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關注環境社會議題 超過7成台灣投資人具責任投資意識

最新「2021施羅德全球投資人大調查」第二階段–永續投資的調查結果出爐,台灣投資人不僅超過半數認為永續投資具有吸引力,更有6成以上認為環境與社會議題在新冠疫情過後愈來愈重要......

2021年10月19日
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台灣投資人在意永續基金要獲第三方認證 比例高於全球兩倍

最新「2021施羅德全球投資人大調查」第二階段 – 永續投資的調查結果出爐。根據此次調查結果,台灣投資人不僅超過半數認為永續投資具有吸引力,更有6成以上認為環境與社會議題在新冠疫情過後愈來愈重要。此外,台灣投資人亦相當具有責任投資意識,當投資的企業出現金融或會計醜聞時,有76%的投資人一定/可能會撤資,比全球(64%)和亞洲(68%)的比例都高。

而投資人最關心的,除了永續基金的報酬率,也很在意是否有第三方認證,在意程度甚至是全球的兩倍。施羅德投信認為,永續和報酬並不互斥,以2007年成立至今的施羅德(環)環球氣候變化策略基金及施羅德(環)環球永續增長基金為例,除抱持永續理念,更重視長期利益,因此兩檔基金皆能獲得投資人青睞。

「施羅德全球投資人大調查」為施羅德投資集團自2016年開始,每年針對全球32個國家、超過23000位投資人進行調查。調查議題涵蓋投資人行為、永續投資、退休等等議題,為全球最具公信力之全球投資人大調查之一。

責任投資意識高 7成台灣投資人會撤資

根據聯合國責任投資原則(The Principles for Responsible Investment),責任投資是指將環境、社會、與治理(ESG)等因素整合至投資與所有權的決策當中,施羅德投資集團在2007年即已簽署,將其原則納入投資實踐當中。

從「2021施羅德全球投資人大調查」第二階段調查結果可以看到,台灣投資人相當具有責任投資意識,尤其反映在對環境與社會議題的態度上,在新冠疫情發生後尤甚。有67%的受訪者表示,新冠疫情讓他們認為環境議題變得更加重要,高於全球的55%;亦有64%的受訪者表示,新冠疫情使他們覺得社會議題更為重要,高於全球的57%。

此外,當投資的基金將資金挹注在有金融或會計醜聞的企業當中,有76%的台灣投資人會撤回投資,比例高於全球的64%與亞洲的67%。再者,有72%的台灣投資人也會從個資洩漏或網路駭客有關的企業當中撤資,比例同樣高於全球的61%與亞洲的65%。當企業與氣候變化的醜聞相關(如漏油、碳排放)時,亦有66%的台灣人會選擇撤資,比例更是高於全球(60%)和亞洲(59%)。

報酬率與永續並非無法兼顧

值得注意的是,雖有超過半數的台灣投資人認為永續基金具吸引力,但驅動投資人投資永續基金的關鍵始終是報酬率。

事實上,永續與報酬率並非無法兼顧。「關注永續不代表報酬必須妥協。我們的確看到永續的價值創造本質上與成功應對社會和環境挑戰有關。」施羅德投資集團永續投資主管Andy Howard說,施羅德作為投資者以及資產管理者,會尋求主動積極地去影響企業行為,「因此我們所投資的公司也會更永續、適應力更強。」以施羅德(環)環球氣候變化策略基金為例,自2007年成立,其績效一直名列前茅,即使近三年市場遭到新冠疫情攪局,該基金的表現同樣亮眼(見表1)。

有趣的是,除了報酬率,台灣投資人也很在意「第三方認證」。根據此次調查,有58%的台灣投資人表示第三方認證會鼓勵其增加永續投資,比例高出亞洲的37%,更是全球28%的兩倍(見圖)。

圖1:台灣人在意永續報酬率,也在意第三方認證

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資料來源:施羅德投資集團,2021年10月。

施羅德(環)環球永續增長基金就是一個獲第三方認證且績效突出的例子,該基金獲得晨星五顆地球的肯定,代表永續的最高評級。其主動排除爭議性產業,有助於投資人掌握或因應未來潛藏的ESG永續風險;同時積極主動參與管理,進一步促使改變進步,績效同樣亮眼(見表2)。而施羅德(環)環球氣候變化策略基金也得到晨星四顆地球的肯定。

施羅德氣候變化策略產品經理林良軍說,作為將永續概念納入基本面分析的專業投資機構,必須以更深入的研究,考量所投資企業的成本、產業競爭環境、商業模式,尋找被低估的供應商跟設備製造商,或是正朝向永續創新的公司,我們相信,如此長期而言將能創造更大的獲利機會。

施羅德(環)環球氣候變化策略基金

績效表現:

時間區間 一年 二年 三年
累積報酬, 美元報酬(%) 32.61 72.47 72.7
四分位排名 1 1 1
基金參考指標 27.44 40.74 42.69
資料來源:理柏,報酬率以美元計算,以A1 Acc USD股份計算至2021年9 月30日。基金參考指標為MSCI World NR Index。

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施羅德()環球永續增長基金績效表現

績效表現:

