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Schroders Equity Lens noviembre 2024: su guía de referencia para los mercados de renta variable globales
El repunte postelectoral impulsa a la renta variable estadounidense a una ganancia del 27% este año, frente al 5% de Europa. ¿Y está en marcha un renacimiento de la pequeña capitalización?
Leer informe completoSchroders Equity Lens - November 2024
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Ya está disponible la edición de noviembre del Schroders Equity Lens:
Resumen:
- La renta variable estadounidense se ha disparado tras la victoria de Trump y ha subido un 27% en lo que va de año. Por el contrario, la renta variable europea ex británica ha subido un 5% en lo que va de año en términos de USD (diapositivas 5-6).
- El rendimiento se ha ampliado, con muchos sectores con un buen rendimiento (diapositiva 7).
- Las empresas de pequeña capitalización de Estados Unidos están superando a las de gran capitalización (diapositiva 8). Las empresas más pequeñas son:
- más baratas en términos de valuación, dentro de Estados Unidos y a nivel internacional (diapositivas 30-31),
- más centradas en el ámbito doméstico que en las empresas de gran capitalización, por lo que se beneficiarán de la prioridad nacional de Trump (diapositiva 9)
- tienen más deuda a tasa flotante, cuyo costo cae a medida que la Fed recorta las tasas
- Las empresas de pequeña capitalización también han disfrutado especialmente del actual entorno de inflación del 1-3% en el pasado. Sin embargo, esta gama de resultados ha sido amplia y mucho más amplia que la de las empresas de gran capitalización (diapositivas 13 a 16). Las empresas de pequeña capitalización son más arriesgadas.
- La narrativa de que los Magnificent-7 son el único impulsor de los rendimientos del mercado de valores ha pasado su fecha de caducidad. Pero, si se hace un seguimiento del mercado global, se obtiene mucha exposición a ellos, menos a las oportunidades más amplias (diapositivas 10-11).
Aparte de las diapositivas de introducción, que capturan los movimientos del mercado posteriores a las elecciones de Estados Unidos hasta el 8 de noviembre, todas las demás diapositivas son del 31 de octubre, a menos que se indique claramente lo contrario.
Gráfico del mes:
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