La transición energética y los mercados privados impulsan el continuo apetito por el impacto
Los activos bajo gestión en estrategias de impacto siguen creciendo, alcanzando los 1.6 billones de dólares, con oportunidades en la transición energética global y los mercados privados como foco clave para los inversionistas.
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Una de las áreas sectoriales y temáticas clave que está impulsando este continuo apetito por la inversión de impacto, y la inversión relacionada con la sostenibilidad en general, es la transición energética mundial.
Esto refleja un enfoque continuo de inversión hacia la descarbonización que creemos que continuará incluso a pesar de los cambios políticos en EE. UU. Está impulsado tanto por una sólida lógica económica y regulatoria en múltiples jurisdicciones, como por un creciente conjunto de oportunidades relacionadas con la evolución de las tecnologías de transición energética en general.
En relación con la inversión de impacto específicamente, el reporte de GIIN Estado del mercado 2024, basado en su encuesta anual de inversionistas de impacto, encontró que las inversiones relacionadas con la energía representaron la mayor parte de los activos bajo gestión de impacto, con un 21%. La mitad de los encuestados han asignado al menos parte de sus activos bajo gestión de impacto a esta área.
Las inversiones relacionadas con la vivienda y los servicios financieros ocuparon el segundo y tercer lugar, respectivamente, y ambas representaron el 14% del impacto de los activos bajo gestión. Los servicios financieros incorporan las microfinanzas, un segmento que ha ayudado a dar forma al mercado moderno de inversión de impacto en las últimas dos décadas y media a través de un enfoque en ofrecer acceso inclusivo a la financiación comercial en los mercados emergentes. También es un espacio en el que BlueOrchard, gestora de activos de impacto que forma parte del Grupo Schroders, es pionera reconocida.
Asignaciones de activos de impacto por sector
Fuente: Red Global de Inversión de Impacto (GIIN), 2024. Nota: Se muestra el porcentaje de encuestados que asignan al menos algún tipo de AUM de impacto a cada sector, en comparación con la proporción de AUM de impacto asignados al sector. Los encuestados pueden asignar a múltiples sectores. Esta cifra excluye cinco organizaciones atípicas y seis organizaciones que no proporcionaron datos sobre asignaciones. "Otros" sectores incluyen inversiones relacionadas con el cambio climático, la economía circular y el sector inmobiliario.
Mientras tanto, y en relación con las inversiones alineadas con la sostenibilidad en general, solo el 9% de los más de 800 inversionistas institucionales que respondieron a la Encuesta Global Investor Insights 2024 de Schroders afirmaron que su organización tiene "poco o ningún apetito" por la inversión sostenible, mientras que el 90% dijo que ya está invirtiendo (60%) o planea invertir (30%) en la transición energética global.
Es importante destacar que, en cuanto a lo que está impulsando la decisión de asignar a este tema, la diversificación de las carteras (39%) y el potencial de rentabilidades positivas o generación de alfa (38%) fueron la segunda y tercera respuestas más citadas, siguiendo de cerca el papel que pueden desempeñar los activos de transición energética para ayudar a la descarbonización de las carteras (41%).
Los mercados privados siguen siendo un área clave de interés
Los mercados privados, que se destacan por su potencial para obtener mayores rendimientos, así como por un horizonte de inversión a largo plazo y un enfoque práctico que puede ser especialmente relevante para las inversiones en sostenibilidad e impacto, son el área clave de enfoque para aquellos que buscan realizar asignaciones de impacto.
El informe de GIIN afirma que el 43% de todos los activos bajo gestión de impacto se asignan específicamente al capital privado, lo que la convierte en la mayor clase de activos para la inversión de impacto. Un 73% de los encuestados tiene al menos parte de su impacto en activos bajo gestión en capital privado.
La deuda privada también fue un área destacada, representando el 14% de los activos bajo gestión de impacto, pero con cerca de la mitad (48%) de los inversionistas de impacto asignados a esta clase de activos. En general, GIIN señaló que el 78% de los encuestados asigna más de tres cuartas partes de sus activos bajo gestión de impacto a capital privado y deuda privada combinados.
Los activos reales, que abarcan infraestructuras privadas y bienes inmuebles, fueron la segunda clase de activos más grande por activos bajo gestión de impacto, con un 16%, y la tercera más grande por asignación de inversionistas, con un 20%.
Fuera de los mercados privados, esperamos que las inversiones de impacto a través de deuda pública y renta variable, que actualmente representan el 12% y el 7% de los activos bajo gestión de impacto, aumenten con el tiempo, a medida que más gestores de activos, incluidos Schroders y BlueOrchard, lancen estrategias cotizadas específicas centradas en generar impacto junto con rendimientos financieros. Estas estrategias podrían permitir que una gama más amplia de inversionistas tradicionales invierta en línea con los objetivos de impacto, priorizando al mismo tiempo la liquidez.
Asignaciones de activos de impacto por clase de activo
Fuente: Red Global de Inversión de Impacto (GIIN), 2024. Nota: Los encuestados pueden asignar a varias clases de activos. Esta cifra excluye cinco organizaciones atípicas y seis organizaciones que no proporcionaron datos sobre asignaciones. "Otras" clases de activos incluyen contratos de resultados sociales, garantías y subvenciones.
Enfoque emergente en la biodiversidad
En cuanto a los impulsores emergentes de la inversión de impacto y sostenibilidad, se ha producido un notable aumento del interés por las estrategias dirigidas a la biodiversidad.
Se reconoce que la pérdida de biodiversidad es un desafío global cada vez más urgente y es un área de enfoque cada vez mayor en la regulación y las políticas públicas. Dado que entre un tercio y más de la mitad de los activos en manos de instituciones financieras se consideran "dependientes de los servicios ecosistémicos", según una revisión de los estudios de los bancos centrales citada por el Instituto de Políticas Sostenibles de OMFIF, el riesgo para la biodiversidad también se reconoce cada vez más como un riesgo clave para la inversión.
En su revisión de cómo las inversiones de impacto se alinean con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) específicos de las Naciones Unidas, GIIN señaló aumentos notables del 82% y el 64% en las asignaciones destinadas al ODS 14 (vida submarina) y ODS 15 (vida de ecosistemas terrestres). Actualmente, el 28% y el 32% de los inversionistas de impacto han realizado al menos una inversión alineada a estos ODS, respectivamente.
La adopción del Grupo de Trabajo para la Divulgación de Información Financiera relacionada con la Naturaleza y el creciente número de sus adoptantes (de 320 en enero de 2024 a más de 500 a finales de 2024), en particular, proporcionará vientos favorables para la gestión de riesgos relacionados con la naturaleza y la presentación de informes corporativos.
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