時間區間 一年 二年 三年

累積報酬, 美元報酬(%)

33.18

62

68.9

四分位排名

1

1

1

基金參考指標

27.44

40.74

42.69

資料來源:理柏,報酬率以美元計算,2021年9 月30日。基金參考指標為MSCI World Index。

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基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金或有投資外國有價證券,除實際交易產生損益外,投資標的可能負擔利率、匯率(含外匯管制)、有價證券市價或其他指標變動之風險,有直接導致本金發生虧損,且最大可能損失為投資本金之全部。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站/境外基金資訊觀測站中查詢。基金如適用於OBU業務,且於OBU銷售時之銷售對象以非居住民為限。各基金因其不同之計價幣別,而有不同之投資報酬率。基金或有提供非基礎貨幣計價之匯率避險級別及無避險級別。避險級別目的在於降低該級別之計價貨幣匯率波動對基金投資績效所造成的影響,並讓投資該級別之投資人享有接近投資基礎貨幣級別之績效。避險級別之匯率避險操作將由經理團隊視市場狀況彈性調整,避險收益僅為預估值,非獲利之保證。避險操作所需的成本或外幣利差可能影響基金績效。而針對無避險級別,投資人應留意該非基礎貨幣計價級別可能並無從事匯率避險操作,亦即投資人除承擔投資組合之相關市場風險外,亦需承擔基礎計價貨幣與投資組合標的計價貨幣之匯率風險。以基金計價幣別以外之貨幣換匯後投資須承擔匯率風險,且本公司不鼓勵投資人因投機匯率變動目的而選擇非基礎貨幣計價級別。南非幣一般被視為高波動/高風險貨幣,投資人應瞭解投資南非幣級別所額外承擔之匯率風險。倘若南非幣匯率短期內波動過鉅,將會明顯影響基金南非幣級別之每單位淨值,詳見公開說明書投資風險揭露章節。

股息基金所稱之股息係以股票搭配選擇權方式,產生的權利金收入作為配息類股之配息來源之一。當市場短線大幅上漲時,股息基金所進行的保護性選擇權操作策略可能導致基金漲勢較同類型基金或基金指標緩慢。股息基金波動仍與其他股票型基金相同,不會因為金融衍生性商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具操作與本策略所可能產生之投資風險(請詳閱基金公開說明書或投資人須知)。

U 級別毋須支付申購手續費,但可能須支付遞延銷售手續費。若在U級別發行後3年內贖回U級別,遞延銷售手續費將按下列費率從贖回所得款項中扣除:發行後第一年內贖回為 3%,第二年內贖回為2%,第三年內贖回為 1%;持有滿3年後贖回為0%。U級別於投資人持有滿3年後之每月預定兌換日免費自動轉換為A或AX級別即無需再支付分銷費。前揭U 級別各項費用請詳閱公開說明書及「境外基金手續費後收級別費用結構聲明書」。

A1級別及U級別之投資人須支付分銷費,分別以每年基金淨資產價值之0.5% 及 1%計算,可能造成實際負擔費用增加。分銷費已反映於每日基金淨資產價值,按該級別的每單位淨資產價值計算及每日累計,並每月支付予管理公司或其委任之他人。

投資遞延手續費NA類型及NB類型各計價類別受益權單位之受益人其手續費之收取將於買回時支付且該費用將依持有期間而有所不同其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同 亦不加計分銷費用 請詳閱公開說明書壹、九、二、受益人應負擔費用之項目及其計算、給付方式。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值的變動;基金淨值可能因市場因素而上下波動。各相關配息時間依基金管理機構通知之實際配息日期為準;實際配息入帳日以銷售機構作業時間為準。固定收益分配類型基金會定期將基金收益分配予投資人,投資人應當了解依其原始投資日期之不同,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息可能因利息收入、股息收入、權利金收入或其他可分配收入尚未進帳或短期間不足支付配息,而有部分配息來自於本金的風險。基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%」,且年化配息率為估算值。基金配息組成項目表已揭露於施羅德網站,投資人可至http://www.schroders.com.tw查詢。提醒投資人配息並非固定不變或保證獲利,配息類股除息後淨值將隨之下降,配息可能影響再投資的複利效益。

中國之分類係依彭博社(Bloomberg)之定義,以公司總部所在地,並非以掛牌交易所之所在地為準;一些與中國有關的證券如國企股、紅籌股等亦被計算在內;惟仍符合金管會直接投資於大陸證券市場掛牌上市之有價證券不得超過境外基金淨值20%之規定。投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。

投資於新興市場股票/債券之相關基金通常包含較高的風險且應被視為長期投資的工具,這些股票/債券基金可能有流動性較差與信賴度較低的保管管理等風險。

股票型基金配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因基金持有之投資標的股利發放日期不一,可能將出現當期配息由本金支付比例較高現象,但若當期收到投資標的之股利大於基金所應配發的配息金額,則基金仍能按計畫發放配息而不致由本金中支出。投資於非投資等級股票相關基金,其投資之相關企業未來可能無法持續獲利。投資於小型公司相關基金,其股價潛在波動風險與流動性風險較高,即小型公司的流通性較低,價格波動也較高,故其基金價值波動較大型公司基金大。

