Los inversores esperan un rentabilidad del 9,9%, los millennials aún más

Un importante estudio realizado a nivel mundial determinó que los inversionistas esperan que sus carteras rindan casi un 10% anual en los próximos cinco años.

03/12/2018
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David Brett
Redactor de inversión

Los inversionistas esperan rendimientos anuales del 9,9% en los próximos cinco años, según un nuevo e importante estudio global. 

A nivel regional, las mayores expectativas de rendimiento fueron las de Asia, con un 11,8%. En América, los inversionistas esperaban un 10,2% y la cifra más baja fue la de Europa, con el 8,6%.

Los rendimientos, basados en la expectativa promedio de más de 22.000 inversionistas, incluyen el crecimiento de su dinero, así como cualquier rentabilidad distribuida en forma de dividendos e intereses de una variedad de inversiones, que incluyen efectivo, bonos, fondos inmobiliarios y acciones. Las expectativas fueron ligeramente más moderadas con respecto al estudio de 2017, cuando el pronóstico era del 10,2% anual. 

Los hallazgos fueron parte del Estudio de Inversión Global 2018 de Schroders (o GIS por sus siglas en inglés), que midió las opiniones de inversionistas en 30 países.

Las expectativas de los inversionistas siguen una racha particularmente fuerte, sobre todo para las acciones, y reflejan los rendimientos alcanzados por los mercados de valores mundiales en los últimos cinco años. El índice MSCI World, por ejemplo, viene teniendo una rentabilidad del 12,2% anual desde 2013. El rendimiento histórico de los mercados no ofrece una orientación para los rendimientos futuros. 

A nivel país, los inversionistas de Indonesia en promedio esperan los rendimientos más altos: un 16,8% anual. Las expectativas en otros países emergentes también fueron altas, ya que los inversionistas de Brasil, China, Tailandia e India buscaron rendimientos anuales promedio superiores al 13% entre la fecha del presente estudio y 2023.

Los inversionistas estadounidenses esperan rendimientos anuales del 8,5% para los próximos cinco años. En Europa, los inversionistas rusos esperan más del 13,0%. Sin embargo, la región en su conjunto espera un rendimiento mucho menor, donde Bélgica tiene la expectativa más baja (regional y mundial) con un 7,0%.

A continuación, se incluye una lista completa de los países y su rendimiento anual promedio de inversión esperado para los próximos cinco años, comparado con los rendimientos solo para los mercados de valores en los últimos cinco años.

Nos hemos centrado en acciones debido al mayor riesgo y a los rendimientos potencialmente más altos. Al hacerlo, se destaca el nivel de optimismo entre los inversionistas, dado que sus expectativas se basan en una cartera de inversiones y ahorros mixtos, que puede ofrecer rendimientos más bajos. El inversionista promedio posee 33% en acciones, 18% en bonos, 25% en efectivo, 12% en fondos inmobiliarios y 11% en inversiones alternativas.

Las expectativas generales de los inversionistas sobre los rendimientos superan fácilmente incluso los favorables rendimientos del mercado de valores en la mayoría de los países en los últimos cinco años, como se muestra a continuación.

Rendimiento promedio anual previsto a cinco años en comparación con el rendimiento real promedio anual a cinco años del índice MSCI

  País Investors’ expected annual returns over next five years (%) Actual stock market annual returns 2013-2018 (%) Difference between expected returns and actual returns (%)
1 Indonesia 16.8 8.5 8.3
2 Tailandia 15.5 8.1 7.4
3 Brasil 14.5 9.1 5.4
4 India 13.7 12.9 0.8
5 EAU 13.3 4.8 8.5
6 China 13.1 8.0 5.1
7 Rusia 13.0 -0.4 13.4
8 Sudáfrica 12.8 4.4 8.4
9 Chile 12.4 4.4 8.4
10 Taiwán 11.6 10.7 0.9
11 Polonia 10.9 11.0 -0.1
12 Portugal 10.1 1.8 8.3
13 Hong Kong 9.3 7.9 1.4
14 Australia 9.2 7.8 1.4
15 Singapur 9.1 12.1 -3.0
16 España 9.1 3.8 5.3
17 Japón 8.9 9.9 -1.0
18 Suecia 8.9 9.3 -0.4
19 Dinamarca 8.8 12.4 -3.6
20 EE. UU. 8.5 13.1 -4.6
21 Países Bajos 8.3 5.4 2.9
22 Austria 8.2 7.1 1.1
23 Corea del Sur 8.1 7.2 0.9
24 Reino Unido 8.1 6.8 1.3
25 Canadá 7.9 7.3 0.6
26 Alemania 7.8 7.0 0.8
27 Francia 7.6 9.0 -1.4
28 Italia 7.5 5.1 2.4
29 Suiza 7.4 5.6 1.8
30 Bélgica 7.0 7.6 -0.6

Fuente: Estudio Global de Inversión 2018 de Schroders. Datos de Thomson Reuters Datastream correctos al 3 de octubre de 2018. Los rendimientos del índice MSCI a cinco años entre el 1 de octubre de 2013 y el 1 de octubre de 2018 se basan en la moneda local.

