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Schroders Credit Lens marzo 2026: tu guía de referencia para los mercados globales de crédito
¿Cómo se comportaron los diferenciales de crédito la última vez que los precios del petróleo se dispararon?
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A continuación y al final de la página se proporcionan enlaces a las tres versiones del Credit Lens.
Ten en cuenta que las condiciones del mercado están evolucionando rápidamente. Los gráficos de diferenciales de crédito en las diapositivas 4, 5, 13 y 15 de la sección resumen se han actualizado al 12 de marzo de 2026. Todos los demás están vigentes al 28 de febrero de 2026, salvo que se indique lo contrario
- Los diferenciales de crédito han subido desde mínimos – esto ya estaba en marcha antes de Irán – pero siguen ajustados frente a la historia (diapositivas 4-5).
- Como importadores netos de materias primas, las economías europeas y asiáticas son más vulnerables a la subida de los precios de las materias primas, mientras que Estados Unidos está mejor posicionado. En consonancia con esto, los diferenciales entre EUR y GBP aumentaron más que los USD tras el pico del precio del petróleo entre Rusia y Ucrania en 2022 (diapositivas 6-8)
- Los mercados de bonos corporativos en libras esterlinas y EUR también tienen mayor exposición al sector inmobiliario, que sufrió gravemente en 2022. Por el contrario, el mercado del USD tiene más exposición al sector energético, que tuvo un mejor desempeño (diapositiva 9).
- Grandes cantidades de emisión de IG siguen siendo un tema en 2026. Para el 16 de marzo de este año, los hiperescaladores ya han igualado casi la cantidad récord prestada en 2025 en general (diapositivas 10-11)
- Los diferenciales de hiperescalador subieron aún más frente al mercado en febrero, pero retrocedieron ligeramente a principios de marzo
- La recuperación de rendimiento que ofrecen los bonos en EUR frente a los bonos en USD en base a la cobertura cambiaria se ha comprimido (diapositivas 11-12)
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