任何債市都有匯率、利率與債信三個層面的機會與風險,單一國家與新興市場國家債市波動較大,投資人應衡量本身風險承受情形適度布局。絕對報酬投資策略,係指追求任何時點進場投資後12個月獲得正報酬為目標,惟並不保證保本或保證獲利。

投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故此基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。此基金不適合無法承擔相關風險之投資人。此基金適合能承擔較高風險且追求資產增值的成長型投資人。相對公債與投資級債券,非投資等級債券波動較高,投資人進場布局宜謹慎考量。

基金可能投資美國 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%;境外基金不限),該債券屬私募有價證券,債券發行機構之財務與營運資訊揭露相對較不透明,且需符合合格投資機構資格者才能進行交易,故易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。市場波動劇烈時,基金可能面臨前述風險而產生虧損。

目標到期基金非為保本型或保證型投資策略,非定存之替代品,亦不保證收益分配金額與本金之全額返還。以其他非基金計價幣別以外貨幣換匯後投資,須自行承擔匯率變動之風險。於基金到期前買回,將收取提前買回費用並歸入基金資產。一旦債券發行人違約可能侵蝕投資本金產生損失。基金可能持有部分到期日超過或未及基金到期日之單一債券,故投資人可能承擔債券價格風險或再投資風險。投資人應詳閱公開說明書了解申購買回基金及提前買回費用之相關規定。

目標到期基金到期即信託契約終止,經理公司將根據屆時淨資產價值進行償付。投資組合之持債在無信用風險發生的情況下,隨著愈接近到期日,市場價格將愈接近債券面額。基金投資組合除執行信用風險部位管理以及因應贖回款需求外,將採取較低周轉率之投資策略。本公司得視市場狀況於基金存續期間內調整資產配置,可能影響投資組合收益率並造成損失。投資組合中多數個別債券到期年限以不超過基金實際存續年限為主。本基金的存續期間將隨著存續年限縮短而逐年降低,並在到期時接近於零。本基金因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數,於本基金成立日前,為該申購幣別金額除以面額計。於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。本公司不建議投資人從事短線交易並鼓勵投資人持有至基金到期。本基金於到期前一年內,於持有之新興市場債券到期後,得投資短天期債券(剩餘到期年限在三年(含)以內之債券),不受信託契約所訂「投資於新興市場國家或地區之公司或機構所保證或發行、註冊或掛牌之債券,不得低於本基金淨資產價值之百分之六十」之限制。

依中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會公布基金風險報酬等級分類標準 (基金風險報酬等級由低至高區分為 RR1、RR2、RR3、RR4、RR5 五個等級。提醒投資人此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差,以標準差區間予以分類等級,基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險(如:基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等),不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。

提及個股或其他特定金融商品僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議。

投資人定期定額投資因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去的績效亦不代表未來績效之保證。投資者詳閱資料後,仍應尋求財務顧問為謹慎之投資評估。

部分境外基金或已取得專案豁免衍生性商品之操作限制之核准,可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險,投資人可洽總代理人取得風險管理措施之補充資訊。

境外基金或有採「反稀釋調整」機制,相關說明請詳閱基金公開說明書。境外基金或有採絕對報酬投資策略,係指追求任何時點進場投資後12個月獲得正報酬為目標,惟並不保證保本或保證獲利。

平均到期殖利率係指在資料日期當日所持有債券之到期殖利率之平均值,未涉及未來收益率的預估。超額報酬係指基金報酬率減去大盤報酬率,剩下的值即為超額報酬。Morning star rating: 晨星星號評鑑為提供投資者基金投資報酬與報酬波動性資訊的國際通用評鑑標準,最高級五顆星乃績效表現在同類型基金中前10%。晨星星號評級是按基金過去一段時間(三年(含)以上)在同類型基金中,經調整風險後收益將基金按1至5星級排序,最高為5顆星評級。Standard & Poor fund management rating:標準普爾基金管理評等,此評等是依基金經理人及其研究團隊之研究能力,以及基金過去績效來作評比,共分為「Platinum、Gold、Silver」評等,Platinum為最高評等。Fitch-AMR rating: Fitch資產管理評鑑(AMR)為評鑑公司投資流程與資產管理人的國際通用標準,共分五個等級,AM1為最高級,代表公司投資流程健全、投資團隊具有深厚經驗與研究基礎且投資長期維持穩定的獲利。Standard deviation –標準差,被廣泛運用在股票以及共同基金投資風險的衡量上,主要是根據基金淨值或股價於一段時間內波動的情況計算而來的。一般而言,標準差愈大,表示淨值或股價的漲跌較劇烈,風險程度也較大。Sharpe ratio – 夏普指數,為一經風險調整後之績效指標,代表投資人每多承擔一分風險,可以拿到較無風險報酬率高出幾分的報酬;若為正值,代表基金承擔報酬率波動風險有正的回饋;若為負值,代表承受風險但報酬率反而不如銀行利率。基金的夏普指數愈高,表示在考慮風險因素後的回報情況愈高,為較佳的基金。

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