Los inversionistas "expertos" esperan rendimientos aún mayores

Los inversionistas que consideraron que su nivel de conocimiento en inversiones es "avanzado/experto" esperan rendimientos del 10,9% anual para los próximos cinco años.

Los inversionistas que consideran que su nivel de conocimiento en inversiones es principiante/básico esperan un rendimiento moderado del 8,8%. Los inversionistas "intermedios" esperan un 9,7%.

Rendimiento anual previsto basado en el conocimiento en inversiones

  América Asia Europa Mundial
Avanzado/Experto 10.2 13.6 9.8 10.9
Intermedio 10.5 11.6 8.2 9.7
Principiante/Básico 9.6 10.0 7.1 8.8
Promedio 10.2 11.8 8.6 9.9

Fuente: Estudio Global de Inversión 2018 de Schroders.

De qué forma la edad afecta las expectativas

Las generaciones más jóvenes tenían expectativas más audaces para sus inversiones. Los millennials (que en este estudio comprende a las personas entre los 18 y 36 años) creían que obtendrían un rendimiento anual del 11,0% en los próximos cinco años.

Las expectativas disminuían con cada generación: la generación X (de 37 a 50 años) esperaba un 10,0%; los baby boomers (de 51 a 70 años) esperaban un 8,8%; los mayores de 71 años esperaban rendimientos anuales del 7,1%.

Claire Walsh, directora de finanzas personales en Schroders, comentó: «La diferencia en las expectativas puede explicarse en parte por las actitudes frente al riesgo. Los inversores más jóvenes suelen tener más tiempo por delante, lo que significa que pueden invertir una proporción mayor de su capital en activos de riesgo, con mayores rentabilidades potenciales. En cambio, aquellos que están a punto de jubilarse o que ya se han jubilado pueden preferir mantener inversiones con menor riesgo y menores rentabilidades, ya que son mucho más sensibles a la caída repentina del valor de sus inversiones.

“También se debe tener en cuenta que muchos millennials eran jóvenes cuando se produjo la crisis financiera. En la década posterior, hemos tenido un crecimiento tan prolongado que no sorprende el optimismo de los inversionistas más jóvenes sobre el rendimiento futuro de las inversiones”.

El estudio apoya este punto de vista y destaca una clara correlación entre la edad y el riesgo. Entre los inversionistas que se identificaron como "expertos/avanzados" la tendencia fue muy clara. El grupo de 18 a 24 años mantiene en promedio el 27% de su cartera en inversiones de alto riesgo. Este porcentaje disminuye sistemáticamente con cada grupo de edad subsiguiente, con un mínimo de 20% para los inversionistas "expertos/avanzados" de más de 65 años.

¿Qué proporción de la cartera de inversionistas “expertos/avanzados” está compuesta por inversiones de alto riesgo?

  18-24 25-34 35-44 45-54 55-64 65+
Porcentaje de la cartera en inversiones de alto riesgo 27% 26% 25% 22% 21% 20%

¿Qué predicen los analistas para los rendimientos futuros? 

Se sabe que los rendimientos son difíciles de predecir, pero los pronósticos del equipo de inversión Multiactivos de Schroders sugiere un rendimiento del 5,6% para acciones del mundo en los próximos 10 años. 

Pero, naturalmente, no hay que basarse en previsiones para realizar la planificación financiera. De hecho, las expectativas de alto rendimiento pueden generar preocupación entre los planificadores financieros. El estudio también mostró que la principal razón para ahorrar era tener una vida cómoda durante la jubilación. Esos planes podrían quedar en nada si los rendimientos son inferiores a lo esperado.

Expectativas de rentabilidad

La encuesta también incluyó determinar la actitud de los inversionistas hacia la rentabilidad. Cuando se les preguntó el nivel de rentabilidad que les gustaría alcanzar, en lugar de la que esperaban, la respuesta promedio fue del 10,1%.

Esto se refería a los intereses y dividendos pagados por las inversiones, no a aumentos en el valor y excluyó a los ahorros en efectivo o bienes raíces. [Lea la historia completa]

No se debe basar en las previsiones incluidas, no están garantizadas y se proporcionan solamente para la fecha de emisión. Nuestras previsiones se basan en nuestros propios supuestos, que pueden sufrir cambios. No aceptamos ninguna responsabilidad por errores fácticos o de opinión y no asumimos ninguna obligación de proporcionar posibles modificaciones a nuestros supuestos o pronósticos. Los pronósticos y supuestos pueden verse afectados por factores económicos externos o de otro tipo

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David Brett
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