Schroders Capital Private Equity Lens Q4 2025
Los valores principales de captación de fondos, de operaciones y salidas recuperaron algo de impulso en el tercer trimestre, pero la actividad subyacente sigue limitada y los factores cíclicos que impulsan las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas continúan presentes. Mientras tanto, el mercado secundario se perfila para alcanzar nuevos récords anuales.
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El Schroders Capital Private Equity Lens ofrece cada trimestre una guía basada en datos sobre el mercado global de capital privado, cubriendo captación de fondos, actividad de operaciones y salidas, así como tendencias de valuación y rendimiento en adquisiciones, capital de crecimiento y riesgo, y secundarias globales.
Las principales conclusiones del Private Equity Lens del cuarto trimestre de 2025 son:
- La recaudación de fondos se mantuvo estable en el tercer trimestre de 2025, mientras que el número de cierres finales volvió a caer. La selectividad de los LPs persiste en medio de distribuciones lentas.
- El valor de las operaciones se recuperó gracias a una serie de operaciones y transacciones más grandes, a medida que mejoraban la financiación y se recuperaban las mega-rondas de venture por IA. Sin embargo, el recuento general de acuerdos subyacentes se mantuvo discreto.
- De manera similar, el valor de salida aumentó mientras que el número de salidas se mantuvo estable y ligeramente menor, con una mejora en la financiación y un fuerte interés en IA/tecnología que apoyaron un mayor número de mega salidas. Los datos muestran que la actividad de salida de adquisiciones pequeñas y medianas ha sido resiliente a lo largo del ciclo.
- Los múltiplos de entrada de adquisiciones subieron ligeramente en todos los ámbitos, con las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas aún cotizando entre un 40 y un 50% por debajo de las comparaciones de grandes capitalizaciones y públicas, y por tanto siguen ofreciendo puntos de entrada atractivos.
- Las valuaciones venture en etapa avanzada disminuyeron respecto al segundo trimestre de 2025, pero se mantuvieron bien dentro de los niveles de 2021 gracias a la fortaleza de la IA. Las valuaciones en etapas tempranas también subieron ligeramente.
- Múltiplos de entrada más bajos y estables han ayudado a impulsar un rendimiento superior a las adquisiciones de mercados pequeños y medios, y estos segmentos continúan liderando rendimientos a largo plazo. El rendimiento venture ha empezado a recuperarse.
- El mercado secundario está previsto para un volumen récord de operaciones en 2025. Las inversiones de continuación muestran un rendimiento sólido y resiliente, con un TVPI neto superior al de las adquisiciones más amplias en todos los años desde 2018.
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