de América Latina debido al pequeño tamaño de la muestra. Solo con fines ilustrativos y no como una recomendación de compra/venta.
Los productos titulizados y el crédito respaldado por activos, preferidos por el 60% de los encuestados a nivel global, también muestran un fuerte impulso. Entre las aseguradoras, los gatekeepers y los planes de pensiones públicos, se ha convertido en una asignación destacada para los ingresos, seleccionados por el 64% en cada uno de estos grupos. En Norteamérica, el crédito titulizado es ahora la segunda estrategia PDCA preferida, consolidando su estatus como una herramienta clave en el conjunto de herramientas de generación de ingresos.
Enfoque en el inversor institucional: Fuentes de ingresos preferidas dentro del crédito privado
Fuente: Encuesta Schroders Global Investor Insights 2025. Los participantes fueron encuestados entre abril y mayo de 2025. Se pidió a los encuestados que clasificaran sus tres respuestas principales (% = rango 1 + 2 + 3). Pregunta que solo se hizo a aquellos que eligieron el PDCA para generar ingresos en los próximos 12 meses (n = 439). El gráfico no muestra las respuestas de las instituciones oficiales debido al pequeño tamaño de la muestra. Solo con fines ilustrativos y no como una recomendación de compra/venta.
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