Schroders Credit Lens febrero 2026: tu guía de referencia para los mercados globales de crédito
Los diferenciales se ajustan más a medida que los mercados de bonos absorben una mayor oferta, pero los hiperescaladores tienen un rendimiento inferior.
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A continuación y al final de la página se proporcionan los enlaces a las tres versiones del Credit Lens.
– La emisión de IG en enero estuvo muy por encima del promedio. Se espera que un mayor volumen de emisiones, impulsado por fusiones y adquisiciones y emisiones relacionadas con la IA, sea una característica de 2026 (diapositivas 4, 8, 38-39).
– Los inversionistas han ignorado el aumento de la oferta hasta ahora. Los diferenciales de crédito se han ajustado aún más (diapositivas 8, 28)
– El sector tecnológico es una excepción. Los hiperescaladores de IG en EE. UU. (incluso excluyendo Oracle) han seguido teniendo un rendimiento inferior al mercado en general.
– La diferencia de diferenciales entre los hiperescaladores y el mercado es actualmente la más amplia de al menos los últimos 10 años (diapositiva 7)
– El panorama macroeconómico - crecimiento e inflación razonables, y recortes de tasas en el horizonte - es favorable, pero las valuaciones ajustadas dejan poco margen de error (diapositiva 10)
– La ventaja de rendimiento que ofrecen los bonos en EUR frente a los bonos en USD en base a la cobertura cambiaria se ha reducido (diapositivas 11-12)
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