Schroders Equity Lens septiembre 2024: su guía de referencia para los mercados de renta variable globales
La inflación ha caído hasta el punto óptimo para la renta variable, especialmente para las de pequeña capitalización.
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Ya está disponible la edición de septiembre del Schroders Equity Lens:
Resumen:
La inflación de EE.UU. ha caído por debajo del 3%, el punto óptimo histórico para la renta variable. Las probabilidades de vencer a la inflación y los rendimientos medios superiores a la inflación han sido más altas cuando la inflación ha estado en este rango del 1 al 3% (diapositivas 5 y 6).
Las empresas de pequeña capitalización han disfrutado especialmente de este entorno en el pasado. Los rendimientos del cuartil inferior, la mediana, la media y el cuartil superior han sido más altos cuando la inflación ha sido del 1 al 3%. Sin embargo, esta gama de resultados ha sido amplia y mucho más amplia que la de las empresas de gran capitalización (diapositivas 6 a 8). Las empresas de pequeña capitalización son más arriesgadas.
Las empresas de pequeña capitalización estadounidenses y no estadounidenses también cotizan a niveles récord de abaratamiento frente a las empresas de gran capitalización (diapositiva 27).
El inicio de un ciclo de recortes de la Reserva Federal (Fed) suele ser bueno para la renta variable y la renta fija estadounidense. La renta variable ha superado a la renta fija, que ha superado al efectivo cuando la Reserva Federal ha empezado a recortar las tasas, en promedio (diapositiva 9).
El estilo de calidad tiende a desempeñarse bien en todos los entornos de recortes, el crecimiento es óptimo si se evita una recesión, y los sectores defensivos si no se produce una (diapositiva 10).
Nunca lo olvides: 10%+ de las caídas ocurren en más años que no, 20% ocurren una vez cada cuatro años, en promedio (diapositiva 11).
Gráfico del mes:
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