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Schroders Equity Lens abril 2025: su guía de referencia para los mercados de renta variable globales
Una mirada a través de la turbulencia arancelaria en los mercados de renta variable global.
Leer informe completoSchroders Equity Lens - April 2025
63 páginas
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Ya está disponible la edición de abril de 2025 del Schroders Equity Lens: Schroders Equity Lens
Resumen:
No te asustes por la volatilidad:
- El mercado bursátil ha retrocedido drásticamente. Pero este es el comportamiento normal del mercado. Las caídas superiores al 10% ocurren en más años de los que no. Las caídas del 20% suceden una vez cada cuatro años, en promedio (diapositivas 6-7).
- La renta variable es volátil, pero tiene un historial mucho mejor de superar la inflación que el efectivo (diapositivas 8-9). Históricamente, asustarse por los picos de volatilidad habría sido perjudicial para la riqueza a largo plazo (diapositivas 10-11).
- Siempre hay una razón para preocuparse, pero, a largo plazo, las acciones han superado a los bonos que han superado al efectivo (diapositiva 12).
- Las carteras diversificadas se han comportado mejor: los bonos han vuelto a actuar como diversificadores. Si se trata de un shock de crecimiento (como este), los bonos pueden ayudar a gestionar ese riesgo. Si se trata de un shock inflacionario (como el post-Covid) no pueden. La gestión de riesgos consiste en tratar de ser robusto ante una serie de resultados frente a la incertidumbre. Desde esa perspectiva, es evidente que los bonos tienen valor para los inversionistas en renta variable (diapositiva 13).
¿Es esta una oportunidad de compra?
- Las valuaciones han caído bruscamente, en territorio "barato" frente a la historia. Incluso EE. UU., que durante mucho tiempo ha sido un valor atípico, está convergiendo rápidamente hacia valuaciones más neutrales frente a la historia.
- Hay más incógnitas de lo habitual, dada la incertidumbre política y el uso de los aranceles como herramienta de negociación por parte del presidente Trump. Pero, para los inversionistas a largo plazo con efectivo al margen, están surgiendo oportunidades. Un cambio de sentido de la política podría suponer una rápida recuperación de los mercados.
El liderazgo en el desempeño ha cambiado y el desempeño se ha vuelto más diferenciado:
- el mercado global está muy concentrado en los EE.UU. y los Siete Magníficos (diapositivas 50-52), pero estos han estado entre los de peor desempeño recientemente:
- casi todos los países del MSCI ACWI superaron a EE. UU. en los últimos tres meses (diapositiva 17).
- más del 90% de las empresas del MSCI ACWI superaron a los Siete Magníficos en los últimos tres meses (diapositiva 18).
- en el período previo al 31 de marzo, las correlaciones entre países, sectores y acciones han disminuido (diapositivas 19 a 21).
Gráfico del mes:
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