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Schroders Equity Lens abril 2026: tu guía de referencia para los mercados de renta variable globales
Pronóstico de utilidades sólido a pesar de los riesgos de estanflación.
Leer informe completoSchroders Equity Lens April 2026
70 páginas
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La edición de abril de 2026 del Schroders Equity Lens ya está disponible: Schroders Equity Lens
Resumen:
- El consenso prevé un crecimiento del BPA del 10-20% en los mercados desarrollados este año, y casi el 40% en los mercados emergentes. También se prevé un 10-20% a nivel global el próximo año (diapositiva 6)
- 2026 está respaldado por expectativas en aumento para las empresas de TI, junto con energía y materiales (diapositiva 7)
- Se prevé un crecimiento rápido y continuo para las empresas de TI en 2027, a diferencia de la energía. Las previsiones sólidas para el consumo discrecional son coherentes con un resultado de normalización o no estanflación. Está claro que esto conlleva riesgos. (diapositiva 8)
- Aunque no está integrado en las expectativas de consenso, el aumento de los precios de la energía (y los riesgos al alza en otros ámbitos como la alimentación) incrementan el riesgo de estanflación, es decir, alta inflación/bajo crecimiento
- En los últimos 100 años, la estanflación ha sido un entorno desafiante para las acciones, pero en esos momentos han seguido igualando aproximadamente la inflación de media y normalmente superan al efectivo (diapositiva 9)
- Las compañías eléctricas, la energía, los bienes de consumo básicos, el sector inmobiliario y la sanidad han tendido a superar en los años de estanflación, aunque el sector inmobiliario también ha tenido la mayor variación en los resultados. Se requiere juicio cualitativo además del análisis cuantitativo (diapositivas 10-13)
- Las compañías eléctricas, la energía, los bienes de consumo básicos y el sector salud también han tenido un mejor desempeño en los 12 meses posteriores a un choque en el suministro de petróleo (diapositiva 11)
- El Reino Unido está significativamente sobreponderado respecto a los sectores más defensivos, que han tenido un buen desempeño durante los últimos picos de precios del petróleo y años de estanflación. Japón/EM tienen exposiciones difíciles, EE. UU./Europa también están expuestos (diapositiva 11)
- El aumento del riesgo geopolítico no se traduce automáticamente en pérdidas de mercado (diapositiva 16)
- La rentas variable value tienen una baja correlación con las acciones de IA y han ofrecido resultados mucho mejores en mercados bajistas para las acciones de IA. La mayoría de los enfoques pasivos para invertir en valor pueden llevar a la decepción en este aspecto (diapositivas 17-18).
Un recordatorio de la experiencia a largo plazo en el mercado bursátil (diapositivas 19-24):
- Caídas del 10%+ ocurren en la mayoría de los años, y el 20% cae una vez cada cuatro años
- En promedio, cada año, en algún momento el mercado cae un 15% y sube un 23%
- Cuando la volatilidad sube, dará miedo, pero cambiar de barco en esos momentos habría sido perjudicial para tu patrimonio
- Aunque el camino es accidentado, las acciones han sido menos arriesgadas que el efectivo en lo que respecta a ofrecer rendimientos a largo plazo que superen la inflación
- Siempre hay motivos para preocuparse, pero a largo plazo, las acciones han superado a bonos que han superado al efectivo
Gráfico del mes:
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