印刷する
Udostępnij

Brexit

Wielka Brytania zdecydowała: Brexit. Co to oznacza dla inwestorów?

Walka Wielkiej Brytanii z Unią Europejską jest zakończona, jednak walka o wzrost gospodarczy dopiero się zaczyna

24-06-2016

Gareth Isaac

Gareth Isaac

Fund manager, Fixed Income

Decyzja Brytyjczyków, aby opuścić Unię Europejską zaowocowała wręcz olbrzymim wstrząsem na rynkach finansowych. Wielu uczestników rynku zostało zaskoczonych tym wynikiem i wydaje się, że większość z nich słabo przygotowała się na brytyjskie „wyjście” z Unii. 

W ciągu ostatniego tygodnia zaobserwować mogliśmy mocny wzrost cen ryzykownych aktywów, zarówno w Wielkiej Brytanii jak i na pozostałych rynkach światowych. 

Powodem tego optymizmu inwestorów było ich rosnące przekonanie, że Brytyjczycy zagłosują za pozostaniem w UE. Zbyt optymistyczne nastawienie w połączeniu z niską płynnością rynkową zwiększyły poczucie pewności. Akcje na całym świecie odnotowały gwałtowne spadki, również funt brytyjski osłabił się znacząco, podczas gdy bezpieczne aktyw, jak np. amerykańskie obligacje odnotowały silny wzrost. 

Oczekujemy bardzo wysokiej zmienności na rynkach ryzyka. W tej chwili, kluczowa będzie reakcja banków centralnych oraz polityków, aby uspokoić nastroje inwestorów.

Niestety, poza krótkoterminową reakcją rynków, która jest negatywna, także długoterminowe prognozy dla gospodarki Wielkiej Brytanii oraz rynków finansowych nie wyglądają dobrze. Pełen obraz zmiany we współpracy handlowej Wielkiej Brytanii z UE prawdopodobnie nie będzie znany w ciągu następnych miesięcy, a może nawet kilku lat. Skutki referendum będą miały znaczący wpływ na inwestycje oraz tworzenie nowych miejsc pracy w brytyjskiej gospodarce. Przypuszczalnie zaobserwujemy ucieczkę brytyjskich producentów do Europy Kontynentalnej w nadziei na ominięcie barier i taryf handlowych, które zostaną nałożone na towary z Wielkiej Brytanii.

Perspektywa wyższych podatków i niższych wydatków może sprawić, że brytyjski konsument stanie się ostrożniejszy. Przy stagnacji wynagrodzeń można założyć że gospodarka brytyjska jeszcze długo będzie odczuwała następstwa tego referendum. 

 

Poglądy i opinie prezentowane w niniejszym dokumencie należą do Gareth'a Isaac'a, zarządzającego funduszami Fixed Income i nie muszą odzwierciedlać poglądów wyrażanych lub przedstawianych w innych komunikatach i strategiach spółki Schroders lub za pośrednictwem jej funduszy.

Topics:

  • Fixed Income
  • Europe ex UK
  • UK
  • Gareth Isaac
  • Brexit
  • EU Referendum