Adquisiciones de pequeñas y medianas empresas: 10 factores estructurales y cíclicos a favor – y cómo invertir para tener éxito
Las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas comparten algunas características distintivas que les permiten beneficiarse tanto de factores estructurales como cíclicos, ofreciendo a los inversionistas no solo un refugio resiliente frente a la incertidumbre, sino también una plataforma atractiva para lograr un rendimiento superior a largo plazo.
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Puntos clave:
Algunos de los principales factores que impulsan las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas incluyen:
- Ventaja en la obtención propietaria de oportunidades, lo que permite acceder a áreas de crecimiento aún no exploradas.
- Un universo amplio pero con bajo nivel de capitalización permite una alta selectividad.
- Descuento en valuaciones en comparación con las adquisiciones de grandes capitalizaciones y los índices de pequeña capitalización, lo que crea puntos de entrada atractivos.
- Dinámica estable del flujo de operaciones en medio de una disrupción más amplia del mercado de adquisiciones.
- Capacidad para optimizar la exposición a través de coinversiones e inversiones de continuación.
- Creación de valor impulsada por la transformación empresarial, no por el apalancamiento, reduciendo la volatilidad.
- Enfoque en los líderes locales y generación de ingresos domésticos, lo que amortigua el impacto de shocks comerciales.
- Mayor variedad de opciones de salida, lo que disminuye la dependencia de las OPIs.
- Resiliencia comprobada en mercados a la baja anteriores.
- Ventaja de rendimiento cada vez mayor en los últimos años.
Schroders Capital ha resaltado por mucho tiempo las virtudes de invertir en adquisiciones de pequeñas y medianas empresas de capital privado, naturalmente, era de esperarse, ya que este ha sido nuestro principal enfoque durante casi tres décadas de inversión.
Los inversionistas institucionales de todo el mundo comparten cada vez más esta convicción. La encuesta Global Investor Insights de Schroders 2025 reveló que el capital privado es una de las dos clases de activos más preferidas por oportunidades de rendimiento en el incierto entorno macroeconómico actual. Dentro de esta categoría, las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas son la estrategia preferida para quienes buscan nuevas inversiones en la clase de activos.
En realidad, este mercado siempre ha sido el motor de la actividad de capital privado, representando más de nueve de cada diez fondos y gestores globales de capital privado, y por tanto la gran mayoría de las operaciones. Sin embargo, esta amplitud también implica inevitablemente que los resultados sean desiguales, con algunos de los mejores resultados generales en el universo del capital privado, pero también una dispersión de rendimientos subyacente más amplia.
Por tanto, los inversionistas deben ser selectivos y disciplinados para maximizar las posibilidades de éxito a largo plazo.
En este artículo compartimos 10 factores estructurales y cíclicos, dando mayor peso a los factores estructurales de largo plazo, que actualmente impulsan a las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas, tanto en el mercado actual como a largo plazo. Finalmente, concluimos con nuestro enfoque sobre cómo los inversionistas deben abordar la asignación y la construcción de carteras para aprovechar al máximo el potencial de este segmento dinámico y así fortalecer la resiliencia de la cartera y su capacidad de generación de rendimiento a largo plazo.
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